Investor miliarder Bill Ackman Baru Menambahkan Saham "Tujuh Hebat" Keempat ke Portofolio Hedge Fund-nya. Haruskah Investor Mengikuti Jejak?

Pershing Square Capital Management (PSCM), sebuah dana sekitar $15,5 miliar yang dijalankan oleh miliarder Bill Ackman, biasanya hanya memegang 10 hingga 12 saham pada waktu tertentu.

Empat dari mereka sekarang adalah saham “Magnificent Seven”.

Meskipun pengajuan 13F dana yang mengungkapkan kepemilikan perusahaan pada akhir kuartal pertama tahun 2026 belum akan dirilis hingga nanti hari ini (15 Mei), Ackman di X mengungkapkan bahwa PSCM, pengelola investasi Pershing Square Holdings, telah mengambil posisi baru di Microsoft (MSFT +2,30%).

Ackman juga mengatakan bahwa dana tertutup barunya, Pershing Square USA, juga menjadikan Microsoft sebagai pegangan inti.

Sumber gambar: Getty Images.

Ackman dan timnya di PSCM telah mulai membeli “Magnificent Seven” sejak tahun lalu. Pada akhir 2025, Amazon, Alphabet, dan Meta Platforms menyumbang 39,4% dari portofolio.

Di X, Ackman menulis bahwa PSCM telah mengidentifikasi peluang baru untuk membeli saham “Magnificent Seven” karena dua faktor besar: peningkatan kepemilikan indeks dan alokasi modal yang lebih besar oleh investor leverage jangka pendek yang tidak mentoleransi volatilitas dengan baik.

“Sebagai contoh, kami membeli Alphabet $GOOG saat sahamnya turun secara signifikan setelah peluncuran ChatGPT pada akhir 2022, Amazon $AMZN dalam minggu-minggu setelah Hari Pembebasan, dan $META lebih baru-baru ini sebagai respons pasar terhadap panduan capex dan pengeluaran perusahaan yang tak terduga besar,” tulisnya.

Apakah investor harus mengikuti langkah Ackman dan membeli saham Microsoft?

Kasus untuk Microsoft

Dalam tiga bulan pertama tahun ini, saham Microsoft mengalami kuartal terburuk sejak 2008, turun sebesar 23%. Meskipun sahamnya telah pulih sedikit, saham ini masih turun sekitar 13,5% tahun ini.

Di X, Ackman mengatakan PSCM mulai mengakumulasi saham Microsoft pada bulan Februari dan akhirnya membangun posisi ketika perusahaan diperdagangkan pada 21 kali laba masa depan, yang saat itu sejalan dengan multiple pasar secara umum dan jauh di bawah multiple rata-rata Microsoft dalam beberapa tahun terakhir.

Data Rasio PE MSFT oleh YCharts

Ackman dan timnya optimis terhadap Microsoft karena waralaba 365 dan Azure-nya, yang menyumbang sekitar 70% dari pendapatan perusahaan. Microsoft 365, yang mencakup produk kantor seperti Word, Excel, dan PowerPoint, yang mendukung dunia bisnis, memiliki lebih dari 450 juta pelanggan.

Suite alat kantor ini juga mengintegrasikan asisten kecerdasan buatan digital Microsoft, Copilot, yang memiliki 20 juta kursi berbayar pada akhir kuartal terakhirnya.

Sementara itu, Azure adalah salah satu platform cloud terbesar yang, menurut Ackman, “adalah penerima manfaat langsung dari migrasi multi-dekade beban kerja TI perusahaan ke cloud, yang kini semakin dipercepat oleh permintaan yang meningkat untuk beban kerja inferensi AI.”

Ackman juga mengatakan bahwa dia dan timnya percaya bahwa investor melewatkan beberapa aspek lain dari cerita Microsoft. Misalnya, Microsoft memiliki kepentingan ekonomi sebesar 27% di OpenAI, perusahaan induk ChatGPT, yang akan bernilai $200 miliar, atau sekitar 7% dari total kapitalisasi pasar Microsoft.

Ackman juga percaya kekhawatiran investor tentang alternatif AI yang menggerogoti pangsa pasar Microsoft 365 terlalu dibesar-besarkan, dan dia serta timnya merasa terinspirasi melihat CEO Satya Nadella mengambil peran yang lebih aktif dalam pengembangan Copilot.

Apakah investor harus mengikuti Ackman ke Microsoft?

Meskipun saya memiliki banyak kekhawatiran tentang AI dan apakah perjalanan besar ini selama bertahun-tahun dapat berlanjut tanpa hambatan terlebih dahulu, saya setuju dengan Ackman bahwa Microsoft adalah pembelian jangka panjang yang baik.

Saya tidak yakin Copilot bisa bersaing dengan ChatGPT atau Claude dari Anthropic, tetapi perusahaan akan mendapatkan manfaat dari revolusi AI, terutama di bisnis Azure dan cloud-nya.

Saya juga melihat suite alat kantor Microsoft 365, bersama dengan integrasi Copilot, sebagai bisnis yang tangguh yang dapat mempertahankan pangsa pasarnya. Microsoft adalah merek yang sangat dipercaya di dunia perusahaan, dan tidak akan mudah digantikan.

Terlepas dari apa yang terjadi dengan AI, saya melihat Microsoft sebagai pemenang yang berkelanjutan di dunia teknologi.