Pertempuran Saham Antariksa: Apakah Rocket Lab atau AST SpaceMobile Layak untuk Uang Anda Saat Ini?

Rocket Lab (RKLB 5,95%) dan AST SpaceMobile (ASTS +0,80%) dapat dikatakan sebagai dua saham ruang angkasa yang paling panas dan paling populer di (atau di luar) planet saat ini. Itu mungkin akan tetap menjadi keadaan selama beberapa waktu – setidaknya sampai SpaceX melakukan IPO-nya musim panas ini.

Sementara itu, bagaimanapun, mana dari saham ruang angkasa populer ini yang Anda harus pilih untuk diinvestasikan?

Sumber gambar: Getty Images.

Laporan Rocket Lab

Seperti keberuntungan, kedua perusahaan baru saja menerbitkan laporan pendapatan Q1 mereka – tepat waktu untuk membantu Anda memutuskan. Mari kita mulai dengan meninjau hasil dari Rocket Lab, yang melaporkan pada Kamis malam, 7 Mei.

Mengawali laporan, Rocket Lab membanggakan bahwa mereka melebihi panduan mereka sendiri untuk “semua metrik panduan termasuk pendapatan, margin, dan EBITDA yang disesuaikan,” dan data Yahoo! Finance mengonfirmasi bahwa perusahaan juga mengalahkan perkiraan pendapatan analis. Pendapatan Q1 tumbuh 63,5% dari tahun ke tahun menjadi $200,3 juta, dengan margin laba kotor terbaik perusahaan sepanjang masa pada pendapatan tersebut – 38,2%.

Biaya operasional menghabiskan semua laba kotor Rocket Lab, tetapi hanya tumbuh 40,4% dari tahun ke tahun. Ini berarti Rocket Lab mengalami kerugian untuk kuartal tersebut – $0,07 per saham – tetapi kerugiannya terus menyempit seiring pertumbuhan pendapatan yang mengungguli pertumbuhan biaya. Satu tahun lalu, kerugian adalah $0,12 per saham.

Arus kas bebas tetap lebih buruk dari kerugian GAAP yang dilaporkan, dengan Rocket Lab membakar $77,4 juta dalam kuartal tersebut. (Tapi laju pembakaran kas Q1 tahun lalu adalah $82,9 juta, jadi lagi-lagi – ada peningkatan.)

Perluas

NASDAQ: RKLB

Rocket Lab

Perubahan Hari Ini

(-5,95%) $-7,88

Harga Saat Ini

$124,67

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$72B

Rentang Hari

$121,80 - $130,35

Rentang 52 minggu

$23,92 - $133,18

Volume

668K

Rata-rata Vol

23M

Margin Kotor

33,77%

Panduan Rocket Lab

Mengenai panduan, Rocket Lab menyarankan investor untuk mengharapkan pertumbuhan pendapatan yang berkelanjutan di Q2, yang sedang berlangsung, dengan pendapatan meningkat hingga 20% secara berurutan. Margin laba kotor akan kembali dari level rekor mereka, turun ke antara 33% dan 35%, namun biaya operasional akan terus meningkat.

Analis yang disurvei oleh S&P Global Market Intelligence berpikir semua ini akan menghasilkan tingkat kerugian yang stabil, sekitar $0,08 per saham di Q2 dan $0,07 lagi di Q3, diikuti oleh penyempitan yang signifikan di Q4 – kerugian $0,05 – dengan kerugian tahun penuh 2026 sebesar $0,27 per saham.

Analis tidak mengharapkan Rocket Lab melaporkan laba GAAP atau menghasilkan arus kas bebas positif sebelum akhir 2027, dengan keduanya menjadi menguntungkan secara solid hanya pada 2028.

Singkat cerita, bisnis Rocket Lab berjalan dengan baik dan memang tumbuh dengan cepat, dengan 70 peluncuran roket dalam daftar manifest untuk masa depan (termasuk peluncuran roket medium-lift Neutron yang baru). Perusahaan terus mengakuisisi industri ruang angkasa dan mengubah dirinya menjadi penyedia ruang angkasa yang terintegrasi secara vertikal, menyelesaikan akuisisi penyedia komunikasi laser Mynaric di Q1 dan merencanakan akuisisi perusahaan robotika ruang angkasa Motiv Space untuk ditutup di Q2.

Namun saham Rocket Lab masih beberapa tahun lagi dari profitabilitas.

Laporan AST SpaceMobile

Selanjutnya adalah AST SpaceMobile, yang melaporkan pendapatan Q1-nya pada Senin malam, 11 Mei.

Berbeda dengan Rocket Lab, yang mengalahkan pada penjualan, laba, dan panduan minggu lalu, AST SpaceMobile gagal pada ketiganya dalam laporan Q1-nya hari Senin. Pelopor satelit komunikasi langsung ke seluler ini kehilangan $0,66 per saham, sementara Wall Street hanya memperkirakan kerugian $0,21 per saham. Mereka juga melaporkan pendapatan hanya $14,7 juta, sementara analis menginginkan $37,5 juta, dan memandu pendapatan tahun penuh sekitar $175 juta – di bawah $181,1 juta yang diharapkan Wall Street.

Pertumbuhan pendapatan tetap mengesankan, meningkat 20 kali lipat dari tahun ke tahun dan, tergantung bagaimana Anda mendefinisikan biaya pendapatan, AST mungkin telah mencapai margin kotor positif sebesar 21% untuk kuartal tersebut. Biaya operasional tumbuh 158% dari tahun ke tahun, menghabiskan semua laba kotor AST dan meninggalkan operator satelit dengan kerugian bersih $0,66 – tiga kali lipat kerugian bersih tahun lalu.

Pembakaran kas sangat tinggi, mencapai $327,4 juta – $427,4 juta, termasuk “pendahuluan modal” kepada Ligado Networks yang bangkrut, yang menyewakan spektrum L-Band-nya ke AST SpaceMobile. Jika AST mempertahankan tingkat pembakaran kas yang sama seperti di Q1 sepanjang tahun, mereka akan menghabiskan sebagian besar ($1,3 miliar) dari cadangan kas $3,5 miliar mereka selama sisa tahun ini. Analis memperkirakan tingkat pembakaran kas tahun penuh sebesar $1,8 miliar.

Perluas

NASDAQ: ASTS

AST SpaceMobile

Perubahan Hari Ini

(0,80%) $0,66

Harga Saat Ini

$83,67

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$25B

Rentang Hari

$77,08 - $86,15

Rentang 52 minggu

$22,47 - $129,89

Volume

22M

Rata-rata Vol

16M

Margin Kotor

-22429,27%

Panduan AST SpaceMobile

AST SpaceMobile kehilangan satelit BlueBird ketujuhnya dalam peluncuran roket Blue Origin yang gagal bulan lalu, tetapi menegaskan bahwa tiga satelit berikutnya, BlueBirds 8, 9, dan 10, semuanya siap untuk mengorbit di atas roket SpaceX pada bulan Juni.

Sementara itu, AST sedang bekerja merakit BlueBirds 11 hingga 33 dan berharap memiliki 45 satelit di orbit pada akhir tahun, yang seharusnya memungkinkan AST akhirnya mulai menawarkan layanan DTC komersial. Perusahaan belum menetapkan tanggal untuk memulai layanan beta di jaringannya. Dengan hampir setengah tahun berlalu, menambah jumlah satelit lima kali lipat dari sini terdengar ambisius – dan berpotensi tidak realistis.

Pada valuasi ekstrem yang sedang diincar saham-saham ruang angkasa menjelang IPO SpaceX, saya jujur tidak bisa merekomendasikan baik saham Rocket Lab maupun AST SpaceMobile saat ini. Tapi dari keduanya, Rocket Lab tampaknya memiliki jalur yang lebih jelas menuju keuntungan.