Belakangan ini ada teman yang bertanya apakah bisa membeli dan menjual saat batas kenaikan dan batas penurunan saham, baru sadar bahwa banyak pemula yang benar-benar bingung tentang ini. Sebenarnya, batas kenaikan dan batas penurunan secara sederhana adalah kondisi ekstrem dari fluktuasi harga saham, yang menunjukkan bahwa pasar sama ada penuh dengan pembelian atau penjualan, situasi satu arah.

Pertama, mari kita bahas apa arti batas kenaikan. Secara sederhana, batas kenaikan adalah ketika kenaikan harga saham hari itu sudah mencapai batas atas, aturan di pasar saham Taiwan adalah 10% dari harga penutupan hari sebelumnya, jika melebihi maka akan terkunci. Sebaliknya, batas penurunan adalah saat harga turun ke batas bawah dan juga terkunci. Contohnya, TSMC kemarin tutup di 600 dolar, hari ini maksimum hanya bisa naik ke 660, minimum turun ke 540, dan jika menyentuh batas ini akan terkunci.

Bagaimana melihat apakah saham sedang batas kenaikan atau batas penurunan? Sebenarnya sangat mudah, grafik pergerakan menjadi garis lurus, harga saham tidak bergerak sama sekali, itu sudah cukup. Di pasar Taiwan, batas kenaikan akan ditandai dengan latar merah, batas penurunan dengan latar hijau, sehingga bisa langsung dikenali. Saya sering melihat saham yang sedang batas kenaikan, order beli penuh di sisi kanan, sedangkan order jual hampir kosong, karena orang yang ingin membeli jauh lebih banyak daripada yang ingin menjual. Sebaliknya, saat batas penurunan, ada banyak orang ingin menjual, sedangkan yang ingin membeli tidak banyak.

Lalu, apakah bisa membeli dan menjual saat batas kenaikan? Tentu saja bisa, batas kenaikan tetap bisa melakukan order normal. Tapi ada satu hal penting, jika Anda memasang order beli, tidak selalu langsung terisi karena sudah ada banyak orang yang menunggu di harga batas kenaikan. Tapi jika memasang order jual, biasanya langsung terisi dalam sekejap karena saat itu pembeli sangat banyak. Untuk batas penurunan, kebalikannya, order beli akan langsung terisi, sedangkan order jual mungkin harus menunggu.

Yang paling saya takutkan adalah saat saham terkunci di batas penurunan. Biasanya, setelah batas penurunan, peluang untuk terus turun sangat tinggi, saat benar-benar mencapai batas penurunan, biasanya kita harus cepat keluar, karena harga semakin rendah. Jadi, jika merasa ada kemungkinan akan menyentuh batas penurunan, sebaiknya langsung pasang order jual saat sesi penutupan pasar (pada saat proses lelang kolektif). Aturan transaksi adalah "harga prioritas, waktu prioritas", semakin awal memasang order, semakin besar peluangnya untuk terisi. Setelah memasang order, jangan mudah membatalkan, karena banyak orang yang melihat tidak terjual lalu buru-buru membatalkan dan memasang ulang, akhirnya posisi mereka di belakang antrean dan semakin sulit untuk terisi.

Kadang, saham yang sedang batas penurunan akan menunjukkan adanya likuiditas sesaat sekitar 10 sampai 15 menit sebelum penutupan, ini adalah peluang terakhir untuk keluar dari posisi. Selain itu, perhatikan jumlah order di harga batas penurunan di posisi "beli 1", jika tiba-tiba muncul banyak order beli, kemungkinan besar itu adalah aksi dari pelaku utama yang masuk, saat itu bisa dipertimbangkan untuk mengikuti jual, tapi harus cepat.

Biasanya, batas kenaikan terjadi karena adanya berita positif, seperti laporan keuangan yang bagus, pesanan besar, kebijakan yang menguntungkan, atau pasar sedang ramai mengangkat tema populer. Selain itu, faktor teknikal yang menguat, dan posisi saham yang dikunci oleh investor besar juga bisa memicu batas kenaikan. Sebaliknya, alasan batas penurunan adalah berita buruk, laporan keuangan yang mengecewakan, masalah perusahaan, dan lain-lain. Saat pasar panik (seperti saat pandemi COVID-19 meletus), banyak saham yang langsung batas penurunannya. Pelaku utama mulai menjual, margin call, atau kondisi teknikal yang buruk juga mudah memicu batas penurunan.

Di pasar saham AS, tidak ada sistem batas kenaikan dan batas penurunan, mereka menggunakan mekanisme penghentian otomatis (circuit breaker). Jika indeks utama turun lebih dari 7%, pasar akan berhenti selama 15 menit; jika turun 13%, juga berhenti selama 15 menit; jika turun 20%, pasar langsung tutup hari itu. Untuk saham individual, jika harga naik atau turun lebih dari 5% dalam waktu singkat, juga akan dihentikan sementara.

Saat menghadapi batas kenaikan atau batas penurunan, hal terpenting adalah bersikap rasional, jangan terburu-buru membeli tinggi atau menjual rendah. Pertama, cari tahu penyebabnya, apakah karena berita positif atau negatif. Jika batas penurunan hanya karena sentimen pasar yang buruk, perusahaan tidak bermasalah, kemungkinan besar harga akan kembali naik nanti, jadi memegang atau menambah posisi kecil adalah strategi terbaik. Jangan terburu-buru mengejar saat harga batas kenaikan, pastikan ada faktor fundamental yang mendukung, jika tidak, lebih baik menunggu dan mengamati.

Pendekatan lain adalah berinvestasi di saham terkait. Saat TSMC naik batas, biasanya saham semikonduktor lain juga ikut bergerak. Beberapa saham Taiwan juga terdaftar di pasar AS, seperti TSMC (TSM), yang bisa dibeli di pasar AS melalui perantara atau broker luar negeri, cukup praktis. Intinya, kunci investasi adalah tetap tenang, memahami arti batas kenaikan dan batas penurunan, agar bisa membuat keputusan yang lebih cerdas di tengah volatilitas pasar.