Belakangan ini saya sedang mengumpulkan kasus-kasus kegagalan bursa kripto, dan menemukan bahwa hal ini jauh lebih serius daripada yang diperkirakan kebanyakan orang. Banyak orang masuk ke dunia koin hanya peduli dengan fluktuasi harga, tetapi mengabaikan risiko yang lebih mematikan — bursa yang kamu pilih bisa saja hilang kapan saja tanpa peringatan.

Pertama, mari bahas beberapa yang mungkin sudah pernah didengar. MT.Gox pada tahun 2014 pernah menjadi bursa Bitcoin terbesar di dunia, tetapi langsung bangkrut setelah diserang hacker dan 850.000 BTC dicuri sekaligus. Pada tahun 2015, Yes-BTC di Taiwan juga bangkrut, setelah ketua dewan menyalahgunakan dana pengguna sebanyak lebih dari 1.600 BTC lalu menghilang. Pada tahun 2020, FCoin bahkan lebih gila — pendirinya menggunakan model “penambangan transaksi dan dividen token” dan dalam setengah bulan menjadi volume perdagangan terbesar di dunia, lalu kabur karena tidak mampu menanggung dividen tinggi, dan 7.000 sampai 13.000 BTC milik pengguna tidak pernah kembali.

Tapi yang paling mengguncang adalah FTX. Pada 2022, FTX masih menjadi bursa kedua terbesar di dunia, dan pendirinya disebut sebagai jenius di dunia kripto di Amerika Serikat. Tapi dalam waktu dua minggu, mereka mengumumkan bangkrut dan masuk daftar “penipuan keuangan terbesar dalam sejarah”. Penyebab utamanya apa? Pendiri memindahkan dana pelanggan ke perusahaan terkait untuk investasi berisiko tinggi, dan saat investasi tersebut merugi, rantai dana pun pecah. Kemudian pendirinya dihukum 25 tahun penjara, dan pengguna menunggu lebih dari 3 tahun untuk mulai menerima kompensasi, dan itu dihitung berdasarkan harga Bitcoin saat bangkrut — waktu itu kurang dari 20.000 dolar AS, sekarang sudah lebih dari 100.000 dolar.

Pada tahun 2023, Bittrex juga bangkrut, yang pernah menjadi salah satu dari tiga bursa terbesar di dunia, dengan lebih dari 100.000 kreditor. Masih banyak nama lain yang mungkin belum pernah kamu dengar, seperti 796, DrogonEX,虎符, JPEX dan lain-lain, hampir setiap tahun ada bursa kripto yang bangkrut.

Mengapa bisa seperti ini? Penyebab utamanya terbagi menjadi dua kategori. Faktor internal meliputi celah keamanan yang diserang hacker, penyalahgunaan dana oleh pendiri, dan kekurangan dalam desain mekanisme pengelolaan. Faktor eksternal adalah tekanan regulasi dan pasar bearish. Begitu pasar memasuki fase bearish dan volume perdagangan anjlok, pendapatan bursa pun menurun tajam, dan platform kecil sulit bertahan.

Lalu, bagaimana cara memilih? Saran saya: Prioritas utama adalah keamanan, jangan tergoda biaya transaksi murah dan memilih platform kecil. Kedua, perhatikan jumlah dan likuiditas koin, koin utama tersedia di mana-mana, tapi koin baru biasanya hanya ada di platform menengah ke atas. Ketiga, perhatikan pengalaman dan kecepatan transaksi, terutama saat kondisi pasar ekstrem.

Mengenai pilihan spesifik, saya mengamati ada beberapa kategori di pasar. Satu adalah bursa terpusat besar, yang memiliki skala besar, likuiditas baik, dan langkah keamanan lengkap. Platform seperti ini meskipun biaya transaksi tidak paling murah, risikonya paling terkendali. Kategori lain adalah bursa desentralisasi, yang sama sekali tidak memiliki risiko kabur, tetapi likuiditas dan pengalaman mungkin tidak sebaik platform terpusat. Ada juga platform kontrak derivatif yang diawasi ketat oleh otoritas keuangan, karena diawasi oleh beberapa lembaga berwenang, mereka menerapkan langkah pemisahan dana, dana pengguna dan dana operasional perusahaan dipisahkan sepenuhnya, dan biasanya ada kebijakan asuransi dana, sehingga dalam situasi ekstrem pun aset pengguna tetap terlindungi.

Akhir kata, ingin saya tekankan bahwa bangkrutnya bursa kripto bukanlah kejadian kecil. Data CoinMarketCap menunjukkan saat ini ada 670 bursa yang beroperasi, tetapi yang sudah bangkrut jauh lebih banyak. Saat memilih bursa, harus sangat berhati-hati dan jangan berharap keberuntungan semata. Jika secara tidak sengaja terjebak di platform bangkrut, apakah dana bisa dikembalikan tergantung pada kerangka hukum kebangkrutan di lokasi bursa tersebut, biasanya hanya sebagian yang dikembalikan secara proporsional, dan harus menunggu lama. FTX adalah contoh nyata, pengguna menunggu 3 tahun baru mulai menerima uang. Jadi, daripada menunggu di belakang, lebih baik memilih platform yang aman dan terpercaya sejak awal, itu adalah cara paling cerdas.