Belakangan ini ada teman yang bertanya kepada saya tentang investasi minyak mentah, saya menyadari banyak orang sebenarnya hanya tahu tentang futures minyak mentah, tetapi tidak tahu bahwa ETF minyak mentah adalah cara yang relatif ramah pengguna. Daripada mengatakan bahwa ETF minyak mentah adalah hal baru, lebih baik dikatakan bahwa itu sudah diam-diam beroperasi di pasar selama lebih dari 20 tahun—diluncurkan sejak 2005, bersamaan dengan pemulihan ekonomi global saat itu yang kuat.

Secara sederhana, ETF minyak mentah tidak akan benar-benar menyimpan tumpukan minyak dalam botol di rumah, melainkan melalui investasi dalam futures minyak mentah atau derivatif untuk secara tidak langsung mengikuti pergerakan harga minyak. Yang paling keren adalah ETF ini diperdagangkan di bursa, cara membelinya dan menjualnya sama mudah seperti membeli saham, tidak perlu membuka akun futures terpisah, ini benar-benar kabar baik untuk investor ritel. Kemudian muncul juga ETF yang berjenis inverse dan leverage, yang bisa melakukan long atau short 2-3 kali lipat, membuat pilihan investasi menjadi lebih fleksibel.

Di Taiwan, ada beberapa pilihan utama. ETF Minyak S&P Yuantai (00642U) adalah satu-satunya produk keuangan di Taiwan yang langsung terkait dengan minyak mentah, mengikuti indeks S&P Goldman Sachs Oil ER, korelasi dengan harga spot sangat tinggi yaitu 0.923, biaya pengelolaan 1%. Jika kamu optimis terhadap minyak Brent, JKoopa Brent Oil Pro 2 (00715L) adalah ETF pertama di Taiwan yang mengikuti minyak Brent dengan leverage positif 2 kali, biaya pengelolaan juga 1%. Di pasar saham AS, pilihan lebih banyak, ETF XMLP dan Infrastruktur Energi Global (MLPX) mengikuti perusahaan pipa minyak dan gas alam, dengan hasil dividen tahunan 10.1%, aset pengelolaan sebesar 506 juta dolar AS. iShares Global Energy ETF (IXC) memegang saham perusahaan energi besar seperti ExxonMobil, Chevron, dengan dividen tahunan 11.88%. Invesco SPDR Energy Select Sector Fund (XLE) adalah yang terbesar, dengan aset pengelolaan sebesar 8,3313 miliar dolar AS, dividen tahunan 15.57%, komposisi saham utamanya Chevron dan ExxonMobil.

Selain ETF, ada juga cara lain untuk berinvestasi minyak mentah yang patut diketahui. Futures minyak mentah adalah cara perdagangan komoditas yang paling langsung, likuiditas sangat tinggi, tetapi juga memiliki ambang batas yang tinggi, kurang cocok untuk investor kecil dan menengah. Jika kamu memiliki kemampuan riset, berinvestasi dalam saham minyak juga merupakan pilihan, membutuhkan analisis mendalam tentang potensi produksi perusahaan, kondisi makro energi, dan efisiensi keuangan. Perusahaan minyak utama di pasar meliputi Sinopec China, ExxonMobil AS, Royal Dutch Shell Inggris, BP Inggris, dan TotalEnergies Prancis, semuanya merupakan target utama investasi saham minyak.

Mekanisme perdagangan opsi mirip dengan futures, tetapi memberi kamu lebih banyak fleksibilitas, bisa memilih untuk tidak menutup posisi jika prediksi tidak sesuai, hanya kehilangan premi. Kontrak selisih harga (CFD) adalah pilihan populer lainnya, memungkinkan perdagangan minyak mentah dengan margin dan leverage, misalnya dengan margin 5% bisa membuka posisi. Platform CFD biasanya tidak mengenakan biaya komisi, mendapatkan keuntungan dari spread harga, dan tidak memiliki batas lot standar seperti futures. Tapi perlu diingat, CFD adalah produk leverage, risikonya sangat besar, harus menetapkan stop profit dan stop loss dengan baik.

Mengapa banyak orang memilih ETF? Pertama, karena diperdagangkan di bursa efek, operasinya mudah, tidak perlu membuka akun futures terpisah. Kedua, ETF lebih tersebar risikonya dibandingkan saham minyak tunggal, likuiditas lebih tinggi, bisa diperdagangkan secara aktif dalam hari yang sama. Dari segi pajak juga lebih menguntungkan, sampai saat dijual baru dikenai pajak capital gain. Dari segi biaya, biaya pengelolaan ETF minyak biasanya 0.3%-0.4%, menghemat 2%-3% biaya dibandingkan futures dan saham minyak, tanpa biaya penyimpanan fisik dan biaya penyimpanan. Operasi yang fleksibel, mendukung perdagangan dua arah, bisa melakukan long atau short. Secara keseluruhan, ETF minyak mempertahankan sebagian keunggulan futures, tetapi risiko margin call jauh lebih rendah, dan ambang investasi juga lebih terjangkau.

Tentu saja, berinvestasi dalam ETF minyak mentah juga tidak tanpa risiko. Pertama, volatilitas harga, kejadian politik internasional dan isu lingkungan akan mempengaruhi harga minyak secara tak terduga, memprediksi harga minyak sendiri sudah sangat sulit. Kedua, aktivitas perdagangan futures minyak lebih aktif dibanding ETF, lebih menarik bagi institusi besar. Jika kamu kurang pengalaman dan tidak memahami konsep dasar kontrak minyak, risikonya akan lebih tinggi. Beberapa ETF minyak mengikuti perusahaan shale gas kecil dan menengah di AS, yang daya saingnya relatif rendah, dan mudah bangkrut saat harga minyak rendah. Ada juga masalah yang sering diabaikan yaitu biaya rollover, ETF yang mengikuti harga futures minyak memiliki biaya rollover yang tinggi, sehingga tidak cocok untuk holding jangka panjang.

Jika ingin berinvestasi dalam ETF minyak, saran saya adalah melakukan strategi portofolio yang diversifikasi. Karena ETF bisa dibeli dan dijual seperti saham, kamu bisa menyesuaikan sesuai kondisi pasar. Misalnya, untuk portofolio yang stabil, bisa menjual ETF minyak untuk mengurangi risiko penurunan. Jika kamu memiliki posisi long di beberapa saham minyak, bisa menggunakan ETF sebagai lindung nilai. ETF inverse juga pilihan, bisa mendapatkan keuntungan saat harga minyak turun, tetapi risikonya sangat tinggi, jika harga minyak kembali naik bisa kehilangan seluruh modal. Saat memilih ETF, pastikan memilih yang besar dan dari institusi yang terpercaya, karena institusi ini memiliki sistem riset yang lengkap, lebih peka terhadap pergerakan harga minyak, dan keamanan dana lebih terjamin.