Belum lama ini situasi di Timur Tengah mengalami perubahan baru, negosiasi antara AS dan Iran langsung pecah, ini berdampak langsung pada harga minyak mentah.

Pada tanggal 11 Mei, pasar minyak mentah bereaksi cukup keras. Saya melihat WTI minyak mentah langsung naik 5,36% saat pembukaan, menjadi 99,74 dolar AS per barel, minyak Brent juga naik 5,21%, mencapai 105,46 dolar AS per barel. Sebaliknya, emas justru turun 0,68% hari itu, turun ke 4683 dolar AS per ons.

Inti dari kejadian ini adalah AS dan Iran saling menolak proposal perdamaian satu sama lain. Iran menuntut pencabutan sanksi minyak dalam 30 hari, sekaligus menegaskan kendali atas Selat Hormuz, tetapi langsung dikritik keras oleh Trump dengan mengatakan "sama sekali tidak dapat diterima". Kebuntuan negosiasi ini membuat para trader mulai menilai ulang risiko eskalasi konflik.

Yang menarik, pasar sedang menyesuaikan ekspektasi terhadap pergerakan harga minyak selanjutnya. Trader secara umum menurunkan proyeksi kembalinya minyak Iran yang dikenai sanksi ke pasar dalam jangka pendek, yang berarti ketidakpastian pasokan meningkat. Perusahaan minyak terbesar di dunia, Saudi Aramco, bahkan memperingatkan bahwa meskipun Selat Hormuz segera dibuka kembali, pasar minyak membutuhkan beberapa bulan untuk pulih normal.

Anthony Yuen, kepala strategi energi di Citibank, mengatakan bahwa harga minyak sangat fluktuatif, dan jika negosiasi AS-Iran terus buntu, harga minyak mungkin akan naik lebih jauh lagi. Citibank memprediksi bahwa dalam tiga bulan ke depan, target harga minyak Brent akan mencapai 120 dolar AS per barel. Prediksi ini mencerminkan penyesuaian ulang pasar terhadap risiko geopolitik.

Sedangkan untuk emas, Sean Lusk dari Walsh Trading berpendapat bahwa selama pasar saham AS tetap kuat, pasar emas sulit menarik aliran dana besar. Namun, dia juga menunjukkan bahwa meskipun logam mulia menghadapi tekanan jangka pendek, setiap koreksi biasanya didukung dengan solid, sehingga harga saat ini sebenarnya cukup menarik.

Pendapat Sean Lusk adalah bahwa kebijakan moneter Federal Reserve dalam waktu dekat mungkin tidak banyak berubah, mereka mungkin akan membahas kenaikan suku bunga, tetapi tidak akan bertindak sebelum data inflasi yang jelas muncul. Berdasarkan penilaian ini, dia merasa harga emas saat ini layak dibeli, dan memperkirakan harga emas akan kembali ke atas 5000 dolar AS, kemudian menembus kembali kisaran 5200 hingga 5400 dolar AS. Jadi, bagi trader yang memperhatikan tren harga minyak dan logam mulia, saat ini memang perlu memantau perkembangan geopolitik secara ketat.