Belakangan ini melihat banyak teman Hong Kong membahas emas, memang tren kali ini cukup gila. Dari awal tahun lalu sampai sekarang, harga emas dari lebih dari 2000 dolar melonjak ke lebih dari 5000, kenaikan lebih dari 150%, sejujurnya prestasi seperti ini jarang terlihat dalam sejarah pergerakan harga emas selama 10 tahun di Hong Kong.

Saya sendiri telah menelusuri pergerakan emas selama lebih dari 50 tahun terakhir, dan menemukan sebuah pola yang sangat menarik. Dimulai dari runtuhnya sistem Bretton Woods pada tahun 1971, emas secara umum mengalami tiga gelombang pasar bullish besar. Gelombang pertama di tahun 70-an, dari 35 dolar naik ke 850 dolar, saat itu adalah krisis kepercayaan terhadap dolar ditambah krisis minyak; gelombang kedua dari 2001 sampai 2011, dari 250 dolar naik ke lebih dari 1900, ini dipicu oleh perang melawan teror global pasca 9/11 dan krisis keuangan 2008; sekarang gelombang ini dari 2019 dengan harga 1200 dolar naik ke lebih dari 5000, kekuatan pendorongnya adalah pembelian emas oleh bank sentral global, risiko geopolitik, dan pelonggaran moneter.

Kelihatannya setiap kali pasar bullish ceritanya hampir sama — kepercayaan terhadap dolar bermasalah, ditambah pemerintah mulai mencetak uang, emas pun mulai menguat. Tapi yang berbeda kali ini adalah, utang pemerintah global sudah sangat tinggi, bank sentral tidak bisa lagi menaikkan suku bunga secara agresif seperti dulu untuk mengakhiri pasar bullish. Jadi saya rasa tren ini mungkin tidak akan berakhir dengan bersih seperti dua kali sebelumnya, melainkan akan berfluktuasi di level harga yang tinggi selama beberapa tahun.

Mengenai investasi emas, pendapat saya adalah bahwa emas memang aset yang bagus, tapi kuncinya adalah menangkap waktu yang tepat. Dalam 50 tahun terakhir, emas naik 145 kali lipat, tingkat pengembaliannya sebenarnya tidak kalah dari saham, tapi masalahnya adalah ada periode sideways selama 20 tahun, jika kamu membeli saat itu, secara dasar seperti berjudi. Jadi emas tidak terlalu cocok untuk dipegang jangka panjang secara murni, lebih cocok untuk trading saat ada tren yang jelas.

Strategi saya sendiri adalah, saat ekonomi terlihat akan bermasalah, saya alokasikan ke emas, dan saat tren naik yang jelas muncul, saya tambah posisi, dan saat sinyal puncak muncul, saya kurangi posisi. Dengan cara ini, dibandingkan cuma hold dan tunggu, hasilnya jauh lebih tinggi. Baru-baru ini saya juga menggunakan CFD untuk melakukan trading jangka pendek, karena leverage dan fleksibilitasnya memang membantu kaum kecil untuk cepat membangun posisi.

Kalau kamu juga mempertimbangkan investasi emas, saran saya adalah tentukan dulu apakah ingin menjaga nilai jangka panjang atau trading jangka pendek, lalu sesuaikan proporsi alokasi berdasarkan kondisi makro saat ini. Saat ekonomi baik, bisa lebih banyak alokasikan ke saham, saat resesi, perbanyak emas dan obligasi. Begitu kamu bisa melindungi aset saat pasar bergejolak.