Gao Ling, "mengejar cahaya"!

16 Mei, platform pengelolaan dana yang fokus pada investasi pasar sekunder di bawah Hillhouse, HHLR Advisors (singkatnya “HHLR”), mengumumkan posisi kepemilikan saham AS hingga akhir kuartal pertama 2026.

Data menunjukkan, hingga akhir kuartal pertama tahun ini, HHLR memegang 38 perusahaan publik AS, dengan saham konsep Tiongkok tetap menjadi aset utama dalam portofolionya. Dari aksi pergeseran posisi, HHLR secara signifikan menambah kepemilikan beberapa saham terkait semikonduktor dan komunikasi optik di kuartal pertama, sekaligus meningkatkan investasi di perusahaan konsumsi dan e-commerce seperti Dingdong Maicai dan Vipshop.

Beberapa profesional industri berpendapat bahwa di tengah gelombang industri AI, sektor server AI, modul optik, GPU domestik, dan segmen industri terkait lainnya terus menunjukkan tren peningkatan, sehingga peluang investasi terkait patut diperhatikan.

Saham konsep Tiongkok tetap menjadi “kesenangan hati”

Data menunjukkan, hingga akhir kuartal pertama, saham konsep Tiongkok tetap menjadi aset utama dalam portofolio HHLR, dengan lima besar posisi sebagai Pinduoduo, Alibaba, BeiGene, Futu Holdings, dan Legend Biotech, yang konsisten dengan akhir tahun 2025.

“Langkah追光” yang mencolok

Perlu dicatat bahwa, dibandingkan dengan akhir tahun 2025, pada akhir kuartal pertama tahun ini, sepuluh saham terbesar dalam portofolio HHLR mengalami perubahan—termasuk munculnya nama baru, yaitu MARVELL TECHNOLOGY INC (迈威尔科技).

Berdasarkan data publik, Marvell Technology adalah salah satu pemasok semikonduktor tanpa fabless (tanpa pabrik wafer) terkemuka di dunia. Pada 5 Maret lalu, Marvell mengumumkan laporan keuangan kuartal keempat tahun fiskal 2026 berakhir 31 Januari 2026, dengan pendapatan sebesar 2,22 miliar dolar AS, meningkat lebih dari 20% secara tahunan, mencatat rekor tertinggi; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik perusahaan sekitar 396 juta dolar AS, meningkat sekitar 97,9% secara tahunan.

Di tengah kinerja yang mencolok ini, harga saham Marvell naik kuat tahun ini, dengan kenaikan lebih dari 16% di kuartal pertama, dan hingga 15 Mei, kenaikan harga saham sejak kuartal kedua mendekati 79%.

Tidak hanya Marvell, HHLR juga menambahkan beberapa saham terkait semikonduktor dan komunikasi optik lainnya di kuartal pertama, termasuk NVIDIA, Intel, Coherent, Corning, Lumentum, yang mencakup segmen daya komputasi, chip, pusat data, komunikasi optik, dan bahan optik.

Beberapa profesional industri berpendapat bahwa dari sisi permintaan, konsumsi token model besar AI domestik meningkat pesat, dari kebutuhan daya komputasi penyedia cloud, harga sewa daya, hingga umpan balik pengguna produk C-end, semuanya membuktikan ketatnya pasokan dan permintaan daya komputasi. Selama libur “Hari Buruh” (5 Mei), ByteDance mendorong komersialisasi Doubao, yang menandai berakhirnya fase “bakar uang” murni di industri model besar domestik, dan mulai mengadopsi mode produksi sendiri, yang selanjutnya mendorong pembelian daya komputasi dan investasi infrastruktur secara berkelanjutan. Permintaan daya komputasi diperkirakan akan terus meningkat tinggi; dari sisi pasokan, perusahaan rantai industri daya komputasi domestik menunjukkan kinerja laporan keuangan kuartal pertama yang cerah, dengan volume pesanan dan pendapatan melampaui ekspektasi pasar. Industri server AI, modul optik, GPU domestik, dan segmen terkait lainnya terus menunjukkan tren peningkatan, sehingga peluang terkait layak menjadi fokus perhatian.

Penambahan investasi di sektor konsumsi besar

Selain rantai industri AI, Hillhouse juga meningkatkan investasi di perusahaan terkait konsumsi dan e-commerce di kuartal pertama.

Data menunjukkan, hingga akhir kuartal pertama, HHLR membeli saham Dingdong Maicai sebanyak 354.5 ribu saham, dengan nilai portofolio sekitar 911.1 ribu dolar AS. Pada waktu yang sama, HHLR juga membeli saham Vipshop sebanyak 124.7 ribu saham, dengan nilai portofolio akhir kuartal mencapai 1,96 juta dolar AS.

Tak kalah menarik, perusahaan aset Jinglin juga menunjukkan minat besar terhadap saham konsumsi di kuartal pertama tahun ini.

Informasi dari SEC menunjukkan, di kuartal pertama tahun ini, Jinglin membeli 2,604,300 saham Ctrip, dengan nilai portofolio sekitar 130 juta dolar AS, menjadikan Ctrip sebagai saham terbesar kesepuluh dalam portofolio mereka. Selain itu, Jinglin juga melakukan pembelian besar-besaran di Pinduoduo, lebih dari 1,1 juta saham.

Menurut sumber dari pihak terkait, fokus investasi jangka panjang Jinglin di masa depan akan tertuju pada tiga garis utama: infrastruktur dan aplikasi AI, manufaktur unggulan China dan ekspansi internasional, serta konsumsi baru dan inovasi farmasi.

Sumber artikel: Shanghai Securities News

Peringatan risiko dan ketentuan penafian

        Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi, dan tidak mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi keuangan, atau kebutuhan pengguna tertentu. Pengguna harus menilai apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan kondisi mereka. Dengan melakukan investasi berdasarkan hal tersebut, tanggung jawab sepenuhnya di tangan pengguna.