Badai PHK AI“Sudden Drop” sudah mendekat: 1/4 PHK terbaru di AS disebabkan oleh AI

Kecerdasan buatan sedang beralih dari narasi pasar modal ke realitas pasar tenaga kerja. Data terbaru menunjukkan bahwa dalam pengumuman PHK terbaru oleh perusahaan AS, lebih dari seperempat secara tegas dikaitkan dengan AI, berbeda tajam dari kondisi setahun lalu yang nol, menandai bahwa dampak AI terhadap pasar tenaga kerja telah memasuki tahap yang dapat diukur dan dilacak dari aspek yang sebelumnya hanya diperkirakan.

Menurut sumber dari Chase, Gray & Christmas, menurut UBS mengutip laporan pengurangan pekerjaan terbaru, 26% dari PHK yang diumumkan dalam sebulan terakhir dikaitkan dengan AI, hingga saat ini totalnya mencapai 16%. Sebaliknya, pada periode yang sama tahun lalu, PHK terkait AI tidak ada, dan sepanjang tahun 2025 hanya 5%. Lonjakan angka ini dalam waktu satu tahun menunjukkan bahwa fenomena penggantian tenaga kerja oleh AI semakin cepat terwujud.

Sementara itu, survei perusahaan terbaru dari UBS menunjukkan bahwa 42% perusahaan yang disurvei memperkirakan AI akan mendorong mereka untuk mengurangi atau secara signifikan mengurangi perekrutan, naik 11 poin persentase dari survei Oktober 2025. Penurunan niat perekrutan dan data PHK yang nyata saling menguatkan, menunjukkan bahwa pengaruh AI terhadap keputusan ketenagakerjaan sedang beralih dari ekspektasi abstrak ke tindakan konkret.

Ketika tren ini muncul, saham terkait AI memimpin kenaikan pasar modal global, dengan valuasi yang berada di level tertinggi sejarah. Perubahan data ketenagakerjaan ini tidak hanya menjadi bukti penetrasi teknologi AI ke ekonomi nyata, tetapi juga menimbulkan pertanyaan baru terhadap fundamental industri padat karya dan prospek makro ketenagakerjaan, yang patut diwaspadai oleh para investor.

Perubahan cepat dalam satu tahun: Proporsi PHK terkait AI naik dari nol menjadi seperempat

Laporan pengurangan pekerjaan bulanan dari Challenger, Gray & Christmas mengikuti pengumuman PHK perusahaan AS secara terbuka, dianggap sebagai indikator utama perubahan pasar tenaga kerja. Menurut riset UBS, PHK terkait AI menunjukkan lonjakan yang signifikan dalam database tersebut.

Secara spesifik, pada periode yang sama tahun 2025, proporsi PHK terkait AI adalah nol, dan sepanjang tahun 2025 hanya 5%. Setelah memasuki 2026, tren ini semakin cepat, hingga saat ini proporsinya naik menjadi 16%, dan bulan terakhir mencapai 26%. UBS menunjukkan bahwa database Challenger sejak Mei 2023 terus memantau pertanyaan “apakah PHK disebabkan oleh AI”, dan tren percepatan yang diamati saat ini menunjukkan keberlanjutan yang jelas.

Perlu dicatat bahwa data Challenger yang meliputi pengumuman PHK setiap bulan biasanya sekitar 100.000 orang, hanya sekitar 5% dari total PHK dan pemecatan di AS (sekitar 1,5 juta hingga 2 juta per bulan). Karena data ini berfokus pada pengumuman terbuka, sampelnya cenderung dari perusahaan besar, dan industri teknologi memiliki bobot yang tinggi. Oleh karena itu, indikator ini lebih cocok sebagai sinyal awal arah daripada gambaran lengkap pasar tenaga kerja secara keseluruhan.

Niat perekrutan yang menurun: Ekspektasi perusahaan terhadap efek penggantian AI meningkat

Perubahan data PHK yang nyata sejalan dengan perubahan ekspektasi perusahaan terhadap penggunaan tenaga kerja. Survei terbaru UBS menunjukkan bahwa 42% perusahaan yang disurvei saat ini memperkirakan AI akan mendorong mereka untuk mengurangi atau secara signifikan mengurangi perekrutan, naik 11 poin dari hasil survei Oktober 2025.

Kenaikan ini menunjukkan bahwa pengaruh AI terhadap permintaan tenaga kerja mulai meresap dari diskusi abstrak ke pengambilan keputusan nyata. UBS juga menambahkan bahwa adopsi AI secara nyata oleh perusahaan masih berlangsung secara bertahap, banyak perusahaan menghadapi tantangan dalam mengintegrasikan AI secara efektif ke dalam proses produksi. Namun, perubahan ekspektasi ini sendiri sudah cukup mempengaruhi rencana perekrutan dan keputusan PHK saat ini.

Bagi investor, penurunan niat perekrutan yang berkelanjutan berarti efek penggantian tenaga kerja yang didorong AI sedang menyebar, berpotensi menekan pendapatan dan prospek laba industri padat karya seperti konsumsi, ritel, dan jasa keuangan, serta menjadi variabel penting dalam memahami tren data ketenagakerjaan makro selanjutnya.

Valuasi saham AI tinggi, dampak terhadap tenaga kerja dan narasi pasar berjalan beriringan

Perubahan data ketenagakerjaan ini sejalan dengan valuasi saham AI yang sangat tinggi di pasar. Menurut riset UBS HOLT, 86 saham yang banyak dimiliki ETF AI secara implisit menunjukkan tingkat pengembalian kas (CFROI) dan ekspektasi pertumbuhan yang telah mencapai level tertinggi dalam sejarah, pasar secara nyata mengasumsikan bahwa siklus kompetisi perusahaan AI berbeda dari perusahaan sejenis di masa lalu.

Dari segi skala, 86 saham ETF AI ini pada tahun 2025 memiliki total penjualan sekitar 3,8 triliun dolar AS, sedikit di atas PDB India; di mana delapan perusahaan utama seperti Microsoft, Apple, Meta, Alphabet, Nvidia, Broadcom, Oracle, dan Amazon menyumbang total 2,4 triliun dolar AS, setara dengan PDB Italia. Data tingkat kejenuhan dari riset kuantitatif UBS juga menunjukkan bahwa Magnificent 7 (tanpa Tesla, termasuk Broadcom) semuanya berada dalam zona ekstrem bullish.

UBS memperingatkan bahwa saham AI menghadapi tiga risiko utama: transformasi penyedia cloud besar menjadi model berbasis aset berat yang akan menekan pengembalian jangka panjang; saham semikonduktor “penjual alat” yang saat ini memiliki CFROI sekitar 30% yang sangat tinggi dan sulit dipertahankan secara historis; serta prospek pertumbuhan pendapatan perusahaan teknologi terkemuka yang juga menghadapi batasan hukum angka besar. Saat ini, penggantian tenaga kerja yang didorong AI sudah meninggalkan jejak yang jelas dalam statistik ketenagakerjaan, ini adalah dimensi penting dari narasi AI yang beralih dari virtual ke nyata, dan mungkin mempercepat proses penyesuaian ulang valuasi industri padat karya dalam jangka waktu yang lebih panjang.

Konten menarik ini berasal dari Chase, Gray & Christmas.

Untuk analisis lebih lengkap, termasuk interpretasi real-time, riset lapangan, dan lainnya, silakan bergabung dengan【**Chase Trading Platform▪Membership Tahunan**】

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-15a32aeb4f-d5f61765e5-8b7abd-e5a980)

Peringatan risiko dan ketentuan penafian

          

            Pasar berisiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi, dan tidak mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi keuangan, atau kebutuhan pengguna secara khusus. Pengguna harus menilai apakah saran, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan kondisi mereka. Investasi berdasarkan penilaian sendiri, tanggung jawab sepenuhnya di tangan pengguna.