เห็นคนพูดถึง EPS กันบ่อยๆ ในวงการหุ้น บางคนบอกว่ายิ่งสูงยิ่งดี บางคนใช้มันหาหุ้นเด่น แต่จริงๆ แล้ว eps คืออะไร และใช้มันทำอะไรได้บ้าง ผมลองศึกษาดูแล้ว อยากแชร์ให้ทุกคนเข้าใจกันชัดๆ

อันดับแรก eps ย่อมาจาก Earnings Per Share หรือกำไรต่อหุ้น มันเป็นตัวชี้วัดทางการเงินที่ใช้เปรียบเทียบกำไรสุทธิของบริษัท (หลังหักค่าใช้จ่าย ดอกเบี้ย ภาษีแล้ว) กับจำนวนหุ้นที่ชำระแล้ว ตรงนี้ต้องเข้าใจว่า eps คืออะไร มันไม่ใช่แค่ดูกำไรรวมๆ ไป แต่เป็นการแบ่งกำไรนั้นออกเป็นส่วนๆ ตามจำนวนหุ้น

สูตรคำนวณก็ไม่ยุ่งไปไหน eps = กำไรสุทธิ ÷ จำนวนหุ้นที่ชำระแล้ว ตัวอย่างเช่น บริษัท A มีกำไรสุทธิ 1 ล้านบาท มีหุ้น 1,000 หุ้น ก็จะได้ eps เท่ากับ 1,000 บาทต่อหุ้น ส่วนบริษัท B กำไรเท่ากัน แต่มีหุ้น 2,000 หุ้น eps ก็จะเป็น 500 บาทต่อหุ้น เห็นไหม แม้กำไรเท่ากันแต่ eps ต่างกันเพราะจำนวนหุ้นไม่เท่า

แล้วนักลงทุนใช้ eps ทำไม ประเด็นแรกคือใช้เปรียบเทียบ ดูว่าบริษัทตัวนี้มี eps เท่าไหร่เมื่อเทียบกับบริษัทอื่นในสาขาเดียวกัน หรือเทียบกับข้อมูลเก่าของตัวเองดูแนวโน้ม ประเด็นที่สองคือวิเคราะห์แนวโน้ม eps ที่เพิ่มขึ้นสม่ำเสมอแสดงว่าบริษัทกำลังทำกำไรได้ดีขึ้น ประเด็นที่สามคือตรวจสอบว่า eps เพิ่มขึ้นมาจากไหน มาจากการเพิ่มกำไรจริงๆ หรือแค่ลดจำนวนหุ้น (buyback)

eps ยังใช้คำนวณตัวชี้วัดอื่นๆ อีกเยอะ เช่น PE ratio ที่เป็นอัตราส่วนราคาหุ้นต่อ eps ยิ่ง PE ต่ำยิ่งดี แสดงว่าราคาหุ้นคุ้มค่า มีอีก EPS Growth ที่ดูว่า eps เติบโตกี่เปอร์เซ็นต์ระหว่างปี หรือ Dividend payout ratio ที่ดูบริษัทจ่ายปันผลกี่เปอร์เซ็นต์ของกำไร

แต่ต้องระวังด้วย eps มีข้อจำกัดอยู่บ้าง มันไม่คิดถึงความเสี่ยง ไม่สามารถบอกว่าบริษัทจะเติบโตต่อในอนาคตไหม และบางครั้ง eps ที่สูงอาจมาจากการ buyback ไม่ใช่จากการเพิ่มกำไรจริงๆ ดังนั้นห้ามใช้ eps เพียงตัวเดียว ต้องดูร่วมกับตัวชี้วัดอื่นๆ เช่น กำไรสุทธิ Market Cap ROI และเปรียบเทียบกับบริษัทคู่แข่ง

สรุปว่า eps คืออะไร มันเป็นตัวชี้วัดที่ดีในการวิเคราะห์หุ้น แต่ต้องใช้อย่างรอบคอบ ไม่ใช่แค่ดูตัวเลขสูงแล้วรีบซื้อ ควรศึกษาให้ลึกซึ้ง ดูแนวโน้ม ตรวจสอบสาเหตุของการเปลี่ยนแปลง และเปรียบเทียบกับตัวชี้วัดอื่นๆ ที่เกี่ยวข้อง เพื่อการตัดสินใจลงทุนที่มีประสิทธิภาพและเหมาะสมกับเป้าหมายของตัวเองนั่นเอง