Grayscale: Federal Reserve mungkin akan mempertahankan suku bunga tinggi dalam jangka panjang, yang bearish untuk Bitcoin tetapi bullish untuk Circle dan RWA

Berita ME News, 16 Mei (UTC+8), Kepala Penelitian Grayscale Zach Pandl menyatakan bahwa dalam konteks inflasi di AS yang kembali meningkat, Federal Reserve mungkin akan mempertahankan kebijakan suku bunga tinggi dalam jangka panjang dan berdampak pada tiga aspek utama pasar kripto. Ia berpendapat bahwa, seiring dengan CPI AS mendekati 4%, Presiden Federal Reserve baru Kevin Warsh hampir tidak memiliki ruang untuk menurunkan suku bunga, dan pasar saat ini memperkirakan penurunan suku bunga pertama akan tertunda hingga September 2027. Grayscale menunjukkan bahwa suku bunga tinggi jangka panjang akan memberikan tekanan pada “perdagangan depresiasi mata uang” seperti Bitcoin. Karena Bitcoin, seperti emas, termasuk aset tanpa bunga, tingkat suku bunga riil yang lebih tinggi akan meningkatkan biaya peluang memegang aset dolar AS. Namun, ia tetap optimis terhadap prospek jangka panjang Bitcoin dan berpendapat bahwa regulasi yang mendukung seperti RUU CLARITY dapat sebagian mengimbangi tekanan terkait. Selain itu, ia berpendapat bahwa lingkungan suku bunga tinggi akan mendorong percepatan tokenisasi aset pendapatan tetap. Saat ini, hasil produk pendapatan tetap dolar AS telah melebihi sebagian besar hasil DeFi, misalnya tingkat pinjaman USDC di Aave sekitar 3,6%, sementara hasil obligasi perusahaan jangka pendek sekitar 4,5%. Grayscale juga menyatakan bahwa penerbit stablecoin akan diuntungkan dari suku bunga tinggi. Karena RUU GENIUS melarang stablecoin membayar bunga kepada pengguna, penerbit dapat mempertahankan pendapatan dari cadangan aset. Ia memperkirakan bahwa setiap kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin akan meningkatkan pendapatan Circle sekitar 190 juta dolar AS. (Sumber: BlockBeats)