Baru saja saya melihat data pasar perak dari beberapa bulan terakhir – dan jujur saja, ini gila apa yang sedang terjadi. Pada awal tahun, harga perak melonjak dan mencapai rekor tertinggi baru di atas 121 USD, hanya untuk kemudian jatuh lebih dari 30% dalam waktu 24 jam. Ini sangat ekstrem secara historis dan menunjukkan betapa volatil pasar ini saat ini.

Yang menarik: Ada alasan yang cukup baik mengapa beberapa analis berpikir bahwa harga perak bisa meledak. Pertama adalah defisit pasokan struktural – pasar sudah mengalami defisit selama lima tahun berturut-turut, dan produksi tambang hampir stagnan. Pada saat yang sama, permintaan dari Asia sedang melonjak, terutama dari China dan India. Energi surya, mobil listrik, infrastruktur AI – di mana-mana perak dibutuhkan. Menurut Silver Institute, ini diperkirakan akan terus meningkat hingga 2030.

Tapi di sinilah masalahnya: Dolar AS. Dengan ketua Fed yang baru, yang lebih condong ke kebijakan moneter yang ketat, dolar kembali menguat – dan ini yang menyebabkan harga jatuh pada bulan Januari. Selama dolar tetap kuat, akan sulit bagi perak. Beberapa analis memperkirakan 150 USD hingga akhir 2026, sementara yang lain memperkirakan 50 USD. Rentangnya sangat besar, mencerminkan ketidakpastian saat ini secara sempurna.

Dengan keuntungan 147% di 2025 dan kemudian 70% lagi di Januari – ini benar-benar perjalanan yang liar. Apakah harga perak akan terus meledak atau kita akan mengkonsolidasikan dulu, tergantung pada bagaimana perkembangan dolar dan kebijakan moneter. Fundamentalnya terlihat bullish, tetapi volatilitasnya sangat tinggi. Akan saya pantau terus.