Merek baru kelas atas dari Leapmotor, sudah dalam posisi siap tempur

Setelah fluktuasi di musim sepi, Leap Motor akhirnya membuka kartu.

Pada 15 Mei 2026, Leap Motor menyerahkan laporan kuartal pertama, dengan penjualan meningkat lebih dari 25% secara tahunan, tetapi pendapatan hanya bertambah 8%, dan margin laba kotor disesuaikan sebesar 5,5 poin persentase, menjadi 9,4%. Di musim penjualan mobil yang sepi awal tahun, Leap Motor juga tidak luput, mengalami penyesuaian seperti banyak pesaing lainnya.

Pada malam hari dalam konferensi kinerja tersebut, CFO Li Tengfei mengonfirmasi bahwa penjualan kuartal pertama dipengaruhi oleh faktor musiman industri, efek skala belum sepenuhnya terlepas, dan kapasitas produksi serta cadangan suku cadang meningkat dibandingkan periode yang sama tahun lalu, tetapi pertumbuhan penjualan kuartal pertama terbatas karena faktor musiman, menyebabkan penurunan utilisasi kapasitas dan peningkatan biaya produksi yang signifikan.

Selain itu, struktur model kendaraan juga mengalami perubahan. Pada periode yang sama tahun lalu, penjualan perusahaan didominasi oleh model seri C, tahun ini kuartal pertama proporsi model seri B meningkat, dan margin laba kotor model seri B sedikit lebih rendah dari seri C, yang juga menjadi salah satu faktor utama penurunan margin laba kotor tahunan ini.

Namun demikian, Li Tengfei tetap menyatakan target laba bersih 50 miliar yuan tahun ini tidak berubah, dan kepercayaan terhadap pencapaian target penjualan satu juta unit tetap ada. Li Tengfei tidak bermaksud mengelola ekspektasi pasar; faktanya, fondasi tahun ini telah selesai, dan semester kedua akan kembali ke pertumbuhan, dan Leap Motor juga memegang dua kartu andalan, yaitu pertama, bisnis ekspor yang sangat diharapkan, dan kedua, merek kedua yang sudah lama beredar dan dikonfirmasi keberadaannya.

Jika dianalisis satu per satu, dibandingkan kuartal pertama, penjualan Leap Motor di kuartal kedua sudah mulai meningkat pesat.

Baru saja berlalu bulan April, volume pengiriman bulanan Leap Motor kembali menembus 70.000 unit, mencapai 71.387 unit, meningkat 73,9% secara tahunan. Prestasi ini menempatkan mereka sebagai merek mobil baru dengan penjualan tertinggi, dan memecahkan rekor penjualan mereka sebelumnya. Di antara model-model baru, A10 yang baru diluncurkan adalah sumber utama pertumbuhan.

Vice President senior Leap Motor, Cao Li, mengungkapkan kepada Wall Street Journal bahwa pada akhir April A10 sudah mulai diproduksi dua shift, dan pada Mei akan mencapai 26.000-27.000 unit, dan di bulan Juni berharap bisa mencapai lebih dari 30.000, bahkan berusaha mencapai 35.000-36.000 unit, dengan kecepatan pengiriman yang akan semakin meningkat. D19 juga sedang mempercepat peningkatan kapasitas produksinya.

Leap Motor memiliki ekspektasi tinggi untuk kuartal kedua, memberikan panduan penjualan sebesar 240.000-250.000 unit, yang berarti, jika dikurangi 71.000 unit dari April, maka Mei dan Juni diharapkan mencapai rata-rata penjualan bulanan sekitar 87.000 unit.

Penjualan berkelanjutan dari A10 dan D19 memberikan ruang pertumbuhan yang cukup untuk tiga kuartal berikutnya, dan dua model baru yang akan diluncurkan, SUV flagship D99 dan sedan kompak A05, juga akan menjadi titik pertumbuhan penting. Selanjutnya, dengan pembaruan dan peningkatan produk seri B dan C serta penerapan teknologi mengemudi tingkat tinggi yang baru, Leap Motor akan memasuki periode ekspansi skala yang pesat setelah kuartal kedua. Namun, perlu dicatat bahwa pasar mobil domestik secara keseluruhan telah memasuki tahap kompetisi stok.

Inilah fondasi utama mengapa mereka berani menyebutkan target laba bersih 50 miliar yuan tahun ini meskipun mengalami kerugian di kuartal pertama.

Namun, ini hanyalah kompetisi stok. Beberapa eksekutif perusahaan mobil mengatakan kepada Wall Street Journal bahwa pertumbuhan total pasar mobil domestik tahun ini kemungkinan akan melambat secara signifikan. Ambisi Leap Motor adalah menjadi pemain besar baru, sehingga memperluas volume baru dan meningkatkan margin laba selalu menjadi tantangan bagi kekuatan baru yang sedang berkembang ini.

Di bidang ekspor, Leap Motor yang berdiri di atas bahu Stellantis mulai mempercepat ekspansi.

Pada kuartal pertama, Leap Motor mengekspor 40.901 unit, melonjak 442% secara tahunan, menyumbang 37,1% dari total penjualan. Leap Motor International berencana mencapai titik impas pada 2024 dan meraih laba pada 2025, yang hampir tidak ada tandingannya di antara kekuatan baru yang mengekspor.

Dilihat dari negara, Italia mencatat 11.637 unit terdaftar di kuartal pertama, menjadi yang pertama dalam penjualan mobil listrik murni selama dua bulan berturut-turut; Jerman menjual 1.258 unit pada Maret, meraih posisi teratas untuk merek BEV China. Total 16 negara Eropa mencatatkan peningkatan pendaftaran sebanyak 8 kali lipat secara tahunan.

Pada kuartal keempat, pabrik di Spanyol akan memulai produksi CKD massal, A10 akan masuk pasar Eropa pada kuartal ketiga, dan seri D juga akan secara bertahap diperkenalkan ke pasar Eropa. Setelah model ekspor terbukti mampu meningkatkan penjualan, Chairman Zhu Jiangming percaya bahwa proporsi ekspor ke luar negeri sebesar 37,1% tidak akan menjadi titik akhir. Dia sendiri menargetkan rasio domestik dan internasional seimbang. Oleh karena itu, Leap Motor juga meningkatkan target ekspor tahun ini menjadi lebih dari 150.000 unit.

Namun, dengan persaingan antar perusahaan mobil yang semakin memanas dan kondisi permintaan konsumen mobil yang lemah saat ini, kapan perang harga akan berakhir masih sulit dipastikan.

Meskipun Leap Motor yang mengusung posisi “Uniclo di dunia mobil” telah mengungguli pasar dari segi skala, penyesuaian laba di kuartal pertama memberi mereka peringatan. Menurut para analis, struktur model Leap Motor masih menunjukkan tren penurunan ke segmen yang lebih rendah, sehingga bagaimana meningkatkan harga jual mobil dan memperbesar margin keuntungan menjadi bagian penting dari strategi jangka panjang mereka.

Dalam konferensi kinerja, Li Tengfei mengonfirmasi bahwa perusahaan akan meluncurkan merek kedua yang menyasar pasar premium, dengan produk pertama paling cepat akan diperkenalkan pada akhir tahun ini dan paling lambat pertengahan tahun depan. Berbeda dari merek utama yang fokus pada pasar massal dan menonjolkan “fitur mewah + nilai tinggi”, produk merek kedua Leap Motor akan sepenuhnya menargetkan pasar premium.

Dengan kata lain, Leap Motor berencana melepas batas harga 300.000 yuan melalui peluncuran merek kedua, dan dengan demikian mencari ruang keuntungan yang lebih besar.

Selain itu, pada 2026 Leap Motor juga akan mendorong pengembangan suku cadang buatan sendiri untuk supply eksternal, dan proyek pengembangan mobil baru yang bekerja sama dengan Hongqi akan diluncurkan pada kuartal keempat, serta kolaborasi dengan Opel dari grup Stellantis juga sedang dipercepat.

Dalam pandangan industri, semua ini adalah manfaat ekstensi dari teknologi pengembangan sendiri. Peningkatan proporsi produk premium dan ekspansi skala ekspor secara bersamaan akan memperbesar efek leverage dari pengembangan teknologi internal.

Industri mobil China telah memasuki paruh kedua dari kompetisi eliminasi. Dulu, yang penting adalah siapa yang bisa bercerita, kemudian siapa yang berani perang harga, dan sekarang mulai siapa yang mampu membangun daya saing sistematis. Dari berbagai langkah Leap Motor saat ini, mereka jelas tidak puas hanya menjadi perusahaan kekuatan baru yang lincah. Mereka ingin menjadi salah satu raksasa mobil China yang sesungguhnya.

Peringatan risiko dan ketentuan pembebasan tanggung jawab

Pasar memiliki risiko, investasi harus berhati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi, dan tidak mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi keuangan, atau kebutuhan pengguna tertentu. Pengguna harus menilai apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan kondisi mereka. Investasi berdasarkan hal ini adalah tanggung jawab sendiri.