Bitcoin kehilangan popularitas

Pada 15 Mei, menurut laporan dari “The Wall Street Journal”, seiring dengan penurunan harga Bitcoin yang terus berlanjut dan semakin masuk ke arus utama, beberapa penggemar kripto berpengalaman mulai merasa kecewa terhadap Bitcoin karena tidak lagi dapat memberikan keuntungan yang mereka harapkan dan perlindungan privasi yang mereka hargai. Ada juga yang merasa tidak acuh terhadap dukungan besar-besaran dari politisi dan selebriti terhadap Bitcoin secara tiba-tiba.

Baru-baru ini, sejumlah pendukung setia Bitcoin dan evangelis awal beralih mendukung token digital lain: Zcash.

Saudara Tyler Winklevoss dan Cameron Winklevoss juga merupakan pelopor Bitcoin yang berinvestasi besar-besaran dalam apa yang disebut “token privasi” ini, yang memungkinkan pengguna menyembunyikan detail transaksi mereka.

Zcash yang menekankan privasi ini membuat beberapa orang teringat kembali ke masa awal cryptocurrency, ketika privasi dipuja sebagai tiket menuju kebebasan pribadi.

“Ini terasa seperti kembali ke era Bitcoin sekitar tahun 2013,” kata Barry Silbert, pendiri Digital Currency Group (DCG) dan Grayscale Investments. Grayscale pernah mendirikan dana Bitcoin yang diperdagangkan secara publik pertama.

Menurut orang dalam, tahun ini DCG telah menjadikan Zcash sebagai salah satu posisi terbesar mereka. Pada bulan November, Grayscale menyatakan kepada regulator bahwa mereka berencana mengubah Trust Zcash mereka menjadi dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), sehingga investor biasa dapat lebih mudah berpartisipasi. Langkah ini memberikan dorongan kuat bagi kenaikan harga token tersebut.

Dalam sebulan terakhir, Zcash naik sekitar 50%, dan dalam setahun terakhir melonjak hingga 1.140%. Sebaliknya, Bitcoin hanya naik 8% dalam sebulan terakhir dan turun 24% dalam setahun terakhir.

Faktor lain yang mendorong kenaikan Zcash adalah kekhawatiran sebelumnya bahwa regulator AS akan menindak karena fitur privasinya (khawatir digunakan untuk tujuan ilegal), namun kekhawatiran ini kini mulai mereda. Awal tahun ini, Securities and Exchange Commission (SEC) AS menyatakan telah menyelesaikan penyelidikan terhadap token ini.

Saat ini, kapitalisasi pasar Zcash sekitar 8,9 miliar dolar AS, masih jauh di bawah Bitcoin. Selain itu, mata uang kripto kecil biasanya berisiko mengalami lonjakan besar diikuti oleh keruntuhan, yang juga menjadi perhatian investor.

Namun, hal ini tidak menghentikan beberapa pendukung Bitcoin terkenal untuk berbondong-bondong masuk.

Winklevoss bersaudara pada November menyatakan bahwa mereka telah menginvestasikan 50 juta dolar AS untuk membantu mendirikan Cypherpunk Technologies, sebuah perusahaan aset digital yang akan menjadikan Zcash sebagai aset cadangan.

“Ini bukan proyek baru yang muncul secara tiba-tiba dengan banyak kata-kata keren dan gimmick pemasaran,” kata Cameron Winklevoss.

Meskipun Zcash saat ini menjadi “k favorit baru” di dunia kripto, sebenarnya ia sudah berusia sepuluh tahun.

Token ini didirikan pada 2016 oleh sekelompok ilmuwan dan insinyur, termasuk para ahli dari MIT dan Johns Hopkins University. Pada dasarnya, ini adalah versi modifikasi dari Bitcoin, tetapi dirancang untuk memperbaiki kekurangan privasi yang ada di Bitcoin menurut pendirinya.

Seperti Bitcoin, ia memungkinkan pengguna mengirim atau menerima dana di buku besar publik. Perbedaan utama adalah, Zcash menawarkan opsi bagi pengguna untuk menggunakan “alamat tertutup” (shielded addresses), yang memanfaatkan teknologi enkripsi untuk menyembunyikan pengirim, penerima, dan jumlah transaksi.

(Zcash dinamai berdasarkan penggunaan teknologi “zero-knowledge proof” yang memungkinkan verifikasi transaksi tanpa mengungkapkan detail lainnya.)

Pengguna dapat menghasilkan “kunci tampilan” untuk berbagi rincian transaksi dengan regulator atau auditor—namun ini sepenuhnya tergantung pada keinginan pribadi mereka.

Fitur ini memberi potensi besar bagi token ini dalam dunia bisnis. Misalnya, perusahaan dapat menggunakannya untuk menyembunyikan informasi sensitif seperti slip gaji dan hubungan dengan pemasok.

Pendukung menyatakan bahwa ini juga dapat menghindari pengawasan keuangan pemerintah—visi yang berasal dari asal-usul penciptaan cryptocurrency. “Zcash adalah seperti Bitcoin yang seharusnya, dan bentuk awal dari Bitcoin saat dirancang,” kata Tushar Jain, salah satu pendiri Multicoin Capital, yang baru-baru ini mengakumulasi banyak Zcash.

Meskipun pengguna Bitcoin tidak perlu menggunakan nama asli di blockchain, keberadaan buku besar publik membuat token ini semakin mudah dilacak. Banyak perusahaan analisis blockchain membantu penegak hukum memecahkan transaksi “anonim” ini dan melacak aktivitas ilegal.

Namun, bagi sebagian orang, lapisan perlindungan privasi tambahan yang ditawarkan Zcash justru menjadi sinyal bahaya.

Pihak berwenang khawatir bahwa pelaku kejahatan mungkin memanfaatkan token privasi ini untuk menghindari sanksi dan melakukan kejahatan. Beberapa regulator di negara lain telah melarang atau membatasi pencantuman token privasi di bursa berlisensi.

Analis blockchain menunjukkan bahwa sejauh ini, pelaku kejahatan lebih memilih Bitcoin dan stablecoin karena lebih mudah diperdagangkan, dan pasar serta likuiditasnya jauh lebih besar dibandingkan token privasi.

Meskipun semangat terhadap Zcash sedang melonjak, token ini kekurangan satu fitur yang membantu Bitcoin membangun mitosnya: seorang pendiri yang misterius.

Berbeda dengan Satoshi Nakamoto, salah satu pendiri Zcash tetap aktif di mata publik.

Zuko Wilcox-O’Hearn adalah seorang ahli keamanan komputer dan kriptografer asal AS, yang pernah menjabat sebagai CEO Electric Coin Co. Perusahaan ini didirikan oleh para pendiri Zcash untuk mengembangkan teknologi blockchain token tersebut.

Sejak mengundurkan diri dari posisi tersebut pada akhir 2023, Wilcox-O’Hearn menjabat sebagai Chief Product Officer di Shielded Labs, sebuah lembaga yang berfokus pada pengembangan lebih lanjut Zcash.

Pada Desember tahun lalu, ia juga bergabung sebagai penasihat strategis di Cypherpunk Technologies milik Winklevoss bersaudara. Hingga saat ini, perusahaan yang bertujuan mengakumulasi Zcash ini telah menyimpan lebih dari 300.000 token tersebut.

Sejauh bulan ini, harga saham Cypherpunk telah naik 35%, dan kenaikan tahun ini sekitar 3,5%. Namun, dengan fluktuasi harga Bitcoin yang terus berlanjut, perusahaan-perusahaan yang menimbun token digital ini juga kehilangan sedikit dari kilau masa lalunya.