Crypto Baru Saja Masuk ke Pasar Hipotek

Direktur FHFA William Pulte memerintahkan Fannie Mae dan Freddie Mac untuk menerima kepemilikan cryptocurrency sebagai aset saat menilai aplikasi hipotek. Bitcoin dan Ether sekarang dihitung untuk mendapatkan pinjaman rumah. Ini bukan pilot niche. Ini adalah pasar hipotek AS senilai $12 triliun yang terbuka untuk aset digital.

🔹 Apa yang Sebenarnya Terjadi
Arahan dari Federal Housing Finance Agency mengharuskan Fannie dan Freddie mengusulkan rencana untuk mengevaluasi aset kripto sebagai cadangan tanpa memaksa peminjam untuk mengonversi ke dolar terlebih dahulu. Perintah ini berlaku segera.

Hanya crypto yang disimpan di bursa terpusat yang diatur di AS yang memenuhi syarat. Dompet dingin yang dikendalikan sendiri dikecualikan. Aset yang di-stake dan posisi yang dikunci DeFi juga tidak memenuhi syarat di bawah sistem penjaminan otomatis saat ini. Aset harus melewati ambang kepatuhan AML yang diverifikasi melalui integrasi API bursa.

🔹 Realitas Potongan Volatilitas
Peminjam yang memegang $100.000 dalam Bitcoin di bursa yang memenuhi syarat dapat menghitung $40.000 hingga $50.000 terhadap persyaratan cadangan. Peminjam yang membutuhkan $80.000 dalam cadangan harus memegang $160.000 hingga $200.000 dalam crypto. Potongan 50% hingga 60% mencerminkan risiko volatilitas dalam model penjaminan.

Perhitungan yang berlaku untuk peminjam biasa: membeli rumah seharga $500.000 dengan pinjaman GSE konvensional membutuhkan sekitar $15.000 hingga $45.000 dalam cadangan. Dengan potongan 50%, memenuhi persyaratan cadangan sebesar $45.000 membutuhkan $90.000 dalam BTC atau ETH yang disimpan di bursa yang diatur.

Sebelum arahan ini, pemilik crypto tersebut memiliki dua pilihan: menjual posisi dan memicu kejadian kena pajak, atau mengeluarkan aset sepenuhnya. Sekarang posisi tersebut dapat menjadi jaminan aplikasi hipotek sambil tetap berinvestasi.

🔹 Produk Sudah Ada
Better Home & Finance dan Coinbase bermitra meluncurkan produk hipotek berbasis crypto pertama yang didukung Fannie Mae. Struktur ini bekerja melalui dua pinjaman. Hipotek konvensional standar selama 15 atau 30 tahun yang didukung Fannie menutupi properti. Pinjaman kedua yang terpisah dijamin oleh kepemilikan crypto yang disimpan di Coinbase menutupi uang muka.

Peminjam tetap terpapar pada aset digital mereka. Crypto yang dijaminkan dikunci dan tidak dapat diperdagangkan selama periode tersebut. Penurunan nilai jaminan dasar tidak secara otomatis mengubah syarat hipotek selama pembayaran tetap lancar. Pembiayaan gabungan sekitar 1,5 poin persentase lebih tinggi dari hipotek Fannie Mae standar, mencerminkan risiko premi tambahan.

Lender lain bergerak cepat. Newrez, milik Rithm Capital dengan AUM sebesar $53 miliar, meluncurkan program hipotek berbasis crypto menggunakan Bitcoin, Ether, dan stablecoin. Rate dan Newfi juga memperkenalkan produk yang memperlakukan crypto sebagai aset cadangan tanpa likuidasi paksa.

🔹 Pertarungan Politik Sedang Membangun
Senator Durbin, Warren, dan Merkley mengirim surat tegas ke FHFA menuntut keputusan tersebut dibatalkan. Mereka memperingatkan bahwa Bitcoin telah turun hampir 40% dari puncaknya baru-baru ini, dan "pembayar pajak akan menanggung kerugian apa pun yang diakibatkan oleh gagal bayar pada hipotek berbasis crypto yang berisiko."

Surat tersebut secara eksplisit merujuk pada krisis perumahan 2008, menggambar paralel langsung dengan "standar pinjaman yang dilonggarkan" yang hampir membuat GSE bangkrut dan merugikan pembayar pajak sebesar $189 miliar. Senator Cynthia Lummis membalas dengan memperkenalkan Mortgage Act Abad ke-21 untuk mengkodifikasi kebijakan tersebut ke dalam undang-undang dan melarang likuidasi crypto paksa.

Pertarungan ini bukan teori. Demokrat di Komite Perbankan menuntut jawaban paling lambat 30 Mei. Hasilnya akan menentukan apakah hipotek berbasis crypto akan berkembang atau diblokir.

🔹 Mengapa Ini Mengubah Permainan
Fannie dan Freddie menjamin sekitar setengah dari pasar pinjaman rumah AS senilai $12 triliun. Standar penjaminan mereka menjadi standar industri. Ketika mereka menerima kelas aset, setiap pemberi pinjaman mengikuti.

Pemilik crypto sebelumnya menghadapi pilihan yang mustahil: menjual Bitcoin mereka untuk memenuhi syarat hipotek dan memicu pajak keuntungan modal, atau tetap terkunci dari kepemilikan rumah. Kerangka kerja baru ini menyelesaikan masalah ini untuk kelompok yang signifikan. Data industri menunjukkan 45% investor Generasi Z dan milenial memegang crypto, menciptakan permintaan yang jelas untuk solusi hipotek yang mengakui aset digital sebagai bagian dari profil keuangan.

Pasar penjualan rumah yang ada saat ini berada di dekat level terendah selama 30 tahun. Memperluas kumpulan pembeli yang memenuhi syarat memiliki implikasi ekonomi nyata di luar crypto.

Intinya
Fannie Mae dan Freddie Mac sekarang menerima cryptocurrency sebagai jaminan hipotek. Posisi Bitcoin sebesar $100.000 dihitung sekitar $40.000 hingga $50.000 terhadap cadangan. Coinbase dan Better meluncurkan produk pertama yang didukung Fannie. Pemberi pinjaman mulai bergabung. Warren dan Demokrat Senat berjuang untuk memblokirnya. Pasar hipotek senilai $12 triliun baru saja membuka pintu untuk aset digital. Crypto bukan lagi sekadar investasi. Ini adalah kunci untuk kepemilikan rumah.

Teman-teman, apakah Anda akan menggunakan kepemilikan Bitcoin atau Ether Anda untuk memenuhi syarat hipotek, atau apakah potongan volatilitas 50% terlalu curam?

#GateSquareMayTradingShare
$BTC ‌$ETH ‌