Kebijakan Hyperliquid Menolak Kekhawatiran Integritas Pasar di Tengah Lonjakan Kontrak Berjangka Minyak

Singkatnya

• Intercontinental Exchange dan CME Group dilaporkan mendesak CFTC untuk menangani risiko integritas pasar yang terkait dengan Hyperliquid.
• Pusat Kebijakan Hyperliquid secara terbuka menolak kekhawatiran dari bursa tradisional sebagai tidak berdasar, menunjuk pada sifat transaksi platform yang bersifat publik.
• Di tengah volatilitas pasar energi, Hyperliquid telah menghasilkan volume perdagangan futures abadi Brent mentah sebesar $21,51 miliar secara notional.

Pusat Kebijakan Hyperliquid menanggapi hari Jumat terhadap kekhawatiran yang dilaporkan telah diajukan oleh bursa incumbent di Wall Street, berargumen bahwa bursa terdesentralisasi, atau DEX, dirancang sedemikian rupa sehingga “bersifat hostile” terhadap perdagangan orang dalam dan manipulasi harga. “Transparansi Hyperliquid berfungsi sebagai pencegah yang kuat terhadap pelanggaran dan memfasilitasi pengawasan, deteksi, serta penyelidikan oleh regulator dan penegak hukum,” kata organisasi tersebut dalam sebuah postingan di X, menunjuk pada sifat transaksi yang bersifat publik di platform. Seiring Hyperliquid menjadi tempat yang semakin populer bagi trader untuk berspekulasi tentang komoditas menggunakan derivatif, Intercontinental Exchange Inc—induk dari New York Stock Exchange—dan CME Group telah memberi tahu regulator tentang potensi risiko, menurut Bloomberg.

Media tersebut melaporkan, mengutip orang-orang yang akrab dengan diskusi tersebut, bahwa kedua perusahaan telah menyampaikan kekhawatiran kepada CFTC mengenai lingkungan perdagangan pseudonim Hyperliquid—yang secara teoretis bisa digunakan oleh orang dalam atau entitas yang diberi sanksi.  DEX, yang berbasis di Singapura, beroperasi tanpa persyaratan Know-Your-Customer (KYC) asli, sementara membatasi pengguna di Amerika Serikat dan Ontario, Kanada. Formatnya meniru sebagian besar aplikasi di keuangan terdesentralisasi, atau DeFi, seperti Polymarket. Kekhawatiran tersebut dilaporkan muncul saat Hyperliquid mengalami lonjakan tajam dalam volume perdagangan futures abadi yang terkait dengan harga minyak sejak Amerika Serikat dan Israel menyerang Iran sekitar dua setengah bulan yang lalu—sebuah konflik yang terus menekan biaya energi lebih tinggi.

Karena Hyperliquid tidak diatur, ICE dan CME dilaporkan takut bahwa harga minyak bisa dipengaruhi secara tidak tepat, yang dapat merusak integritas indikator pasar yang akhirnya mempengaruhi biaya barang dan jasa terkait pengiriman dan transportasi. Pusat Kebijakan Hyperliquid mengakui dalam postingan di X bahwa “hukum AS saat ini tidak disesuaikan untuk pasar derivatif di blockchain publik seperti Hyperliquid,” mencatat bahwa mereka bersemangat untuk terus bekerja sama dengan pembuat kebijakan di Washington mengenai masalah regulasi. Organisasi ini dibentuk pada bulan Februari, didanai dengan token asli Hyperliquid senilai $29 juta, dengan tujuan menjadi sumber daya hukum bagi pembuat kebijakan. Pusat Kebijakan Hyperliquid mengklaim sebagai organisasi advokasi dan riset independen untuk DeFi di AS. Sejak konflik meletus di Timur Tengah, Hyperliquid telah menghasilkan volume perdagangan notional sebesar $21,51 miliar pada futures abadi yang terkait dengan Brent mentah, menurut platform data Allium. Berbeda dengan kontrak futures tradisional yang memiliki tanggal kedaluwarsa tetap, futures abadi dapat dipegang tanpa batas waktu, selama trader memenuhi persyaratan margin yang tepat. Per Jumat, futures abadi Brent mentah di Hyperliquid terdiri dari kontrak senilai $306 juta, atau 3,4% dari minat terbuka Hyperliquid. Sementara itu, futures abadi yang terkait dengan harga Bitcoin mewakili nilai notional sebesar $2,2 miliar, atau 24% dari minat terbuka. Harga token asli Hyperliquid sedikit berubah pada hari Jumat di $44,67, menurut CoinGecko. Meskipun harga berbagai altcoin telah mengalami kesulitan di tengah kekhawatiran banyak orang akan penurunan panjang dalam harga kripto, aset digital ini telah melonjak 75% selama setahun terakhir.