Belakangan ini saya memperhatikan topik rekomendasi saham energi di Taiwan, dan menemukan bahwa narasi pasar telah benar-benar berubah.

Beberapa tahun yang lalu, investasi energi terbarukan hanya mengandalkan subsidi pemerintah dan ekspansi kapasitas untuk menghasilkan keuntungan, tetapi sekarang sama sekali berbeda. Pertumbuhan pesat AI membawa kebutuhan listrik yang mendesak adalah benar-benar pengubah permainan. Data yang saya lihat sangat mencengangkan—perkiraan konsumsi listrik pusat data global dari 460 TWh pada 2022 melonjak menjadi 1.050 TWh pada 2026, di mana bagian terkait AI menyumbang lebih dari separuhnya. Konsumsi listrik untuk melatih satu model AI besar saja setara dengan konsumsi listrik dari puluhan ribu rumah tangga selama satu tahun.

Ini secara langsung menimbulkan beberapa peluang investasi. Pertama adalah energi nuklir. Microsoft, Amazon, Google melakukan investasi besar-besaran dalam energi nuklir pada 2025-2026 bukan tanpa alasan, karena pusat data AI membutuhkan listrik tanpa henti 24/7, dan energi surya serta angin tidak cukup memenuhi kebutuhan tersebut. Reaktor nuklir modular kecil menjadi fokus baru, karena prefabrikasi pabrik, pemasangan cepat, dan tingkat keamanan tinggi, sangat cocok dibangun dekat pusat data.

Kedua adalah peningkatan jaringan listrik. Banyak orang mengira bahwa pembangkit listrik adalah hambatan utama, padahal sekarang “pembangkit listrik mudah, transmisi sulit” adalah masalah sebenarnya. Jaringan listrik global sudah sangat usang, dengan waktu pengiriman transformator tegangan tinggi dan peralatan saklar yang masih memakan waktu 2-3 tahun. Proporsi penggunaan listrik pusat data di AS diperkirakan akan meningkat dari 4% pada 2023 menjadi lebih dari 8%, yang langsung mendorong pertumbuhan pendapatan perusahaan listrik dari 1% melonjak menjadi 4-6%.

Dalam hal rekomendasi saham energi di Taiwan, saya cukup optimis terhadap beberapa saham. Delta Electronics (2308) adalah pemimpin di bidang elektronika daya, pesanan meningkat pesat karena peningkatan kepadatan daya server AI, ditambah dengan skala di elektronik kendaraan, 75% dari 20 produsen mobil terbesar di dunia adalah pelanggan mereka. Hua Cheng Electric (1519) adalah mitra jangka panjang Taiwan Power Company, mendapat manfaat dari rencana peningkatan jaringan listrik sebesar 564,5 miliar TWD, dan juga merupakan pemimpin pasar stasiun pengisian daya di seluruh Taiwan dengan pangsa pasar hampir 20%.

Di bidang energi hijau, United Renewable Energy (3576) setelah optimalisasi kapasitas, margin laba kotor kembali meningkat, pengiriman modul luar negeri diperkirakan tumbuh lebih dari 15%. Shang Wei (4733) unggul dalam bahan baling-baling turbin angin, dan proyek offshore wind di Taiwan akan dipercepat pada 2026, backlog pesanan lebih dari 10 miliar TWD. Yuan Jing (6443) fokus pada produk efisien tinggi, pengendalian biaya yang baik, dan kebijakan dividen yang stabil.

Di pasar AS, Constellation Energy adalah operator energi nuklir terbesar di AS, memiliki sekitar 20% kapasitas nuklir di seluruh negeri, dan telah menandatangani kontrak 20 tahun dengan Microsoft, serta diperkirakan akan melakukan ekspansi besar proyek pusat data pada 2026. Oklo adalah pelopor reaktor nuklir mini, didukung oleh CEO OpenAI, dan telah mendapatkan persetujuan NRC pada 2026 dengan kemajuan terdepan. Eaton adalah pemimpin dalam kecerdasan jaringan listrik, permintaan transformator meningkat pesat, dan pesanan melonjak. GE Vernova adalah bisnis jaringan listrik yang dipisahkan dari GE, backlog pesanan mencapai rekor tertinggi. NextEra Energy adalah perusahaan energi terbarukan terbesar di AS, dividen stabil, dan diperkirakan EPS tumbuh 8-10% per tahun dalam transisi menuju nol bersih.

Strategi saya dalam berinvestasi di saham energi terbarukan adalah, alokasikan 50-60% portofolio ke saham energi listrik berbasis AI (pertumbuhan tinggi, volatilitas tinggi), 30-40% ke saham energi konvensional (stabil dan defensif), dan sisanya 10% dalam bentuk kas atau obligasi sebagai buffer. Jangan terburu-buru membeli saat harga tinggi, cari peluang penurunan jangka pendek dalam tren naik jangka panjang sebagai kesempatan menambah posisi. Fokus pantau pengeluaran modal AI, skala investasi jaringan listrik, backlog pesanan, dan iterasi teknologi—energi terbarukan bukan sekadar tren, tetapi mengejar kepastian pesanan dan kebutuhan yang kaku.

Sejujurnya, siklus energi terbarukan panjang, dan pasar bearish sering disertai variabel kebijakan, tetapi setiap titik terendah adalah awal dari tren bullish jangka panjang. Dalam era AI dan transisi global menuju nol emisi, periode 2026 hingga 2030 akan menjadi jendela peluang struktural yang paling berharga untuk mendalami saham energi terbarukan.