Prediksi: Nvidia Akan Menghadirkan Laporan Pendapatan yang Sangat Baik Lagi pada 20 Mei, tetapi Tidak Akan Menggerakkan Saham Secara Signifikan

Setelah pasar tutup pada 20 Mei, raksasa chip kecerdasan buatan Nvidia (NVDA +4,39%) akan melaporkan hasil kuartal pertama tahun fiskal 2027.

Laporan tersebut akan diikuti oleh panggilan konferensi antara tim manajemen Nvidia, yang dipimpin oleh CEO Jensen Huang, dan analis Wall Street untuk membahas lebih lanjut tentang kuartal tersebut, kondisi pasar, dan masa depan pembuat chip ini.

Berdasarkan rekam jejak Nvidia dalam mengalahkan ekspektasi laba dan laporan kuartal yang kuat yang telah kita lihat dari hyperscalers yang menjadi pelanggan utamanya, saya sepenuhnya mengharapkan Nvidia melaporkan kuartal lain yang luar biasa. Namun, saya juga memprediksi bahwa laporan tersebut tidak akan banyak berpengaruh terhadap saham dalam jangka pendek.

Sumber gambar: Nvidia.

Apa yang diharapkan pasar

Pasar selalu melihat perkiraan analis untuk sebuah perusahaan sebelum laporan laba kuartal. Perkiraan dari para profesional yang mengulas sebuah saham dirata-ratakan untuk menghasilkan perkiraan “konsensus” tentang laba dan pendapatan, dan jika hasil perusahaan melebihi level ini, pasar sering menandainya sebagai kuartal yang kuat.

Menurut Visible Alpha, untuk kuartal pertama tahun fiskal 2027 Nvidia (yang berakhir 26 April), perkiraan konsensus analis adalah (per 11 Mei):

• Pendapatan: $78,29 miliar
• Laba per saham (EPS) yang disesuaikan dan terdilusi: $1,74
• Margin kotor: 75,04%

Jika angka-angka tersebut terbukti akurat, pendapatan akan meningkat hampir 44% dari tahun ke tahun dan sekitar 15% dari kuartal sebelumnya. Itu juga berarti EPS terdilusi akan naik hampir 115% dari tahun ke tahun, dan sekitar 7,5% dari kuartal sebelumnya. Margin kotor yang diharapkan hampir sama dengan kuartal sebelumnya.

Seperti yang saya sebutkan, Nvidia memiliki rekam jejak yang kuat dalam mengalahkan perkiraan laba, yang telah dilakukan dalam 21 dari 23 kuartalnya terakhir. Ada juga alasan untuk percaya bahwa tren dasar di ruang semikonduktor sedang kuat.

Selama laporan laba, Nvidia biasanya juga memberikan panduan untuk kuartal yang sedang berjalan, yang dalam hal ini adalah kuartal kedua tahun fiskal 2027. Jika perusahaan memberikan panduan yang lebih baik dari perkiraan konsensus, saham seharusnya mendapatkan manfaat. Seringkali, panduan lebih penting dalam bagaimana pasar merespons daripada hasil kuartal terakhir.

Untuk kuartal kedua tahun fiskal 2027, analis, menurut Visible Alpha, memperkirakan:

• Pendapatan: $85,1 miliar
• EPS terdilusi yang disesuaikan: $1,91
• Margin kotor: 75,01%

Pengeluaran modal AI meningkat

Meskipun tahun ini banyak kekhawatiran tentang super siklus kecerdasan buatan dan apakah momentum ini dapat dipertahankan, tidak ada bukti bahwa pertumbuhan tersebut melambat.

Hyperscalers dalam “Tujuh Hebat” baru-baru ini melaporkan laba, dan semuanya secara signifikan meningkatkan panduan pengeluaran modal mereka untuk tahun ini – dan sebagian besar pengeluaran tersebut akan digunakan untuk membangun dan melengkapi infrastruktur AI.

Menuju laporan terakhir, perkiraan kisaran pengeluaran modal tertinggi untuk Microsoft, Amazon, Alphabet, dan Meta Platforms total sekitar $670 miliar, menurut Yahoo! Finance. Sekarang, perkiraan mendekati $725 miliar.

Perluas

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Perubahan Hari Ini

(4,39%) $9,92

Harga Saat Ini

$235,75

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$5,7T

Rentang Hari

$229,24 - $236,54

Rentang 52 minggu

$129,16 - $236,54

Volume

6,2 juta

Rata-rata Volume

170 juta

Margin Kotor

71,07%

Hasil Dividen

0,02%

Ini baik untuk Nvidia karena kemungkinan besar hyperscalers akan menghabiskan lebih banyak untuk chip atau membangun pusat data yang membutuhkannya, jadi ini indikator yang baik tentang arah permintaan terhadap produk mereka.

Selain itu, Taiwan Semiconductor Manufacturing, pabrik chip terbesar di dunia dan produsen hampir semua chip paling canggih Nvidia, juga melaporkan kuartal yang kuat baru-baru ini, yang merupakan tanda baik lainnya.

Perkirakan kuartal yang baik diikuti reaksi yang datar

Satu hal yang harus dipahami investor ritel adalah bahwa mereka selalu berada pada posisi yang kurang menguntungkan dalam jangka pendek.

Bukan hanya banyak data yang menunjukkan betapa sulitnya berinvestasi dalam jangka pendek, tetapi sebagian besar investor institusional di pasar berinvestasi berdasarkan jangka waktu 12-18 bulan, jadi mereka akan sangat fokus pada hasil perusahaan dalam waktu dekat. Dengan sumber daya dan pengetahuan yang mereka miliki, mereka kemungkinan besar sudah melihat kuartal yang baik jauh sebelum laporan dirilis.

Saham Nvidia mencapai rekor tertinggi dan naik 15,4% tahun ini, meskipun terjadi penjualan besar pada bulan April.

Investor juga harus melihat kembali laporan kuartal terakhir: Perusahaan mengalahkan perkiraan konsensus dan memberikan panduan yang lebih optimis dari konsensus, hanya untuk sahamnya jatuh keesokan harinya. Dengan kapitalisasi pasar hampir $5,4 triliun saat tulisan ini dibuat, Nvidia begitu besar sehingga harus melampaui ekspektasi investor secara signifikan agar sahamnya langsung naik setelah laporan.

Investor ritel harus memastikan mereka tidak bertaruh pada Nvidia berdasarkan kejadian jangka pendek; jika mereka memiliki saham ini, itu harus karena mereka percaya pada prospek jangka panjangnya.

Sulit untuk bertaruh melawan Nvidia saat ini, mengingat tren dasar dalam AI dan performa perusahaan yang mengesankan serta panduan yang optimis baru-baru ini. Meskipun saya juga memiliki beberapa kekhawatiran tentang AI, saya pikir investor masih bisa dengan nyaman membeli dan menahan Nvidia untuk jangka panjang.