Pilihan Editor Mingguan Mingguan Editor's Picks (0509-0515)

Aliran informasi terlalu cepat, analisis mendalam artikel mudah tenggelam oleh tren. Bagian “Pilihan Editor Mingguan” akan menyeleksi konten bernilai penilaian dari lautan informasi ini, membantu Anda menyaring noise, menyisakan wawasan, dan memberi inspirasi.

Makro

“TACO” sudah usang, Wall Street muncul “NACHO” transaksi

NACHO, singkatan dari “Not A Chance Hormuz Opens”, Selat Hormuz sama sekali tidak memungkinkan dibuka.

Ini adalah versi kebalikan dari TACO (Trump Always Chickens Out, Trump selalu mundur). TACO bertaruh bahwa “orang akan takut”, Trump akan mundur di saat kritis. NACHO bertaruh bahwa “situasi akan buntu”, kali ini Selat Hormuz tidak bisa dibuka kembali hanya dengan satu postingan di Truth Social.

NACHO bukan sekadar omong kosong, melainkan taruhan yang sama di pasar derivatif independen untuk asuransi, harga minyak, dan suku bunga rendah, dengan uang nyata.

Sekarang pasar tidak lagi memperdagangkan postingan Truth Social berikutnya dari Trump, melainkan memperdagangkan data stok awal Juni di Selat Hormuz.

Investasi dan Kewirausahaan

Setelah 50 kali penyimpanan, Sun Yuchen selalu menantikan dekade berikutnya

“Jangka pendek kekurangan chip, jangka panjang kekurangan energi, selalu kekurangan penyimpanan.”

Awal 2026, prediksi Sun Yuchen: kecerdasan buatan yang terwujud, drone, komputasi ruang angkasa, eksplorasi luar angkasa.

Anthropic dan OpenAI, secara langsung memutus logika saham kripto sebelum pasar buka

Anthropic dan OpenAI secara berurutan menyatakan, tegas “tidak mengakui transfer saham tanpa izin”. Risiko “kaleidoskop” dari SPV yang terlalu difinansialisasi mulai muncul. Di pasar, token saham sebelum pasar turun tajam, sementara kontrak relatif stabil.

Keterbukaan “memerangi palsu” dari Anthropic dan OpenAI, dalam tingkat tertentu, juga menandai batas baru untuk pasar yang berkembang liar ini. Bagi spekulan, ini adalah edukasi risiko; tetapi untuk perkembangan industri jangka panjang, pasar mungkin juga membutuhkan momen “pengurangan gelembung”.

Bitwise: Mengapa modal top dunia gila-gilaan mendukung blockchain baru?

Arc, Canton, Tempo — ketiga blockchain ini dirancang khusus untuk skenario tokenisasi aset dan stablecoin.

Pelajaran penting dari gelombang pendanaan ini adalah: modal selalu mengikuti regulasi dan legislasi; perlindungan privasi mungkin menjadi aplikasi inti berskala fenomenal.

Pendapat minor: Mengapa HYPE sulit lagi untuk berlipat ganda

75% pasokan token yang belum terkunci berarti tekanan jual tetap ada di masa depan; saat ini FDV sudah mendekati bahkan melebihi kisaran valuasi beberapa bursa tradisional; dan di harga ini, pembeli marginal baru berasal dari retail, institusi tradisional, atau dana kripto, masih kurang jawaban yang jelas.

Lebih penting lagi, HYPE menghadapi lebih dari sekadar masalah valuasi, tetapi juga risiko regulasi, serangan hacker, ketergantungan pada orang kunci, dan migrasi likuiditas trader.

Bagi aset yang sudah cukup diperhatikan pasar dan didukung oleh KOL, masalah sebenarnya bukan lagi “apakah ada narasi”, melainkan “siapa yang akan terus membeli di harga ini”. Ketika aset kripto berubah dari alpha menjadi konsensus, investor perlu menilai ulang bukan hanya seberapa bagus proyeknya, tetapi juga apakah harga saat ini sudah menggelembung masa depan.

AI

Abad semikonduktor: Peta jalan investasi di tengah ledakan AI 2026

Chip AI bernilai tinggi menyumbang sekitar separuh pendapatan industri, tetapi dalam total pengiriman, hanya kurang dari 0,2%. Semikonduktor telah berevolusi dari komponen elektronik konsumen menjadi aset strategis bagi raksasa bernilai lebih dari 10 triliun dolar.

Empat peran kunci dalam rantai pasok adalah: perancang (arsitek), pabrik kontrak (produsen), penyedia peralatan (alat), dan produsen memori (layer penyimpanan).

Perusahaan penting yang patut diperhatikan: Nvidia, TSMC, ASML, AMD, Broadcom (AVGO), SK Hynix.

ETF semikonduktor meliputi: SMH — iShares Semiconductor ETF, SOXX — iShares Semiconductor ETF, SOXQ — Invesco PHLX Semiconductor ETF.

Katalisator utama yang patut diperhatikan: tonggak miliaran dolar, peningkatan kapasitas pabrik TSMC di Arizona, deployment platform Vera Rubin Nvidia, perkembangan pangsa pasar AMD, penetapan harga memori dan pasokan HBM4.

Kebijakan dan stablecoin

Ketika stablecoin tidak lagi menghasilkan: 7 manfaat dari RUU CLARITY untuk protokol DeFi

Begitu RUU CLARITY resmi berlaku, akan langsung memicu dua perubahan besar: menghilangkan hambatan masuk bagi dana institusional.

BlackRock, Apollo, Deutsche Bank, dana pensiun, dana kas perusahaan, sebelumnya menunggu. Tim kepatuhan tidak bisa menilai apakah aset terkait termasuk sekuritas, sehingga enggan melakukan alokasi besar. Kini, dengan pengawasan jelas dari CFTC dan adanya safe harbor untuk DeFi, institusi akhirnya bisa berinvestasi besar-besaran. Dana yang mencari keuntungan dari stablecoin yang tidak aktif akan menarik diri. Model mendapatkan keuntungan sekitar 5% tahunan dari menyimpan USDC di bursa tidak akan lagi berlaku. Ratusan miliar dana yang mencari pengembalian stabil harus mencari jalur alokasi baru.

Oleh karena itu, dua arus besar dana (investor institusional akhirnya masuk + investor retail mencari hasil) akan mengalir ke jenis aset yang sama: produk yang patuh regulasi, memiliki skenario bisnis nyata, dan menawarkan hasil terstruktur.

Protokol yang dirancang khusus untuk kerangka regulasi ini meliputi: infrastruktur hasil dasar Pendle, makelar utama on-chain Morpho, Sky (USDS / sUSDS), platform kredit on-chain Maple Finance, layer penerbitan aset RWA asli Centrifuge, dan protokol terkait berbasis aset STRC (jalur pendapatan tetap).

Selain itu, rekomendasi: 《Laporan Keuangan, RUU, Federal Reserve… Circle menghadapi tiga ujian besar minggu ini》《RUU CLARITY: Ethereum jadi pemenang terbesar?》《Di bawah RUU CLARITY, XRP dan tatanan pasar kripto baru》。

CeFi & DeFi

Hook Summer benar-benar datang? sato, Lo0p, FLOOD memicu narasi baru Uniswap v4

Sejak ASTEROID, token ekosistem yang didukung oleh protokol Hook Uniswap v4 seperti sato, sat1, Lo0p, FLOOD mulai menarik perhatian pasar, dengan kapitalisasi dari jutaan hingga puluhan juta dolar, memberi likuiditas fokus yang langka di pasar kripto yang kehabisan narasi.

Token mekanisme Hook mendorong perkembangan ekosistem Uniswap: UNI tetap bullish jangka panjang, tetapi kenaikan jangka pendek terbatas.

Migrasi besar-besaran dana DeFi sebesar 3 miliar dolar: LayerZero jatuh, Chainlink kenyang

Upaya penyelamatan dari serangan Kelp DAO juga menunjukkan kemajuan nyata baru-baru ini. Tapi, dibandingkan perbaikan dari sisi dana, yang lebih sulit diperbaiki adalah kepercayaan pasar.

LayerZero, pemimpin cross-chain yang berada di pusat pusaran ini, menghadapi banyak protokol yang mempercepat penarikan, dan terpaksa berbalik sikap dalam beberapa minggu, dari awalnya menyalahkan pihak lain, kini secara terbuka meminta maaf dan memulai perbaikan. Sementara Chainlink secara tak terduga menjadi yang diuntungkan dari krisis ini, dengan protokol CCIP yang menampung banyak migrasi likuiditas, dan data on-chain menunjukkan pertumbuhan yang signifikan.

Kesempatan airdrop dan panduan interaksi

Kumpulan interaksi populer | Pra-registrasi The Beacon musim pertama; Interaksi jaringan uji terbaru GenLayer (15 Mei)

Circle merilis whitepaper Arc, apa saja peluang interaksi awal?

Meme

Mitos A9 hingga utang jutaan dolar, kisah jatuh bangun pemain Meme selama 5 tahun

Ethereum dan skalabilitas

Grayscale: Model staking Ethereum harus diubah

Model reward staking Ethereum saat ini menghadapi dua masalah struktural: pengalihan L2 menyebabkan penurunan pembakaran token, dan peningkatan pasokan bersih; ambang staking mendekati nol, yang berpotensi mengunci hampir semua ETH.

Komunitas sedang membahas pengaturan batas atas reward staking, dan Grayscale berpendapat ini akan menguntungkan harga ETH jangka panjang. Komunitas Ethereum mempertimbangkan modifikasi model reward staking, dengan ide utama hanya memberi insentif staking sampai tingkat tertentu, sisanya tidak lagi mendapatkan reward tambahan.

Jika diterapkan, imbal hasil nominal staking akan menurun. Tapi Grayscale percaya ini baik untuk harga ETH jangka panjang, karena dua alasan: pertama, mengendalikan inflasi ETH; kedua, memperkuat narasi ETH sebagai aset penyimpan nilai.

Minggu ini, ringkasan poin penting

Kebijakan dan pasar makro

Trump melakukan kunjungan kenegaraan ke China, pengusaha yang ikut serta menarik perhatian;

Operasi saham Trump Q1 yang kontroversial menjadi perbincangan hangat;

Senat AS menyetujui penunjukan Kevin Waugh sebagai Ketua Federal Reserve;

Senat AS melalui Komite Perbankan menyetujui RUU CLARITY (penjelasan);

Beberapa senator mengajukan amendemen “anti DeFi”, yang dapat melemahkan perlindungan terkait RUU CLARITY;

Opini dan Pernyataan

Arthur Hayes: Perlombaan senjata AI AS-China dan inflasi perang, BTC kembali ke 126.000 USD adalah hal yang pasti, gelembung AI adalah peluang terbesar;

Wintermute: Kenaikan BTC kali ini didorong leverage, kontrak yang belum ditutup melonjak, volume spot rendah;

Wawancara CZ terbaru: 80% fokus di blockchain, 10 juta USD cukup untuk kebebasan finansial;

Institusi, perusahaan besar, dan proyek top

Cerebras listing di NASDAQ, hari pertama langsung memicu limit up;

Solana Foundation bekerja sama dengan Google meluncurkan Pay.sh (penjelasan);

Data

ZEC naik 15 kali dalam setahun (penjelasan); TON terus naik (penjelasan); harga token L1 menguat (penjelasan);

Pendapatan kuartal pertama Circle mencapai 694 juta USD, volume transaksi USDC di chain meningkat 263% YoY (analisis laporan keuangan);

Pendapatan kuartal pertama Gemini naik 42%, harga saham setelah jam perdagangan melonjak 30%;

Pemegang Bitcoin jangka panjang secara besar-besaran mengakumulasi, pembelian institusi mendorong kembali ke atas 80.000 USD…

Lampiran: Portal seri “Pilihan Editor Mingguan”. Sampai jumpa di edisi berikutnya~