Saya baru saja meninjau bagaimana struktur pasar Meksiko pada tahun 2026 dan ada sesuatu yang menarik yang banyak investor tetap abaikan. Sementara semua orang berbicara tentang Wall Street, ternyata perusahaan-perusahaan Meksiko yang terdaftar di bursa saham menunjukkan kinerja yang jujur saja melebihi indeks utama Amerika Serikat.

Lihat, Bolsa Mexicana de Valores adalah yang kedua terbesar di Amerika Latin, tetapi pasar itu sendiri cukup terkonsentrasi. Hanya 145 perusahaan yang terdaftar di sana, dan di sinilah yang penting: 5 perusahaan teratas menguasai hampir 50% dari seluruh kapitalisasi pasar saham. Kita berbicara tentang Walmart Meksiko, América Móvil, Grupo México, FEMSA, dan Fresnillo. Ini adalah pilar yang menggerakkan semuanya.

Dalam 12 bulan terakhir, S&P/BMV IPC mengumpulkan sekitar 22% keuntungan hingga akhir April. Bandingkan dengan S&P 500 yang baru mencapai 5% dalam periode yang sama. Cukup berbeda, bukan? Dan ini terjadi meskipun ada ketidakpastian awal dengan tarif dan pemerintahan Trump.

Apa yang menopang ini menarik: nearshoring tetap menjadi aliran investasi yang konstan, konsumsi domestik Meksiko tetap kuat, dan peso berada dalam posisi terbaik dalam beberapa tahun, diperdagangkan antara 17,30 dan 17,80 per dolar. Itu mengurangi tekanan pada biaya impor untuk perusahaan-perusahaan ini.

Di antara perusahaan Meksiko yang terdaftar di bursa saham, yang paling menonjol berasal dari sektor tertentu. Grupo México memimpin di bidang pertambangan, América Móvil mendominasi telekomunikasi dengan 323 juta pengguna di 23 negara, Walmart Meksiko mengendalikan ritel dengan kapitalisasi mendekati 923 miliar MXN, FEMSA adalah pembotolan Coca-Cola terbesar di dunia, dan Fresnillo adalah produsen terbesar di dunia untuk perak primer.

Sekarang, konteks makroekonomi tidak sempurna. Inflasi berkisar sekitar 4,5-4,6% per tahun, di atas target Banxico sebesar 3%. Bank Meksiko telah berhati-hati: menurunkan suku bunga 25 basis poin pada bulan Maret tetapi menghentikan penyesuaian baru. Meski begitu, ketahanan tetap ada.

Bagi yang telah mempertahankan semuanya dalam saham AS selama bertahun-tahun, 2026 menghadirkan kasus yang menarik. Perusahaan-perusahaan Meksiko yang terdaftar di bursa menunjukkan potensi yang sebelumnya mudah diabaikan. Portofolio yang terdiversifikasi bisa mempertimbangkan eksposur ke sektor seperti pertambangan, konsumsi dasar, dan telekomunikasi di Meksiko, dikombinasikan dengan saham AS tertentu dan obligasi lokal. Ini adalah cara memanfaatkan perbedaan kinerja dan mengurangi risiko geopolitik yang semakin meningkat.