Saya telah meninjau apa yang sedang terjadi di bursa saham Meksiko akhir-akhir ini dan sejujurnya ada pergerakan menarik yang layak dianalisis. Bursa Efek Meksiko tetap menjadi yang kedua terbesar di Amerika Latin, tetapi yang menarik perhatian saya adalah bagaimana perilaku perusahaan-perusahaan Meksiko yang terdaftar di bursa pada tahun 2026 ini.

Pertama, konteksnya: kita berbicara tentang hanya 145 perusahaan yang terdaftar, di mana 140 di antaranya adalah perusahaan Meksiko. Ini adalah pasar yang relatif kecil, tetapi terkonsentrasi. Indeks utama, S&P/BMV IPC, mengelompokkan 35 perusahaan terbesar dan mereka mewakili 80% dari total nilai pasar. Sesuatu yang mengejutkan saya adalah indeks ini telah mengalami kenaikan hampir 22% dalam 12 bulan terakhir, dengan jelas mengungguli S&P 500 yang hanya mengumpulkan sekitar 5%. Ini cukup mencolok mengingat seluruh volatilitas dengan tarif perdagangan.

Lima perusahaan Meksiko yang terdaftar di bursa dengan kapitalisasi pasar terbesar adalah yang benar-benar menggerakkan pasar. Walmart Meksiko memimpin dengan hampir 923 miliar peso dalam kapitalisasi pasar, diikuti dekat oleh América Móvil dengan 1,35 triliun peso. Grupo México berada di puncak dengan 1,53 triliun. Kemudian ada FEMSA dengan 21,19 miliar dolar dan Fresnillo dengan 23,14 miliar poundsterling.

Melihat secara khusus ke Walmart Meksiko, pada kuartal pertama melaporkan penjualan mendekati 246 miliar peso, yang mengonfirmasi proyeksi. Harga target dari para analis berkisar antara 65-66 MXN, jadi ada konsensus beli yang cukup kuat. América Móvil menunjukkan pertumbuhan year-on-year sebesar 2,1% dalam pendapatan selama kuartal yang sama, tetapi laba bersihnya naik tajam sebesar 25,1%, yang menunjukkan mereka mengoptimalkan operasi mereka dengan baik.

Grupo México menarik karena merupakan konglomerat pertambangan terbesar di negara ini dan ketiga dalam produksi tembaga secara global. Meskipun memiliki sejarah yang kompleks dengan bencana lingkungan, angka terakhir mereka untuk kuartal keempat 2025 menunjukkan pendapatan meningkat 11% dan laba bersih melonjak lebih dari 50%. FEMSA tetap menjadi pembotol terbesar Coca-Cola di dunia dan memiliki kehadiran di 18 negara. Fresnillo adalah produsen utama perak primer di dunia, dan menutup tahun 2025 dengan pendapatan sebesar 4.561 juta dolar, pertumbuhan 30,5% secara year-on-year.

Apa yang sedang terjadi secara makroekonomi cukup kompleks. Inflasi di Meksiko berkisar sekitar 4,5-4,6% per tahun, di atas target Banxico sebesar 3%, sehingga bank sentral bersikap hati-hati. Namun, peso Meksiko tampil cukup baik, diperdagangkan dalam kisaran 17,30 hingga 17,80 MXN per dolar. Ini membantu perusahaan-perusahaan Meksiko yang terdaftar di bursa karena mengurangi tekanan pada biaya impor dan utang dalam dolar.

Nearshoring tetap menjadi faktor kunci. Meskipun tarif awal 25-50% yang diumumkan Trump, Bursa Meksiko menunjukkan ketahanan berkat aliran investasi ke Meksiko dari Amerika Serikat. Indeks saat ini bergerak antara 68 ribu dan 70 ribu poin, jauh dari puncak 72 ribu pada Februari, tetapi tetap mengalami kenaikan 5-6% sepanjang tahun ini.

Sektor-sektor yang mendorong pertumbuhan adalah pertambangan (terutama tembaga), konsumsi dasar, dan telekomunikasi. Jika Anda seorang investor yang selama ini hanya fokus pada aset AS, tahun 2026 menawarkan peluang nyata untuk diversifikasi. Portofolio yang seimbang bisa menggabungkan eksposur ke perusahaan Meksiko yang terdaftar di bursa, terutama di ketiga sektor tersebut, dengan sedikit kehadiran di aset AS dan obligasi lokal. Dengan cara ini, Anda memanfaatkan perbedaan imbal hasil dan mengurangi risiko geopolitik yang semakin meningkat.