Apakah Sudah Terlambat untuk Membeli Saham Vuzix?

Vuzix (VUZI +1,99%), pembuat kacamata realitas tertambah (AR) untuk klien perusahaan dan pelanggan produsen perangkat asli (OEM), membawa para investor dalam perjalanan liar selama beberapa tahun terakhir. Pada 8 April 2021, sahamnya ditutup pada rekor tertinggi sebesar $30,57 per saham, hasil dari reli besar sebesar 1.870% selama 12 bulan sebelumnya. Pada puncaknya, kapitalisasi pasarnya mencapai $1,9 miliar – sekitar 146 kali lipat dari pendapatan yang sebenarnya akan dihasilkan pada 2021.

Reli Vuzix didorong oleh dua katalisator. Pertama, pendapatan tahunan perusahaan meningkat dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) sebesar 43% dari 2016 hingga 2021, menjadikannya target populer bagi para bullish selama gelombang pembelian saham hiperpertumbuhan, saham meme, cryptocurrency, dan investasi spekulatif lainnya di tahun 2021. Kedua, pertumbuhan pasar metaverse – yang dipimpin oleh perusahaan seperti Meta Platforms – mendorong lebih banyak investor ke saham AR, VR, dan terkait metaverse.

Sumber gambar: Vuzix.

Namun, pada 28 Desember 2022, saham Vuzix turun menjadi hanya $3,27 per saham. Nilai pasarnya kehilangan hampir 90% karena tantangan rantai pasokan dan hambatan makroekonomi menyebabkan pendapatannya menurun 10% menjadi hanya $11,8 juta di 2022. Kenaikan suku bunga juga memicu valuasi yang terlalu tinggi dan mendorong investor ke investasi yang lebih konservatif. Akibatnya, banyak investor kemungkinan telah menyerah pada Vuzix pada akhir 2022. Tetapi meskipun menghadapi semua tantangan tersebut, saham perusahaan telah pulih hampir 50% sejak awal 2023. Jadi, mari kita lihat mengapa saham Vuzix melonjak – dan apakah sudah terlambat untuk kembali masuk.

Perluas

NASDAQ: VUZI

Vuzix

Perubahan Hari Ini

(1,99%) $0,06

Harga Saat Ini

$3,08

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$256M

Rentang Hari Ini

$2,97 - $3,16

Rentang 52 Minggu

$1,83 - $4,29

Volume

142K

Rata-rata Volume

1Juta

Margin Kotor

-5627,46%

Pertumbuhan yang kembali mempercepat

Vuzix tidak memproduksi headset realitas campuran besar seperti Vision Pro dari Apple, Quest 3 dari Meta, atau HoloLens dari Microsoft. Sebaliknya, mereka mengambil pendekatan yang lebih ringan dan sederhana dengan kacamata pintar Blade AR, yang hanya sedikit lebih besar dari kacamata tradisional. Kacamata ini menargetkan pengguna perusahaan dengan speaker, mikrofon, dan kamera untuk kolaborasi jarak jauh, pemindai barcode terintegrasi untuk menganalisis produk, dan bahkan perlindungan UV untuk pekerjaan di luar ruangan. Fokus ini membedakan Blade dari kacamata pintar yang berorientasi konsumen seperti Ray-Ban Stories dari Meta dan Snapchat Spectacles dari Snap. Vuzix juga mengembangkan kacamata AR OEM khusus untuk industri dan pekerjaan tertentu.

Komitmen Vuzix terhadap niche-nya memungkinkan perusahaan untuk berkembang di sektor pertahanan, industri, dan kesehatan. Perluasan tersebut terhenti oleh hambatan makroekonomi pada 2022, tetapi pertumbuhannya meningkat secara signifikan pada kuartal pertama 2023.

Sumber data: Vuzix. YOY = Tahun ke tahun.

CEO Paul Travers mengaitkan percepatan tersebut dengan “adopsi pelanggan yang meningkat di Amerika Utara,” “kemajuan yang kuat dalam pengembangan produk, kemajuan teknologi, dan keterlibatan bisnis baru,” serta “gelombang minat pelanggan” terhadap layanan OEM-nya di pasar pertahanan, konsumen, dan perusahaan. Travers juga memperkirakan Moviynt – penyedia perangkat lunak alur kerja mobile berbasis cloud, manufaktur, dan manajemen logistik yang diakuisisi bulan November lalu – akan memperdalam penetrasinya di pasar tersebut dan melengkapi kemampuan pemindaian barcode miliknya.

Vuzix tidak memberikan panduan pasti untuk sisa tahun ini, tetapi Travers mengatakan perusahaan masih memiliki “portofolio bisnis yang kuat dengan peluang yang teridentifikasi” di pasar perusahaan dan OEM, serta berada di jalur untuk menghasilkan pendapatan keseluruhan yang mencatat rekor untuk tahun penuh. Analis memperkirakan pendapatan Vuzix akan meningkat 52% di 2023 dan tumbuh 67% menjadi $30 juta di 2024.

Namun, kerugian bersih Vuzix juga membesar dari $40,4 juta di 2021 menjadi $40,8 miliar di 2022, dan analis memperkirakan perusahaan akan kehilangan setidaknya $40 juta setiap tahun di 2023 dan 2024. Itu mungkin tampak sebagai situasi yang rapuh untuk perusahaan yang hanya memiliki $63,2 juta dalam kas dan setara kas di kuartal terakhir, tetapi rasio utang terhadap ekuitas yang rendah sebesar 0,1 harus tetap memberi ruang baginya untuk mengumpulkan dana segar jika pertumbuhannya kembali melambat.

Apakah sudah terlambat untuk membeli saham Vuzix?

Vuzix saat ini diperdagangkan sekitar $5 per saham dengan kapitalisasi pasar sebesar $340 juta. Masih belum murah dengan 19 kali penjualan tahun ini dan 11 kali penjualan tahun depan, tetapi tampak lebih wajar daripada saat reli saham meme tahun 2021.

Saya bersedia membeli sedikit saham Vuzix sebagai permainan spekulatif di level ini, terutama karena Apple dan Meta kembali menarik minat baru di pasar AR, tetapi saya tidak akan mengakumulasi posisi besar sampai valuasinya menurun. Singkatnya, belum terlambat untuk membeli Vuzix – tetapi saya akan perlahan masuk ke saham yang sangat volatil ini daripada mengejar kerumunan bullish yang baru-baru ini terburu-buru.