Saya telah mengamati Ibex 35 selama beberapa minggu ini dan sebenarnya ini seperti naik turun yang sangat tajam. Setelah menyentuh 18.500 pada pertengahan April, indeks telah turun hampir 4,56% dan berkisar di sekitar 17.640 poin. Banyak volatilitas, banyak ketidakpastian geopolitik di latar belakang, dan sektor perbankan menjadi yang paling terpukul. Prediksi pasar saham jangka pendek yang saya lihat menunjukkan konsolidasi yang cukup datar untuk saat ini.

Yang menarik adalah bagaimana para investor berputar. Bank-bank (BBVA, Santander, CaixaBank) yang sebelumnya menjadi motor kini berada di bawah tekanan karena masalah suku bunga. Sementara itu, modal telah berpindah ke aset defensif: Naturgy dan sektor utilitas berperan sebagai tempat perlindungan. Solaria menjadi bintang minggu ini dengan kenaikan +8,81%, pasar memberi penghargaan kepada energi terbarukan dalam konteks kenaikan biaya energi. Sebaliknya, Aena mengalami kerugian terbesar dengan -8,86%, ketakutan terhadap harga jet fuel yang melonjak. Amadeus juga mengalami kerugian.

Dari sudut pandang teknikal, prediksi pasar saham jangka pendek yang saya pegang menunjukkan bahwa 17.500-17.600 poin adalah level support kritis. Jika bertahan di sana, tren naik jangka panjang tetap berlaku. Resistance berada di 18.000-18.100, dan target untuk mendapatkan kembali momentum adalah kembali ke 18.500. Tapi yang penting di sini: pasar sedang dalam mode 'menunggu dan melihat'. Hasil kuartalan yang keluar sekarang akan menjadi penentu. Jika perusahaan-perusahaan di Ibex mempertahankan margin yang layak meskipun ada kelemahan global, kita bisa rebound. Jika tidak, kita akan membutuhkan penyesuaian yang lebih besar.

Yang perlu diawasi adalah geopolitik dan minyak. Ketegangan telah mereda dibandingkan awal bulan, tetapi setiap kebangkitan di Timur Tengah akan kembali memicu lonjakan harga minyak mentah dan itu mempengaruhi margin operasional. Juga ada isu bank sentral dan pesan mereka tentang suku bunga. Dan ya, valuasi tetap menuntut, jadi pasar mencari konfirmasi nyata pertumbuhan sebelum mencoba mencapai level tertinggi baru. Sementara itu, prediksi pasar saham jangka pendek menunjukkan bahwa strukturnya datar-menurun. Sabar, berhati-hati, dan lihat apa yang dikatakan hasil dan pernyataan bank sentral dalam beberapa minggu ke depan.