Korea Selatan Akan Mengungkap Regulasi Sekuritas Tokenisasi Pada Juli

Otoritas Jasa Keuangan Korea Selatan (FSC) mempercepat penyusunan kerangka formal untuk sekuritas yang ditokenisasi, dengan paket aturan rinci yang dijadwalkan dirilis pada Juli saat negara ini mengatur transisi sekuritas berbasis blockchain ke dalam rezim pasar modalnya pada tahun 2027. Langkah-langkah tersebut diharapkan akan menguraikan peta jalan untuk tokenisasi aset seperti saham, obligasi, dan dana pasar uang, dan mungkin mempertimbangkan penyesuaian batas perdagangan over-the-counter serta penggabungan aset dasar serupa melalui produk investasi fraksional. FSC mengungkapkan rencana tersebut pada pertemuan kedua dewan sekuritas yang ditokenisasi antara publik dan swasta, yang dibentuk pada bulan Maret untuk merancang aturan penerbitan, perdagangan, infrastruktur, dan penyelesaian menjelang peluncuran kerangka kerja pada tahun 2027.

“Tujuannya adalah untuk mengumumkan pada bulan Juli,” kata Wakil Ketua FSC Kwon Dae-young, menegaskan bahwa aturan yang akan datang akan melayani “institusionalisasi” sekuritas yang ditokenisasi. Paket Juli tersebut akan menjadi ujian penting tentang sejauh mana Korea Selatan bersedia membuka pasar modal yang diatur untuk teknologi buku besar terdistribusi sambil mempertahankan standar perlindungan investor yang ada.

Pengumuman ini muncul setelah perkembangan yang lebih luas yang menandakan kesiapan regulasi dan minat institusional terhadap keuangan yang ditokenisasi. Dalam pidato publik terpisah, Gubernur Bank Korea Hyun-Song Shin menyuarakan dukungan untuk deposito yang ditokenisasi. Pernyataan tersebut dilaporkan sebagai bagian dari liputan berkelanjutan tentang trajektori kebijakan sektor ini. Dalam langkah terkait, Kementerian Ekonomi dan Keuangan mengumumkan proyek percontohan untuk menggunakan deposito yang ditokenisasi dalam pengeluaran operasional pemerintah, dengan peluncuran penuh dijadwalkan untuk kuartal keempat tahun 2026.

FSC percepat upaya regulasi tokenisasi menjelang peluncuran tahun 2027

Percepatan pembuatan aturan ini sejalan dengan revisi Undang-Undang Pasar Modal dan Undang-Undang Sekuritas Elektronik, yang dijadwalkan berlaku penuh pada 4 Februari 2027. Ketika diberlakukan, reformasi ini akan membuka lingkungan yang diatur pertama di Korea Selatan untuk penerbitan, distribusi, dan perdagangan sekuritas yang ditokenisasi menggunakan teknologi buku besar terdistribusi. Kerangka ini dirancang untuk membawa aset yang ditokenisasi di bawah yurisdiksi FSC, mengalihkan mereka dari fase percobaan ke infrastruktur pasar yang formal.

Pada Januari 2026, FSC mengumumkan amandemen terhadap legislasi tersebut, menetapkan periode persiapan satu tahun bagi pembuat undang-undang dan pelaku pasar. Garis waktu ini menempatkan penekanan besar pada tata kelola, pengungkapan, dan perlindungan investor saat instrumen yang ditokenisasi bergerak dari pilot ke produk yang diatur. Seiring berkembangnya arsitektur regulasi, pemerintah bermaksud menyediakan registri yang jelas, standar kepatuhan, dan mekanisme pengawasan yang dapat mengakomodasi berbagai kelas aset yang ditokenisasi sambil menjaga integritas pasar modal tradisional.

Bagi pelaku pasar, transisi ini melibatkan serangkaian persyaratan kepatuhan yang luas. Bank, perusahaan sekuritas, bursa, dan manajer aset perlu menyesuaikan kontrol risiko mereka, prosedur KYC/AML, dan kemampuan pelaporan mereka ke dalam lingkungan hibrida di mana buku besar blockchain berfungsi sebagai registri sekuritas yang diakui. Proses ini juga menimbulkan pertanyaan tentang pengakuan lintas batas, interoperabilitas dengan rezim bergaya EU seperti MiCA, dan penyelarasan aturan Korea dengan standar internasional untuk kustodian, penyelesaian akhir, dan pengelolaan aset.

Implikasi kebijakan dan struktur pasar bagi peserta

Alat regulasi utama yang dipertimbangkan meliputi cakupan perdagangan tokenized di tempat yang diatur, perlakuan transaksi OTC yang melibatkan aset yang ditokenisasi, dan kerangka kerja yang mengatur produk investasi fraksional yang mengumpulkan beberapa aset dasar. Pejabat telah menandakan keseimbangan hati-hati: kepastian regulasi dan perlindungan investor harus dipertahankan, bahkan saat pasar menguji efisiensi penyelesaian berbasis blockchain dan ketentuan aset yang dapat diprogramkan. Perubahan yang direncanakan ini dapat mempengaruhi berbagai aktor, termasuk bursa sekuritas konvensional, broker-dealer berlisensi, bank yang melakukan layanan kustodian atau penyelesaian, dan investor institusional yang mengeksplorasi eksposur tokenized terhadap keranjang aset.

Dari perspektif kepatuhan, rezim ini diharapkan menekankan kontrol AML/KYC yang kuat, kewajiban pengungkapan yang jelas, dan pengawasan terpusat atau terdelegasi untuk memantau penerbitan, distribusi, dan perdagangan tokenized. Desain ini bertujuan mengurangi risiko counterparty dan risiko penyelesaian sambil memastikan instrumen yang ditokenisasi tetap berada dalam perimeter perlindungan undang-undang sekuritas yang ada. Sikap regulasi yang lebih luas juga penting untuk aktivitas lintas batas, karena pendekatan Korea akan mempengaruhi lembaga keuangan yang beroperasi di pasar Asia dan global, dan dapat membentuk diskusi dengan pembuat standar internasional tentang perlakuan aset yang ditokenisasi dalam kerangka kerja yang harmonis.

Kegunaan pemerintah dan integrasi keuangan publik

Sejalan dengan regulasi sektor swasta, Seoul sedang mengeksplorasi bagaimana aset yang ditokenisasi dapat mendukung keuangan publik dan operasi pemerintah. Program percontohan yang diumumkan oleh Kementerian Ekonomi dan Keuangan akan menggunakan deposito yang ditokenisasi untuk melaksanakan pengeluaran pemerintah, dengan peluncuran penuh yang diperkirakan akhir 2026. Dukungan Gubernur Bank Korea Shin terhadap deposito yang ditokenisasi menandakan adanya keterbukaan kebijakan untuk mengintegrasikan jalur aset digital ke dalam keuangan publik dan koordinasi fiskal bank sentral, yang berpotensi mempengaruhi bagaimana pembayaran pemerintah, pengadaan, dan pengelolaan kas dilakukan dalam infrastruktur berbasis buku besar yang diatur. Meskipun pekerjaan ini masih dalam bentuk pilot, pengamat mencatat bahwa mekanisme keuangan publik yang ditokenisasi dapat menawarkan manfaat dalam transparansi, keterlacakan, dan efisiensi, asalkan kontrol risiko dan pengaman regulasi yang tepat diterapkan.

Konvergensi reformasi regulasi dan eksperimen keuangan publik ini terjadi dalam konteks global dari evolusi diskursus mata uang digital bank sentral (CBDC) dan regulasi aset yang ditokenisasi. Otoritas menegaskan bahwa sekuritas yang ditokenisasi akan diperlakukan sebagai sekuritas sejati di bawah rezim perlindungan investor yang ada, menghindari perlakuan yang akan menempatkan mereka di luar kerangka kerja yang mengatur aset tradisional. Jalur Korea mungkin menawarkan cetak biru bagi yurisdiksi yang mempertimbangkan transisi serupa, menyeimbangkan inovasi dengan kewajiban kepatuhan yang penting untuk kepercayaan institusional dan stabilitas pasar.

Laporan terkait menyoroti ambisi Korea yang lebih luas untuk menguji utilitas dunia nyata dari infrastruktur buku besar terdistribusi baik di bidang keuangan maupun fiskal. Saat Korea memposisikan rezimnya menjelang 2027, interaksi antara tokenisasi sekuritas, solusi kustodian, dan penggunaan yang dipimpin pemerintah akan menjadi fokus bagi pembuat kebijakan, pelaku pasar, dan pengamat internasional dalam menilai kematangan pasar modal berbasis kripto.

Jalur regulasi dan konteks internasional

Rezim yang akan datang menempatkan Korea dalam gelombang global yang semakin berkembang menuju formalitas aset yang ditokenisasi. Sementara MiCA di Uni Eropa menyediakan kerangka kerja komprehensif untuk aset kripto dan layanan terkait di dalam pasar tunggal UE, pendekatan Korea berfokus pada mengintegrasikan sekuritas yang ditokenisasi ke dalam arsitektur pasar modal yang sudah ada, dengan pengakuan eksplisit terhadap buku besar blockchain sebagai registri sekuritas yang sah. Penyesuaian ini dengan pengawasan sekuritas tradisional—dipadukan dengan dorongan paralel untuk memanfaatkan penyelesaian dan penerbitan berbasis blockchain—menandai sikap kebijakan yang memprioritaskan perlindungan investor dan integritas pasar sambil secara bertahap memperluas perimeter regulasi untuk instrumen yang ditokenisasi.

Pengamat industri akan memantau beberapa titik sentuh regulasi dan operasional: definisi pasti sekuritas yang ditokenisasi di bawah undang-undang yang diubah; perlakuan perdagangan dan kustodian lintas batas; kecukupan kontrol AML/KYC untuk penawaran yang ditokenisasi; dan kesiapan lembaga keuangan untuk mengintegrasikan penyelesaian berbasis buku besar dengan infrastruktur kliring yang ada. Dewan swasta-publik pemerintah tetap menjadi mekanisme utama untuk merapikan standar teknis, kebutuhan interoperabilitas, dan harapan penegakan saat tonggak 2027 semakin dekat.

Perspektif penutup

Inisiatif sekuritas yang ditokenisasi di Korea Selatan mencerminkan evolusi kebijakan yang disengaja yang memprioritaskan pengaturan yang jelas sambil mengejar efisiensi teknologi buku besar terdistribusi. Paket aturan Juli dan jadwal implementasi 2027 menetapkan peta jalan konkret bagi pelaku institusional, dengan implikasi untuk perizinan, program kepatuhan, dan kerja sama lintas batas. Saat pilot pemerintah maju dan sektor swasta beradaptasi, pertanyaan utama adalah seberapa mulus aset yang ditokenisasi dapat diintegrasikan tanpa mengurangi perlindungan investor atau integritas pasar. Pantau terus klarifikasi kebijakan, standar interoperabilitas, dan panduan penegakan saat Korea bergerak dari pilot menuju lingkungan pasar modal berbasis buku besar yang diatur.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Korea Selatan Akan Mengungkap Regulasi Sekuritas yang Ditokenisasi pada Juli di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.