Belakangan ini banyak pemula bertanya kepada saya bagaimana memulai analisis data on-chain, jadi saya rangkum pengalaman saya. Sejujurnya, apakah bisa membaca data on-chain langsung menentukan apakah Anda bisa bertahan lebih lama di pasar ini.

Pertama yang harus dipahami adalah, data on-chain adalah informasi yang tidak dapat diubah di atas blockchain, termasuk catatan transaksi, aliran dompet, pendapatan penambang, dan lain-lain. Dua kategori utama adalah: pertama, data transaksi (jumlah transfer token, kondisi kepemilikan), kedua, data blok (waktu konfirmasi, biaya gas, dll). Sejak adanya kontrak pintar, kita juga bisa melihat interaksi antara dompet dan kontrak, seperti dalam transaksi DEX, pinjaman, pencetakan NFT, dan operasi lainnya.

Mengapa penting melakukan query on-chain? Karena ini adalah cermin pasar yang paling nyata dan objektif. Anda bisa melacak pergerakan whale (paus), melihat apakah mereka sedang mengakumulasi atau menjual. Saya temukan banyak orang menghasilkan uang dengan mengamati perilaku uang pintar, lalu mengikuti tren. Tapi harus diakui, analisis on-chain memang memiliki ambang yang cukup tinggi, membutuhkan pengetahuan tertentu dan perspektif multidimensi. Selain itu, jangan hanya bergantung pada satu alat, sebaiknya cross-check beberapa sumber data karena akurasi beberapa alat berbeda-beda.

Ketika melakukan query on-chain, ada beberapa indikator kunci yang harus diperhatikan. TVL (Total Value Locked) bisa mencerminkan popularitas proyek DeFi, semakin tinggi nilainya semakin percaya diri investor. Pergerakan dompet tim pengembang dan investor juga sangat penting, mereka sedang membeli atau menjual, ini sangat terlihat. Data deposit dan withdrawal di bursa juga bisa memberi petunjuk, token yang terus mengalir ke CEX mungkin menandakan koreksi, sebaliknya penarikan besar ke dompet pribadi adalah sinyal positif. Masuk dan keluarnya stablecoin juga patut diperhatikan, masuknya menunjukkan suasana pasar optimis, sebaliknya pesimis. Jumlah dompet aktif yang meningkat berarti dana baru masuk, distribusi alamat yang lebih tersebar lebih baik, proyek yang terkonsentrasi di sedikit alamat mudah dimanipulasi.

Tentang alat, saran saya untuk pemula adalah mulai dari yang sederhana. Defillama fokus pada data TVL, antarmukanya ramah pengguna, juga bisa melihat deposit dan withdrawal di CEX, cocok untuk pemula. Token Terminal adalah tempat yang bagus untuk melihat aspek keuangan proyek, semakin tinggi pendapatannya semakin layak diperhatikan. Lunarcrush bisa menganalisis hype sosial, saya sering menggunakannya untuk melihat diskusi tentang koin tertentu di Twitter dan sikap KOL. CryptoSlam khusus untuk data NFT, bisa melacak aliran dana NFT di berbagai chain.

Alat yang lebih maju banyak lagi. Santiment membersihkan data on-chain dan cukup terpercaya, juga bisa menggabungkan analisis sentimen sosial. Arkham sedang naik daun, mengklaim bisa melampaui Nansen, saat ini gratis dan fitur kustomnya sangat kuat. Nansen adalah yang paling sering saya pakai, sangat bagus untuk melacak pergerakan Smart Money, tapi membutuhkan pengalaman agar bisa digunakan dengan baik. Dune Analytics memungkinkan query data on-chain menggunakan SQL, sangat powerful tapi ada kurva belajar. CryptoQuant dan Glassnode khusus untuk analisis BTC, lengkap dengan data penambang, klasifikasi holder, dan lain-lain.

Saran saya adalah, mulai dengan alat query on-chain untuk belajar membaca indikator dasar, lalu pilih alat lanjutan sesuai kebutuhan. Yang terpenting adalah memahami makna di balik data, bukan sekadar terkejut dengan angka. Banyak orang menyerah melihat dashboard yang rumit, padahal dengan waktu dan usaha, siapa pun bisa belajar. Selain itu, bisa juga mengikuti tim analisis on-chain profesional, perspektif mereka biasanya lebih multidimensi dan bisa mengurangi banyak kesalahan.