Akhir-akhir ini saya mengikuti siklus berita kripto dengan cermat, dan ada sesuatu yang mengganggu saya tentang pasar ini. Bitcoin telah terjebak dalam tren penurunan selama berbulan-bulan sekarang. Sejak 2018 kita belum pernah melihat sesuatu yang seperti ini. Jadi saya menyelidiki apa yang sebenarnya mendorongnya, dan jujur saja, bagian-bagiannya mulai saling cocok dengan cukup cepat.

Ada pengurangan likuiditas besar-besaran yang sedang terjadi saat ini. Sekitar 300 miliar dolar baru saja menghilang dari peredaran baru-baru ini. Ke mana perginya? Langsung ke Akun Umum Treasury AS, yang membengkak sebesar 200 miliar dolar. Saya memverifikasi data tersebut sendiri dan semuanya cocok. Inilah hal yang tidak dibicarakan orang: ketika pemerintah menarik likuiditas dari sistem seperti ini, aset yang bergantung pada aliran modal akan terpukul keras. Bitcoin salah satunya.

Saya sebenarnya pernah memperhatikan pola ini sebelumnya. Tahun lalu ketika mereka menguras TGA, kami melihat sedikit kelegaan di kripto. Sekarang mereka mengisinya kembali dan efeknya langsung terasa. Ini seperti menyaksikan air mengalir keluar dari kolam. Aset yang membutuhkan likuiditas itu agar tetap mengapung mulai tenggelam.

Yang membuat ini semakin buruk adalah ketidakpastian makro yang lebih luas. Penutupan pemerintah AS sedang berlangsung saat ini. Kebuntuan politik terkait pendanaan menciptakan kekacauan di pasar. Ketika investor menjadi gugup, mereka menarik dari aset berisiko terlebih dahulu. Bitcoin dihancurkan dalam situasi seperti ini. Kecepatan penjualan kali ini yang membuat saya terkejut.

Lalu ada sudut pandang perbankan. Kita sekarang melihat sinyal stres nyata. Bank-bank berada di bawah tekanan dari kekurangan likuiditas. Ketika lembaga keuangan mengalami kesulitan, kripto mengikuti. Korelasinya sudah konsisten.

Di atas semua itu, ada kampanye tekanan baru yang menargetkan hasil stablecoin. Bank komunitas mendorong keras terhadap produk hasil kripto, mengklaim stablecoin bisa menguras triliunan dari sistem. Rasanya seperti menakut-nakuti saya. Masalah sebenarnya adalah bahwa keuangan tradisional ingin melindungi monopoli mereka atas pengembalian konsumen. Mereka tidak menginginkan kompetisi.

Data berita kripto saat ini menunjukkan Bitcoin diperdagangkan sekitar $78.940 dengan penurunan 24 jam sekitar 1,21%. Penarikan ini masuk akal mengingat semuanya bersamaan. Tekanan likuiditas, ketidakpastian kebijakan, dan tekanan perbankan semuanya saling memperkuat. Sampai kita melihat TGA stabil atau muncul kejelasan politik, harapkan hambatan ini tetap ada. Layak untuk dipantau dengan cermat jika Anda memegang eksposur.