Belakangan ini saya sedang melihat peluang investasi tahun 2026, menemukan bahwa saham konsep energi mana yang layak diperhatikan dan arah mana yang patut diikuti, logikanya sebenarnya sudah benar-benar berubah.

Dulu investasi energi baru dan terbarukan mengandalkan subsidi kebijakan dan perluasan kapasitas untuk menghasilkan keuntungan, tetapi sekarang sama sekali berbeda. Permintaan listrik untuk pelatihan AI dan pusat data telah menjadi kebutuhan yang benar-benar mendesak. Berdasarkan prediksi terbaru IEA dan Goldman Sachs, konsumsi listrik pusat data global akan melonjak dari 460 TWh pada 2022 menjadi sekitar 1.050 TWh tahun ini, di mana bagian terkait AI menyumbang lebih dari separuhnya. Konsumsi listrik untuk melatih satu model AI besar bisa mencapai ribuan MWh, setara dengan puluhan ribu rumah tangga selama satu tahun.

Perubahan ini membawa apa? Masalah intermittency pada tenaga angin dan surya tradisional tidak mampu memenuhi kebutuhan pasokan listrik stabil 24/7 untuk pusat data. Jadi Microsoft, Amazon, dan Google akan berinvestasi besar-besaran dalam energi nuklir pada 2025 hingga 2026, berdasarkan logika ini. Microsoft dan Helion menandatangani perjanjian energi fusi nuklir, Amazon berencana menempatkan 12 reaktor nuklir modular kecil, dan Google berkomitmen meningkatkan kapasitas nuklir tiga kali lipat pada 2030. Keuntungan dari reaktor nuklir modular kecil adalah pabrik prefabrikasi, pemasangan cepat, dan tingkat keamanan tinggi, sangat cocok dibangun dekat pusat data.

Namun saya menemukan bahwa sebagian besar orang mengabaikan satu kendala yang lebih besar: "Pembangkit listrik mudah, transmisi sulit." Jaringan listrik global sudah menua parah, pengiriman transformator tegangan tinggi dan peralatan switch masih memakan waktu 2-3 tahun. Proporsi pusat data terhadap total konsumsi listrik di AS akan meningkat dari 4% pada 2023 menjadi lebih dari 8%, yang langsung mendorong pertumbuhan pendapatan perusahaan listrik dari 1% melonjak ke 4-6%.

Di Taiwan, saham konsep energi apa yang bisa diperhatikan? Delta Electronics adalah pemimpin elektronik daya, permintaan meningkat pesat karena peningkatan kepadatan daya server AI, dan diperkirakan akan terus tumbuh hingga 2026. Dari 20 produsen mobil terbesar di dunia, 75% adalah pelanggan mereka, peningkatan penetrasi mobil listrik juga mendorong pertumbuhan. Hua Cheng Electric adalah mitra jaringan listrik Taiwan Power Company, mendapat manfaat dari rencana pembangunan ketahanan jaringan listrik sebesar 564,5 miliar TWD, dan juga pemimpin pasar stasiun pengisian mobil listrik di seluruh Taiwan. United Renewable Energy sebagai produsen sel surya terkemuka, setelah optimalisasi kapasitas pada 2025, margin laba kotor kembali meningkat, dan pada 2026 akan mendapat manfaat dari tarif anti-dumping dan peningkatan teknologi di Eropa dan Amerika, dengan ekspor luar negeri diperkirakan meningkat lebih dari 15%. Sunway adalah produsen bahan blade turbin angin terkemuka, pada 2026 pengembangan proyek offshore wind di Taiwan dan pasar Asia-Pasifik akan dipercepat, backlog pesanan lebih dari seratus miliar. Yuanjing fokus pada produk surya efisien tinggi, setelah penyelidikan subsidi balik di pasar Eropa dan Amerika, pangsa pasar produsen Taiwan meningkat, dan pendapatan diperkirakan bertumbuh 12-15% per tahun.

Di pasar AS, peluang apa saja untuk saham konsep energi? Constellation Energy adalah operator tenaga nuklir terbesar di AS, dengan sekitar 20% kapasitas nuklir di seluruh AS, menandatangani kontrak pengoperasian kembali Three Mile Island selama 20 tahun dengan Microsoft pada 2025, dan proyek pusat data diperkirakan akan berkembang besar pada 2026, EPS tumbuh 15-20% per tahun. Oklo adalah pelopor reaktor nuklir mini, didukung oleh CEO OpenAI, dan pada 2026 mendapatkan persetujuan NRC lebih dulu, sedang dalam pembicaraan dengan pelanggan potensial seperti Amazon dan Equinix, berpotensi meledak dalam situasi kekurangan listrik AI. Eaton adalah pemimpin dalam digitalisasi jaringan listrik, permintaan transformator meningkat karena kepadatan daya pusat data AI, dan diperkirakan pertumbuhan bisnis jaringan listrik lebih dari 25% pada 2026. GE Vernova meliputi transformator tegangan tinggi, transmisi HVDC, dan peralatan turbin angin, mendapat manfaat dari investasi peningkatan jaringan listrik global, dan pendapatan diperkirakan tumbuh 15-18% pada 2026. NextEra Energy adalah perusahaan energi terbarukan terbesar di AS, dan pada 2026 akan mendapat manfaat dari ekspansi proyek offshore wind dan surya, dengan dividen stabil dan pertumbuhan dividen tahunan lebih dari 10%.

Berinvestasi dalam energi baru dan terbarukan membutuhkan kesabaran dan disiplin. Disarankan agar saham energi AI mengisi 50-60% portofolio, karena pertumbuhan tinggi dan volatilitas tinggi; saham energi tradisional 30-40% sebagai perlindungan stabil; sisanya 10% dalam bentuk kas atau obligasi sebagai buffer. Saham energi baru dan terbarukan sangat volatil, hindari membeli saat harga tinggi, dan cari peluang penurunan jangka pendek dalam tren kenaikan jangka panjang untuk menambah posisi. Fokus pantau indikator utama seperti pengeluaran modal AI, skala investasi jaringan listrik, backlog pesanan, dan iterasi teknologi, bukan sekadar mengikuti tren, tetapi mengejar kepastian pesanan dan kebutuhan yang kaku.

Dalam era AI dan transisi menuju net zero global, periode 2026 hingga 2030 akan menjadi jendela peluang struktural paling berharga untuk saham energi baru dan terbarukan. Jika Anda juga tertarik di bidang ini, bisa cek di Gate untuk melihat pergerakan aset terkait.