Obligasi, saham, dan logam mulia anjlok saat kekhawatiran inflasi meningkat, perak turun 7%

Dalam artikel ini

• UK10Y
• US10Y
• JP2Y
• XAU=
• @GC.1
• @SI.1
• SVM
• TECK
• EXK
• .DXY
• @LCO.1

Ikuti saham favorit AndaDAFTAR AKUN GRATIS

Seorang trader bekerja selama penawaran umum perdana (IPO) Hawkeye 360 Inc. di lantai Bursa Efek New York (NYSE) di New York, AS, pada hari Kamis, 7 Mei 2026.

Michael Nagle | Bloomberg | Getty Images

Obligasi pemerintah, logam mulia, dan saham internasional dijual habis pada hari Jumat, seiring ketakutan inflasi meningkat dan Presiden AS Donald Trump menyelesaikan kunjungan berisiko tinggi ke China.

Pada pukul 10:56 pagi di London, hasil dari sejumlah obligasi sovereign global melonjak. Hasil dari Treasury 10-tahun AS hampir 9 basis poin lebih tinggi di 4,544%, level tertinggi dalam hampir setahun.

Inggris — yang telah melihat hasil dari utang yang diterbitkan pemerintah melonjak dalam beberapa hari terakhir di tengah ketidakpastian politik yang meningkat — melihat hasil gilt 10-tahun patokannya naik 15 basis poin.

Jepang, yang sangat sensitif terhadap tekanan inflasi terkait perang Iran, mengingat statusnya sebagai importir energi utama, juga mengalami kenaikan hasil obligasi secara drastis. Pada hari Jumat, hasil obligasi 2 tahun Jepang naik hingga 19 basis poin, sebelum sedikit menurun dan diperdagangkan 12 basis poin lebih tinggi.

Hasil dan harga obligasi bergerak berlawanan arah.

Pada saat yang sama, saham yang terdaftar di Asia dan Eropa diperdagangkan secara tajam lebih rendah, dan futures saham AS menunjukkan pembukaan negatif di Wall Street. Ini terjadi setelah Dow Jones Industrial Average kembali melewati ambang 50.000 pada hari Kamis dan S&P 500 menutup di atas 7.500 untuk pertama kalinya.

Pasar emas dan perak juga mengalami tekanan pada hari Jumat.

Emas spot turun 2% menjadi $4.552,59 per ons, sementara perak spot turun 6,5% menjadi $78,08 per ons. Kontrak berjangka emas dan perak bulan depan turun masing-masing 2,6% dan 7,7%, sementara perusahaan tambang emas dan perak yang terdaftar di AS serta ETF mengalami penjualan di perdagangan pra-pasar.

Ikon Grafik Saham

Perak spot

Pada pukul 5:05 pagi ET, ETF ProShares Ultra Silver turun lebih dari 12%, sementara dana iShares Silver Trust turun 6%. Silvercorp Metals kehilangan 6,9% menjelang sesi perdagangan reguler, Teck Resources turun 5,9%, dan Endeavour Silver turun 4,9%.

Indeks dolar AS naik sekitar 0,4%, karena dolar mendapatkan dorongan dari kebangkitan kekhawatiran inflasi, dan harga minyak melonjak setelah Trump mengatakan China telah setuju membeli minyak Amerika.

Berbagai perkembangan menimbang sentimen, kata investor dan pengamat analis kepada CNBC pada hari Jumat.

Kekhawatiran yang diperbarui tentang guncangan energi yang berujung pada kebijakan moneter yang lebih hawkish sedang memukul obligasi Treasury, di tengah kekhawatiran bahwa Federal Reserve mungkin tertinggal dalam mengatasi inflasi di bawah ketua baru Kevin Warsh. Ada juga ketidakpastian berkelanjutan tentang perang AS-Iran, dan tidak adanya pengumuman penting dari pertemuan tiga hari Trump-Xi — meskipun ada tanda-tanda pemanasan hubungan Sino-AS. Ketidakstabilan politik di Inggris juga turut berperan, kata para analis.

Pengambilan keuntungan dan ‘kebenaran yang tidak nyaman’

Lauren Hyslop, manajer investasi di Mattioli Woods, mengatakan pasar global sedang menghadapi beberapa “kebenaran yang tidak nyaman,” yang tercermin dalam harga pada hari Jumat.

“Naiknya hasil obligasi sekali lagi memaksakan kehendaknya pada pasar, memperketat kondisi keuangan dan mengurangi selera risiko di seluruh kelas aset,” katanya kepada CNBC melalui email pada Jumat pagi. “Investor menghadapi kenyataan tidak nyaman dari tingkat ‘lebih tinggi untuk lebih lama’ di AS, karena inflasi yang keras kepala dan pertumbuhan yang cukup tahan banting mendorong mundur setiap pergeseran signifikan menuju pelonggaran.”

Hyslop menambahkan bahwa dolar yang lebih kuat dan “harapan yang semakin menipis akan dukungan likuiditas” memperburuk tekanan pada saham dan logam mulia.

“Tambahkan kebisingan geopolitik dan kekhawatiran fiskal yang meningkat, terutama di AS sendiri, dan gambaran pasar yang mungkin terlalu optimis tentang jalan ke depan mulai terbentuk,” katanya.

tonton sekarang

VIDEO1:0501:05

Beli saham bank karena Fed akan menaikkan suku bunga di tengah inflasi yang lebih tinggi: Weinand dari Regan Capital

Navigator Pasar

Evangelia Gkeka, kepala penelitian dana di Morningstar, mengatakan obligasi dijual pada hari Jumat karena investor mencari pengembalian yang lebih tinggi untuk mengimbangi dampak dari ekspektasi inflasi yang lebih tinggi.

“Jika Anda melihat logam mulia, kekuatan dolar baru-baru ini (karena harganya dalam dolar dan kekuatan mata uang membuatnya lebih mahal bagi investor internasional) dan ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi kemungkinan telah berkontribusi pada pergerakan ini,” katanya melalui email.

“Investor yang mencari likuiditas selama periode ketidakpastian geopolitik saat ini dan menjual aset paling likuid mereka, seperti logam mulia atau saham, bisa menjadi faktor lain. Kita juga mungkin melihat pengambilan keuntungan setelah periode kinerja yang kuat yang berkepanjangan.”

Tom Ross, kepala high yield di Janus Henderson Investors, mengatakan kepada CNBC pada hari Jumat bahwa penyesuaian ulang hasil obligasi global yang kuat didorong oleh kombinasi faktor idiosinkratik dan ekspektasi makro yang berubah.

“Tidak ada kesepakatan berarti dari pertemuan Trump-Xi setelah dua hari pembicaraan yang mempengaruhi sentimen,” katanya.

Baca selengkapnya

Pertemuan Trump-Xi: 3 poin utama dari pertemuan bersejarah di Beijing

Trump meninggalkan China setelah pembicaraan yang didominasi oleh perdagangan, minyak, dan Taiwan

China akan membeli minyak AS untuk memenuhi ‘nafsu tak terpuaskan’-nya, kata Trump kepada Fox News

Ross juga menunjuk kepada melemahnya posisi Perdana Menteri Inggris Keir Starmer, di tengah tekanan untuk mengundurkan diri sebagai pemimpin. Gilts Inggris telah dijual habis karena investor obligasi khawatir penggantinya akan melonggarkan pengeluaran fiskal.

Andy Burnham, yang secara luas dianggap sebagai calon utama pengganti Starmer, dilaporkan sedang mencari kursi di parlemen agar dapat memicu pemungutan suara untuk menantang kepemimpinan yang sekarang.

“Secara lebih luas, investor sedang menilai ulang harga minyak lebih lama dan memperhitungkan latar belakang inflasi yang lebih persisten,” kata Ross kepada CNBC hari Jumat. “Di Jepang, inflasi grosir yang lebih kuat dari perkiraan memperkuat narasi ini, dengan harga produsen naik 4,9% tahun-ke-tahun di bulan April, jauh di atas ekspektasi.”

Pasar juga mengubah ekspektasi kebijakan mereka terhadap Fed, katanya. Menurut alat FedWatch dari CME, pasar uang saat ini memperhitungkan peluang hampir nol untuk pemotongan suku bunga tahun ini, dan peluang 50% untuk kenaikan pada bulan Desember.

Ketakutan AI yang berkembang

“Faktor lain yang kurang banyak dibicarakan dan kami percaya pasar mulai memahaminya adalah dampak dari AI,” tambah Ross. “Meskipun kami tetap percaya bahwa dampak jangka panjang AI akan deflasi, dampak jangka pendek dari gelombang besar peluncuran pusat data adalah inflasi.”

Pasar saham global telah mengalami periode sentimen bearish sporadis yang dipicu oleh kekhawatiran AI. Ada ketakutan terkait tingkat pengeluaran modal yang belum pernah terjadi sebelumnya dan ketidakpastian pengiriman yang berpotensi menciptakan gelembung yang mengingatkan pada era dotcom.

Namun Ross mencatat bahwa “permintaan besar” untuk semikonduktor, perangkat analog, dan mekanisme pendingin yang dibutuhkan di pusat data harus menjadi perhatian investor.

“Data center ini menyedot permintaan untuk berbagai komponen tersebut, mendorong kenaikan harga dan menyebabkan perusahaan seperti Texas Instruments menyarankan pelanggan mereka untuk mempercepat pesanan, yang belum pernah terjadi sebelumnya,” katanya.

“Tambahkan ini ke biaya bahan bakar dan komoditas yang lebih tinggi akibat penutupan panjang Selat Hormuz dan inflasi dengan cepat menjadi risiko utama yang harus diperhatikan.”

Pilih CNBC sebagai sumber utama Anda di Google dan jangan pernah melewatkan momen dari nama yang paling terpercaya dalam berita bisnis.