Belakangan ini saya terus memantau kinerja dolar Australia, jujur saja tren pasangan mata uang ini dalam dua tahun terakhir cukup menarik. Sebagai mata uang perdagangan kelima terbesar di dunia, likuiditasnya tinggi, spread rendah, seharusnya sangat diminati, tetapi kenyataannya selama sepuluh tahun terakhir selalu dalam posisi lemah. Dari 2013 hingga sekarang, dolar Australia terhadap dolar AS turun lebih dari 35%, sementara indeks dolar AS naik lebih dari 28% dalam periode yang sama, alasan di baliknya sebenarnya cukup layak dipikirkan.

Mengapa dolar Australia begitu lemah? Kuncinya terletak pada fakta bahwa ini adalah mata uang komoditas yang khas. Ekonomi Australia sangat bergantung pada ekspor bijih besi, batu bara, tembaga, dan komoditas besar lainnya, sehingga setiap fluktuasi harga bahan mentah global menyebabkan nilai tukar dolar Australia bergejolak secara tajam. Selain itu, selama sepuluh tahun terakhir, lingkungan perdagangan global sangat berubah, ditambah dolar AS berada dalam siklus penguatan, sehingga sulit bagi dolar Australia untuk menguat. Meskipun dolar Australia adalah mata uang dengan suku bunga tinggi, yang pernah menarik banyak transaksi arbitrase, keunggulan spread suku bunga juga mulai memudar dalam beberapa tahun terakhir.

Hingga pertengahan 2025, situasi mulai membaik. Harga bijih besi dan emas melonjak, Federal Reserve mulai memberi sinyal pelonggaran kebijakan suku bunga, sehingga dolar Australia sempat menguat ke 0,6636, mencapai level tertinggi sejak November 2024. Tetapi memasuki tahun 2026, semua orang bertanya: apakah dolar Australia masih bisa terus menguat?

Saya rasa jawaban dari pertanyaan ini tergantung pada beberapa faktor kunci. Pertama adalah sikap Reserve Bank Australia (RBA). Sebelumnya, RBA tidak menurunkan suku bunga karena tekanan inflasi, tetapi data inflasi terakhir menunjukkan perlambatan, memberi ruang bagi bank sentral untuk melonggarkan kebijakan di masa depan. Sebaliknya, arah kebijakan Federal Reserve juga sangat penting. Jika dolar AS tetap kuat, ruang penguatan dolar Australia akan terbatas; sebaliknya, jika tidak, maka peluang penguatan tetap ada.

Faktor lain yang tidak boleh diabaikan adalah ekonomi China. Mitra dagang terbesar Australia adalah China, dan permintaan China terhadap bijih besi, batu bara, dan gas alam secara langsung menentukan prospek ekspor komoditas Australia. Ketika ekonomi China pulih dengan kuat, dolar Australia mendapatkan dukungan; tetapi jika sektor properti China terus lesu, dolar Australia cenderung kehilangan daya dorong.

Mengenai prediksi nilai tukar AUD terhadap RMB, pandangan berbagai lembaga juga berbeda. Morgan Stanley cukup optimistis, memperkirakan AUD bisa naik ke 0,72; UBS lebih konservatif, memperkirakan sekitar 0,68; dan beberapa analis berpendapat rebound dolar Australia mungkin hanya bersifat sementara. Jika dilihat dari pasangan AUD/RMB, tren utamanya mengikuti AUD/USD, tetapi karena fluktuasi RMB relatif kecil, penurunan mungkin sedikit lebih kecil. Saat ini, AUD/RMB berfluktuasi di kisaran 4,6-4,75, dan jika ekonomi domestik China melemah, nilai tukar ini bisa naik ke sekitar 4,8 dalam jangka pendek.

Secara teknikal, AUD/USD saat ini berada dalam kisaran 0,63-0,66. Dalam jangka pendek, jika data inflasi tetap mendukung dan ekonomi stabil, dolar Australia berpotensi menguji di atas 0,66; sebaliknya, jika risiko global memburuk atau dolar AS menguat kembali, dolar Australia mungkin kembali ke sekitar 0,63. Dalam jangka menengah, faktor utama tetap pada apakah Federal Reserve akan melanjutkan pelonggaran suku bunga dan apakah ketegangan perdagangan global akan mereda.

Pendapat pribadi saya adalah, saat ini dolar Australia berada dalam fase pertarungan antara analisis teknikal dan fundamental. Dalam jangka pendek, disarankan untuk melakukan perdagangan dalam kisaran, dan mengikuti tren jika terjadi breakout. Untuk jangka menengah dan panjang, arah tergantung pada kebijakan Federal Reserve dan situasi perdagangan global. Jika data ekonomi berikutnya terus memperkuat ekspektasi pelonggaran, dolar Australia berpeluang membangun posisi long; sebaliknya, perlu waspada terhadap tekanan rebound dolar AS.

Prediksi nilai tukar AUD/RMB melibatkan banyak variabel, dan sebaiknya investor memantau secara ketat perubahan sentimen pasar sebelum dan sesudah rilis data, serta menyesuaikan strategi secara fleksibel. Setiap transaksi valas memiliki risiko, jadi harus dilakukan dengan hati-hati.