Saya baru saja melihat sebuah diskusi tentang apa itu obligasi di komunitas investasi, banyak teman baru yang masih salah paham antara obligasi dan saham. Sebenarnya obligasi atau surat utang adalah salah satu saluran investasi yang cukup menarik, hanya saja kurang sering dibahas dibandingkan saham.

Apa keunggulan obligasi? Ia jauh lebih aman daripada saham. Anda memiliki obligasi sebenarnya adalah memberi pinjaman kepada perusahaan atau pemerintah, lalu menerima bunga secara berkala. Bukan menjadi pemilik perusahaan seperti saham. Di Vietnam, pasar obligasi korporasi telah tumbuh rata-rata 35% setiap tahun dari 2016-2020, tetapi masih banyak investor yang belum memahami dengan jelas.

Saya akan berbagi hal dasar tentang apa itu obligasi dan cara membelinya di Vietnam. Obligasi memiliki 3 ciri utama: memiliki jangka waktu dan tingkat bunga tetap, dapat diterbitkan dalam berbagai bentuk, dan memiliki potensi penghasilan serta likuiditas. Di sini ada 2 jenis utama yaitu obligasi pemerintah (dikeluarkan oleh negara) dan obligasi korporasi (dikeluarkan oleh perusahaan swasta).

Perbedaan antara kedua jenis ini cukup jelas. Obligasi pemerintah sangat aman, tingkat bunga tetap, jangka panjang (5-30 tahun), tetapi hasilnya lebih rendah. Sedangkan obligasi korporasi memiliki tingkat bunga lebih tinggi, jangka pendek (1-3 tahun), lebih fleksibel, tetapi risikonya juga lebih tinggi. Untuk membeli obligasi, Anda cukup membuka rekening di perusahaan sekuritas seperti VPS, MBS, Vndirect, SSI.

Ada banyak cara mengklasifikasikan obligasi. Berdasarkan tingkat bunga: bunga tetap, bunga mengambang, atau tanpa bunga tetapi harga beli lebih murah dari nilai nominal. Berdasarkan jaminan aset: obligasi jaminan (dengan aset sebagai jaminan) dan tidak jaminan. Beberapa obligasi juga bisa dikonversi menjadi saham, atau memiliki hak untuk membeli saham secara bersamaan.

Dibandingkan saham, obligasi lebih aman tetapi keuntungan lebih rendah. Saham menawarkan keuntungan lebih tinggi, tetapi Anda harus menanggung risiko saat harga berfluktuasi. Obligasi memiliki jangka waktu tertentu, sedangkan saham tidak. Jika Anda mengutamakan keamanan, ingin memiliki aliran dana tetap, obligasi adalah pilihan yang baik. Jika ingin meraih keuntungan besar dan mampu menanggung risiko, saham lebih cocok.

Investasi obligasi ada 2 cara utama. Cara pertama adalah membeli langsung: menandatangani kontrak dengan penerbit, mentransfer uang, menerima sertifikat, lalu menerima bunga saat jatuh tempo. Cara kedua adalah membeli melalui dana: membuka rekening, menempatkan order pembelian unit dana, lalu dana akan mengelola portofolio obligasi untuk Anda. Membeli langsung membutuhkan modal lebih besar (sekitar 100 juta VND), sedangkan melalui dana lebih kecil (5-10 juta VND).

Ada beberapa istilah yang perlu dipahami saat berinvestasi obligasi. Tanggal penerbitan adalah saat obligasi mulai beredar. Tanggal jatuh tempo adalah saat pembayaran dilakukan, Anda menerima kembali modal pokok. Kupon adalah tingkat bunga yang dijanjikan oleh penerbit. Nilai nominal di Vietnam biasanya 100.000 VND atau 1 juta VND. NAV adalah nilai aset bersih perkiraan dari dana terbuka.

Saat memilih obligasi untuk dibeli, sebaiknya prioritaskan organisasi yang terpercaya seperti pemerintah, bank besar, atau perusahaan terkemuka di bidangnya. Periksa kondisi keuangan penerbit, apakah manajemen dapat dipercaya, dan apakah obligasi dijamin dengan aset. Pilih perusahaan yang sudah diaudit oleh firma audit besar.

Ada 3 risiko utama saat berinvestasi obligasi. Risiko kredit (atau risiko gagal bayar) adalah penerbit tidak mampu membayar bunga atau pokok saat jatuh tempo — banyak kasus seperti ini terjadi di Vietnam dengan perusahaan seperti An Đông atau Tân Hoàng Minh. Risiko pelunasan dini adalah saat penerbit membayar lebih awal dari jadwal, menyebabkan tingkat bunga menurun. Risiko suku bunga adalah saat tingkat bunga pasar berubah dibandingkan perkiraan.

Secara umum, jika Anda menyukai saham domestik, memiliki pengetahuan dan sumber daya keuangan, obligasi tetap menjadi saluran keuangan yang menarik. Pasar obligasi Vietnam memiliki potensi besar, terutama dengan pertumbuhan 35% setiap tahun sebelumnya. Untuk berpartisipasi secara efektif, Anda perlu memahami istilah dan indikator dasar. Semoga sharing ini membantu Anda memahami lebih dalam tentang apa itu obligasi dan cara berinvestasi yang sesuai dengan diri Anda.