Baru-baru ini saya bertanya-tanya mengapa tidak semua pemegang saham memiliki hak yang sama dalam sebuah perusahaan. Ternyata ada perbedaan mendasar antara saham preferen dan saham biasa yang sering diabaikan oleh banyak investor.

Perusahaan dapat menerbitkan berbagai jenis saham, dan masing-masing dilengkapi dengan seperangkat hak yang berbeda. Yang menarik adalah memahami jenis mana yang paling sesuai dengan profil dan tujuan keuangan Anda.

Mari kita mulai dari dasar. Saham biasa adalah jenis yang paling tradisional. Jika Anda membeli saham ini, Anda berhak memberikan suara dalam rapat pemegang saham, yang berarti Anda dapat mempengaruhi keputusan penting seperti pemilihan direksi. Kekurangannya adalah dividen Anda sepenuhnya bergantung pada kinerja perusahaan, sehingga bisa sangat bervariasi atau bahkan hilang dalam masa-masa sulit. Dalam kasus kebangkrutan, Anda termasuk yang terakhir dalam antrian untuk mendapatkan kembali uang Anda.

Sekarang, saham preferen berfungsi dengan cara yang sangat berbeda. Di sini Anda tidak memiliki hak suara, tetapi sebagai gantinya Anda mendapatkan dividen yang biasanya tetap atau telah ditentukan sebelumnya. Ini sangat menarik jika yang Anda cari adalah pendapatan tetap dan dapat diprediksi. Selain itu, jika perusahaan mengalami kesulitan, Anda memiliki prioritas atas pemegang saham biasa untuk mendapatkan kembali investasi Anda.

Perbedaan antara saham preferen dan biasa juga terlihat dari segi likuiditas dan potensi pertumbuhan. Saham biasa menawarkan potensi apresiasi modal yang lebih besar jika perusahaan berkembang, tetapi dengan volatilitas dan risiko yang lebih tinggi. Sebaliknya, saham preferen lebih stabil tetapi dengan potensi kenaikan nilai yang lebih rendah. Mereka sensitif terhadap perubahan suku bunga, sehingga berperilaku lebih seperti obligasi.

Terdapat variasi menarik dalam kedua jenis saham ini. Dalam saham preferen, kita memiliki yang akumulatif, di mana dividen yang tidak dibayar akan diakumulasi untuk kemudian dibayarkan; yang konversi, yang dapat diubah menjadi saham biasa berdasarkan kondisi tertentu; dan yang dapat ditebus, yang dapat dibeli kembali oleh perusahaan. Di sisi saham biasa, ada saham tanpa hak suara dan saham multiple kelas dengan hak yang berbeda.

Bagi investor konservatif yang mencari aliran pendapatan tetap secara reguler, saham preferen adalah pilihan. Terutama jika Anda dalam fase pensiun atau menjaga modal. Investor yang lebih agresif, dengan horizon waktu yang panjang, lebih memilih saham biasa karena potensi pertumbuhannya, meskipun harus menerima volatilitas yang menyertainya.

Jika Anda ingin berinvestasi dalam saham preferen dan biasa, prosesnya cukup sederhana. Anda perlu memilih broker yang diatur, membuka akun, menganalisis perusahaan tempat Anda akan berinvestasi, dan menjalankan pesanan Anda. Anda dapat melakukan pesanan pasar atau terbatas, sesuai strategi Anda.

Apa yang selalu saya sarankan adalah melakukan diversifikasi. Campurkan kedua jenis saham dalam portofolio Anda untuk menyeimbangkan risiko dan pengembalian. Sebuah data menarik untuk dikontekstualisasikan: Indeks Saham Preferen AS S&P U.S. Preferred Stock Index, yang mewakili sekitar 71% dari pasar saham preferen di Amerika Serikat, menunjukkan perilaku yang sangat berbeda dari S&P 500 dalam beberapa tahun terakhir, terutama dalam konteks perubahan kebijakan moneter.

Kuncinya adalah memahami profil sebagai investor dan memilih kombinasi yang sesuai dengan tujuan keuangan Anda.