Akman membangun posisi di Microsoft, menyebutkan bahwa "nilai pertahanannya tidak dapat diduplikasi", dan mengurangi kepemilikan di Google

Bill Ackman mengumumkan bahwa hedge fund miliknya, Pershing Square, telah membangun posisi baru di Microsoft, menganggap bisnis inti raksasa perangkat lunak ini diremehkan pasar, dan keunggulan kompetitifnya “hampir tidak dapat ditiru”

Ackman menulis di platform X pada hari Jumat bahwa Pershing Square mulai membangun posisi pada Februari tahun ini, dan akan menyerahkan dokumen pengungkapan terkait ke regulator pada hari yang sama, sekaligus menempatkan Microsoft sebagai posisi inti.

Dia menyatakan bahwa paket Microsoft 365 “sangat terintegrasi” ke dalam perusahaan besar, dan keunggulan kompetitifnya “hampir tidak dapat ditiru”; permintaan layanan cloud Azure yang kuat, dan kekhawatiran pasar terhadap prospek pertumbuhannya “sangat keliru”.

Sementara itu, Ackman mengungkapkan bahwa dia telah mengurangi kepemilikan di Alphabet. Menurut data Bloomberg, Pershing Square telah menjual sekitar 4,1 juta saham Alphabet pada Desember tahun lalu, tersisa sekitar 678.000 saham saat ini, dan pernyataannya ini semakin menguatkan posisi pengurangan sahamnya terhadap Google.

Pada hari Jumat, saham Microsoft naik 3,05%, dan Google A turun 1,07%.

Mengapa Microsoft menarik perhatian Ackman

Ackman memposisikan Microsoft sebagai salah satu aset paling berharga di bidang teknologi perusahaan.

Dia menyatakan, paket Microsoft 365 yang mencakup Word, Excel “sangat terintegrasi” ke dalam perusahaan besar, dan keunggulan kompetitifnya yang dibangun di atas infrastruktur yang ada “hampir tidak dapat ditiru”; sementara permintaan layanan cloud Azure yang kuat membuktikan bahwa kekhawatiran pasar terhadap prospek pertumbuhannya “sangat keliru”.

Harga saham Microsoft tahun ini tertekan, dan kekhawatiran utama pasar berkisar pada dua poin:

Pertama, tingkat penetrasi pengguna perusahaan dari asisten AI Copilot lebih rendah dari yang diperkirakan; kedua, apakah bisnis 365 dapat mempertahankan pangsa pasar di tengah serangan pesaing. Kedua, Microsoft menghadapi tantangan kapasitas pusat data yang tertinggal dari pertumbuhan permintaan cloud. Ackman berpendapat, bahwa penurunan harga saham ini justru memberi peluang masuk yang baik bagi Pershing Square.

Terkait penyesuaian hubungan kerja sama antara Microsoft dan OpenAI, Ackman juga memberikan interpretasi yang berbeda dari arus utama pasar.

Pada April tahun ini, Microsoft melepaskan hak eksklusif untuk menjual model OpenAI, langkah ini secara umum dipandang sebagai kompromi dari Microsoft. Ackman berpendapat bahwa ini adalah “transformasi arsitektur multi-model yang lebih terbuka” dari Microsoft, yang lebih menguntungkan untuk melayani klien perusahaan, bukan sekadar mundur.

Masuk dengan pandangan jangka panjang melawan arus

Ackman juga menjelaskan tentang struktur pasar saat ini dalam postingannya di X, menunjukkan bahwa ada dua kekuatan yang sedang berkumpul: pertumbuhan skala kepemilikan saham indeks yang terus membesar, dan sejumlah besar modal yang dikendalikan oleh investor yang sangat pendek, berleveraged tinggi, dan toleransi terhadap volatilitas rendah. Ackman berpendapat bahwa kombinasi keduanya kadang menciptakan peluang pembelian aset berkualitas tinggi.

Pernyataan ini menjadi latar belakang makro bagi akuisisi Microsoft oleh Pershing Square: ketika pasar melakukan penjualan sistematis terhadap aset berkualitas tinggi karena fluktuasi jangka pendek, investor fokus jangka panjang yang terpusat dapat memanfaatkan peluang membangun posisi.

Pembelian posisi Microsoft ini adalah ekspansi terbaru dari portofolio investasi teknologi besar Pershing Square. Saat ini, dana ini sudah memegang posisi besar di Amazon dan Meta, dan penambahan Microsoft semakin memusatkan portofolio di sektor teknologi.

Ketika Pershing Square membangun posisi di Meta, Ackman juga menyatakan bahwa investor meremehkan potensi jangka panjang AI perusahaan tersebut; saat mengungkapkan posisi di Amazon tahun lalu, dia memprediksi perusahaan akan keluar dari kemerosotan jangka pendek di bisnis cloud. Kinerja kedua saham ini tahun ini sangat berbeda: Meta turun 6,3%, sementara Amazon naik 16%.

Menurut Bloomberg, kekayaan bersih Ackman saat ini sebesar 12,5 miliar dolar AS. Dia dikenal sebagai investor agresif, terkenal karena membangun posisi terpusat di beberapa saham dan sering mengumumkan pendapatnya secara terbuka melalui media sosial.

Peringatan risiko dan ketentuan penafian

        Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi, dan tidak mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi keuangan, atau kebutuhan pengguna secara khusus. Pengguna harus menilai apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan kondisi mereka. Investasi berdasarkan hal tersebut adalah tanggung jawab sendiri.