CEO Arm Holdings Rene Haas Memberi Peringatan Besar untuk Intel dan AMD

Advanced Micro Devices (AMD 4,21%) dan Intel (INTC 5,60%) telah menjadi salah satu saham chip terpanas di pasar, memberikan keuntungan fenomenal selama setahun terakhir karena permintaan yang didorong oleh kecerdasan buatan (AI) untuk produk mereka sedang memimpin pertumbuhan yang mengesankan dalam bisnis mereka.

Sementara saham AMD telah melonjak 300% selama setahun terakhir, saham Intel telah mencatat keuntungan yang bahkan lebih besar sebesar 413% hingga saat penulisan ini. AMD telah mendapatkan manfaat dari kontrak menguntungkan yang telah ditandatangani dengan hyperscalers dan perusahaan AI untuk unit pemrosesan grafis pusat data AI (GPU) dan unit pemrosesan pusat server (CPU) mereka.

Sementara itu, permintaan untuk chip Intel melebihi pasokan. Langkah perusahaan ke dalam prosesor AI kustom dan meningkatnya popularitas CPU server untuk menjalankan inferensi AI di cloud menjadi faktor pendorong bagi bisnisnya. Namun, Arm Holdings (ARM 8,13%) bisa menjadi tantangan besar bagi kekuatan AMD dan Intel, berdasarkan komentar yang dibuat oleh CEO Rene Haas pada panggilan pendapatan terbaru perusahaan.

Mari kita lihat apa yang dikatakan Haas dan periksa apakah Arm memang bisa merugikan prospek kedua saham semikonduktor yang dibahas dalam artikel ini.

Sumber gambar: Getty Images.

Klaim Arm tentang pengurangan biaya modal pusat data secara substansial harus menjadi perhatian bagi Intel dan AMD

Arm secara tradisional dikenal karena merancang arsitektur chip dan kekayaan intelektual (IP), yang dilisensikan kepada pelanggan seperti Nvidia, Amazon, Microsoft, Apple, dan lainnya. Perusahaan ini juga menerima royalti dari pengiriman setiap chip.

Perluas

NASDAQ: ARM

Arm Holdings

Perubahan Hari Ini

(-8,13%) $-18,57

Harga Saat Ini

$209,93

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$243B

Rentang Hari Ini

$208,50 - $216,84

Rentang 52 minggu

$100,02 - $239,50

Volume

211K

Rata-rata Volume

7,9M

Margin Kotor

94,08%

Perusahaan Inggris ini, bagaimanapun, sekarang mengubah model bisnisnya. Mereka tidak hanya akan melisensikan IP dan mengambil royalti dari pelanggan, tetapi juga memutuskan untuk membuat chip mereka sendiri. Mereka mengumumkan CPU ARM AGI pada 24 Maret, mencatat bahwa ini adalah pertama kalinya dalam sejarah 35 tahun mereka mereka akan memproduksi silikon sendiri. Perusahaan menargetkan pasar AI agenik dan inferensi, yang membutuhkan solusi komputasi hemat energi.

Kabar baik bagi investor Arm adalah bahwa mereka sudah melihat lebih dari $2 miliar pendapatan dari CPU mereka dalam beberapa tahun fiskal ke depan. Itu lebih dari dua kali lipat pendapatan yang mereka perkirakan saat mengumumkan CPU AGI. Jelas, pelanggan tampaknya cukup tertarik dengan CPU yang berfokus pada inferensi Arm. Itu tidak mengherankan, mengingat komentar Haas pada panggilan pendapatan terbaru:

Produk silikon produksi pertama kami untuk pusat data akan memberikan lebih dari dua kali lipat kinerja per rak dibandingkan platform x86, dengan potensi mengurangi pengeluaran modal pusat data AI hingga $10 miliar per gigawatt.

AMD dan Intel membuat chip menggunakan arsitektur x86. Namun, sifat hemat energi dari arsitektur Arm menjelaskan mengapa pengiriman chip yang dirancang dengan arsitektur ini telah tumbuh jauh lebih cepat daripada chip yang dirancang dengan arsitektur x86. Menurut perusahaan riset pasar IDC, penjualan CPU berbasis x86 tumbuh sekitar 40% pada tahun 2025, lebih rendah dari pertumbuhan 64% yang diperkirakan untuk chip non-x86.

Counterpoint Research memperkirakan bahwa chip berbasis Arm akan menyumbang 90% dari CPU kustom yang digunakan dalam server AI pada tahun 2029. Perusahaan riset ini mencatat bahwa adopsi luas silikon dan arsitektur Arm oleh hyperscalers akan mendorong pergeseran ini dari prosesor x86. Perlu dicatat bahwa Arm telah mendapatkan hyperscaler besar, Meta Platforms, untuk CPU AGI-nya.

Lebih dari itu, perusahaan ini juga memiliki mitra deployment seperti OpenAI, Cloudflare, Cerebras, dan lainnya. Semua ini mungkin menjelaskan mengapa CEO Arm percaya bahwa perusahaan dapat menghasilkan pendapatan tahunan sebesar $15 miliar dari penjualan CPU AGI-nya pada tahun fiskal 2031, naik dari nol di tahun fiskal 2026 yang baru saja berakhir.

Haruskah investor AMD dan Intel khawatir?

Meskipun Arm memang memiliki teknologi dan basis pelanggan untuk membuat gangguan di pasar CPU server, penting untuk dicatat bahwa perusahaan ini baru memulai. Perusahaan memperkirakan akan menjual CPU AGI senilai $2 miliar pada tahun 2027 dan 2028, seperti yang disebutkan sebelumnya dalam artikel. Sementara itu, Intel menghasilkan pendapatan sebesar $5,1 miliar dari segmen pusat data dan AI (DCAI) di kuartal pertama, meningkat 22% dari periode tahun sebelumnya.

Pendapatan segmen pusat data AMD melonjak 57% tahun ke tahun di kuartal pertama menjadi $5,8 miliar. Jadi, AMD dan Intel jauh di depan Arm. Selain itu, perkiraan Arm tentang pendapatan $15 miliar dari CPU server AI setelah lima tahun tidak terlalu besar, mengingat perusahaan melihat peluang pendapatan keseluruhan di pasar CPU pusat data sebesar $100 miliar pada tahun 2030.

Jadi, AMD dan Intel kemungkinan akan melihat pertumbuhan yang sehat dalam bisnis chip AI mereka meskipun klaim pengurangan biaya besar yang dibuat oleh CEO Arm. Selain itu, ukuran pasar CPU server menunjukkan bahwa masih ada ruang untuk banyak pemain. Faktanya, sama seperti AMD dan Intel, Arm bisa menjadi saham AI teratas dalam jangka panjang karena perusahaan kini berada dalam posisi yang lebih baik untuk memanfaatkan peluang infrastruktur AI melalui berbagai aliran pendapatan yang kini mencakup lisensi, royalti, dan penjualan chip.