AUD selama sepuluh tahun terakhir benar-benar tidak bisa kembali. Melihat data saja sudah tahu, dari awal 2013 yang turun dari 1,05 menjadi sekarang, penurunan lebih dari 35%, sementara indeks dolar AS justru naik lebih dari 28%. Ini bukan hanya masalah AUD, Euro dan Yen juga melemah, tetapi kinerja AUD sangat lemah.

Saya baru-baru ini memperhatikan sebuah fenomena: setiap kali AUD rebound mendekati level tertinggi sebelumnya, tekanan jual meningkat secara signifikan. Ini menunjukkan kepercayaan pasar terhadap AUD memang terbatas. Penyebab utamanya sebenarnya cukup jelas—kebijakan tarif AS yang menyerang perdagangan global, permintaan ekspor bijih besi dan energi Australia menurun, keunggulan AUD sebagai mata uang komoditas semakin melemah. Ditambah lagi, selisih suku bunga antara Australia dan AS juga semakin menyempit, performa ekonomi domestik Australia tidak sesuai harapan, dan daya tarik aset relatif lebih rendah.

Agar AUD benar-benar menguat, diperlukan tiga kondisi sekaligus terpenuhi: Bank Sentral Australia mempertahankan kebijakan hawkish, permintaan dari China benar-benar membaik, dan dolar AS memasuki fase pelemahan struktural. Saat ini tampaknya ketiga hal ini tidak mudah terjadi bersamaan. Morgan Stanley memprediksi AUD bisa naik ke 0,72, sementara UBS lebih konservatif, memperkirakan akan tetap di sekitar 0,68. Pengamatan pribadi saya, pada paruh pertama 2026 AUD lebih mungkin berfluktuasi di kisaran 0,68 hingga 0,70, dipengaruhi data China dalam jangka pendek, dan dalam jangka panjang tergantung pada ekspor sumber daya Australia dan siklus komoditas.

Meskipun AUD adalah salah satu dari lima mata uang dengan volume perdagangan terbesar di dunia, likuiditas tinggi, spread rendah, tetapi dalam beberapa tahun terakhir sudah sangat sulit melihat tren kenaikan yang berkelanjutan. Bahkan jika ada rebound, lebih mirip pemulihan jangka pendek daripada perubahan tren. Bagi yang ingin memperdagangkan AUD, bisa mempertimbangkan trading margin valuta asing, yang mendukung operasi dua arah, baik beli maupun jual, tetapi risikonya juga tidak kecil, harus siap secara mental.