Belakangan ini, pasar perak benar-benar sedang panas. Pada paruh pertama tahun ini, harga perak melewati angka 95 dolar AS, mencatat rekor tertinggi sejarah, kenaikan lebih dari 140%, jauh meninggalkan performa emas selama periode yang sama. Saya memperhatikan banyak investor ritel mulai memperhatikan tren ini, tetapi banyak dari mereka sebenarnya tidak tahu bagaimana cara masuk pasar.

Sejujurnya, membeli perak fisik langsung sangat merepotkan. Harus khawatir tentang penyimpanan, asuransi, keaslian, dan saat membeli maupun menjual harus menanggung premi 5-6%, serta sulit langsung cair saat membutuhkan dana mendadak. Sebaliknya, ETF perak jauh lebih sederhana. ETF ini seperti saham, bisa dibeli dan dijual kapan saja di akun sekuritas, tanpa harus menyentuh fisik, sehingga bisa ikut serta dalam kenaikan harga perak. Inilah sebabnya mengapa belakangan ini banyak orang memilih ETF perak.

Prinsip kerja ETF perak sebenarnya tidak rumit, yaitu perusahaan dana membantu kamu memegang perak fisik atau kontrak berjangka perak, lalu mengubahnya menjadi sekuritas. Jika harga perak naik 5%, ETF pun naik sekitar 5%, likuiditasnya tinggi, dan biayanya jauh lebih murah daripada membeli perak fisik.

Investor di Taiwan memiliki dua jalur utama untuk membeli ETF perak. Pertama, melalui perantara broker domestik, seperti Fubon, Cathay, E.SUN, Yuanta, yang menyediakan layanan ini. Keuntungannya adalah antarmuka berbahasa Mandarin, dana tetap di Taiwan, dan pengurusan pajaknya juga mudah. Kekurangannya adalah biaya transaksi relatif tinggi. Kedua, membuka akun broker luar negeri secara langsung, biayanya lebih rendah dan banyak pilihan instrumen, tetapi harus mengurus sendiri transfer uang dan pajak, serta antarmuka berbahasa Inggris mungkin sedikit menantang.

Mengenai instrumen spesifik, yang paling terkenal adalah SLV, dikelola oleh BlackRock, dengan skala lebih dari 30 miliar dolar AS, memegang langsung perak fisik, dan mengikuti harga patokan perak London. Jika ingin leverage, ada AGQ yang menawarkan leverage 2 kali, cocok untuk trading jangka pendek. Untuk operasi inverse, ada ZSL. PSLV memiliki fitur bisa melakukan penebusan fisik, cocok untuk investor jangka panjang. SLVP adalah ETF yang berinvestasi di perusahaan tambang perak, volatilitasnya lebih besar daripada ETF perak murni, tetapi potensi imbal hasilnya juga lebih tinggi. ETF lokal Taiwan, seperti Yuan Da Silver Futures, juga menjadi pilihan, dengan biaya 1% dan mengikuti indeks futures.

Setiap ETF perak ini memiliki kelebihan dan kekurangan. Yang memegang fisik (seperti SLV) memiliki deviasi pelacakan kecil, tetapi biaya tahunan sekitar 0,4-0,5% akan mengikis keuntungan secara perlahan. ETF berbasis kontrak berjangka (seperti DBS, AGQ) biayanya lebih rendah, tetapi harus memperhatikan biaya rollover. ETF leverage meskipun berpotensi memberikan keuntungan besar, risikonya juga berlipat ganda dan tidak cocok untuk pemula.

Dari segi pajak, harus dipahami dengan jelas. Membeli ETF perak yang terdaftar di Taiwan dihitung sebagai transaksi saham Taiwan, dan saat menjual dikenai pajak 0,1%. Sedangkan ETF perak AS akan dihitung sebagai penghasilan luar negeri, dan jika dalam setahun melebihi 1 juta dolar, akan masuk ke sistem pajak minimum, dikenai tarif 20%.

Namun, jujur saja, volatilitas harga perak sangat ekstrem. Meskipun kenaikan tahun 2025 sangat mencengangkan, secara historis sering terjadi koreksi tajam, bahkan setelah kenaikan margin Desember lalu, pernah terjadi flash crash sebesar 11% dalam waktu singkat. Ini menunjukkan bahwa ETF perak cocok untuk investor dengan toleransi risiko tinggi. Selain itu, metode pelacakan ETF berbeda-beda, ada yang menggunakan kontrak berjangka, ada yang memegang fisik, dan ada yang menambahkan leverage, jadi harus benar-benar memahami apa yang dibeli.

Dari sudut pandang alokasi aset, ETF perak memang alat yang praktis untuk ikut serta dalam kenaikan harga perak. Dibandingkan membeli perak fisik, ETF menghilangkan banyak kerepotan dan likuiditasnya jauh lebih tinggi. Tapi jangan lupa, harga perak sangat dipengaruhi oleh geopolitik, permintaan industri, dan kebijakan moneter, sehingga volatilitasnya besar. Disarankan untuk melakukan diversifikasi, jangan terlalu terkonsentrasi, secara rutin memantau perubahan pasar, dan memilih produk ETF perak yang sesuai dengan toleransi risiko pribadi.