Saham Teva berada di level tertinggi dalam hampir satu dekade. Inilah mengapa itu bisa melonjak lebih lagi.

Sudah bukan rahasia lagi bahwa Teva Pharmaceutical Industries (TEVA 2,59%) dari masa lalu tidak lagi ada. Perusahaan yang berbasis di Israel ini tidak lagi secara ketat sebagai pembuat obat generik, terbebani oleh utang yang berat dan kewajiban hukum terkait krisis opioid.

Meskipun obat generik tetap menjadi bagian besar dari bisnis keseluruhan Teva, mereka hanya menyumbang sedikit lebih dari 50% dari total penjualan di kuartal terakhir. Produk obat bermerek mungkin segera menjadi mayoritas pendapatan tahunan perusahaan.

Dalam beberapa tahun terakhir, Teva juga telah mengurangi utang yang belum dibayar sebesar lebih dari $5 miliar, dan telah menyelesaikan masalah hukum terkait opioid di masa lalu. Wall Street telah memperhatikan transformasi Teva, seperti yang dibuktikan oleh kinerja sahamnya yang kuat, terutama yang lebih dari dua kali lipat selama 12 bulan terakhir.

Sumber gambar: Getty Images.

Namun, Teva masih memiliki banyak ruang untuk berkembang dan tampaknya siap untuk melambung besar dalam beberapa tahun ke depan, karena perusahaan yang sedang melakukan perombakan ini memiliki potensi menjadi saham pertumbuhan yang menjanjikan.

Teva dan transformasinya yang berkelanjutan

Seperti yang terlihat dalam laporan pendapatan kuartal pertama Teva, portofolio obat bermerek saat ini menjadi pendorong utama pertumbuhan perusahaan. Meskipun penjualan keseluruhan menurun 1% kuartal lalu menjadi $4 miliar, ini disebabkan oleh penurunan 13% dalam penjualan obat generik perusahaan. Di antara produk bermerek, Teva tampil luar biasa.

Perluas

NYSE: TEVA

Teva Pharmaceutical Industries

Perubahan Hari Ini

(-2,59%) $-0,94

Harga Saat Ini

$35,31

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$41B

Rentang Hari Ini

$35,06 - $36,08

Rentang 52 minggu

$14,99 - $37,34

Volume

5,5 juta

Rata-rata Volume

6,9 juta

Margin Kotor

52,19%

Sebagai contoh, Austedo, pengobatan untuk gangguan gerak tak terkendali terkait penyakit Huntington, menghasilkan pendapatan sebesar $578 juta, meningkat 41% dari tahun sebelumnya. Obat bermerek lain, terapi pencegahan migrain Ajovy, melaporkan penjualan sebesar $196 juta, peningkatan 35% dari tahun ke tahun, sementara pengobatan skizofrenia Uzedy melaporkan $63 juta dalam penjualan, peningkatan 62%.

Pada saat yang sama, unit obat generik Teva terus beralih ke biosimilar, atau versi obat yang disetujui FDA dari obat yang sudah ada. Segmen ini diperkirakan akan menghasilkan $800 juta dalam pendapatan pada tahun 2027. Seiring waktu, ini dapat membantu menstabilkan dan menumbuhkan unit bisnis warisan perusahaan.

Meskipun ada perbaikan kecil ini, apa yang membuat investor memborong saham Teva adalah potensi dari pipeline obat perusahaan. Dalam dekade mendatang, pipeline ini bisa menambahkan banyak obat blockbuster baru ke portofolio perusahaan.

Mengapa semuanya baru mulai

Situasi mungkin membaik secara bertahap dengan Teva, tetapi sekali lagi, itu bukan alasan utama investor menjadi bersemangat tentang saham ini. Antara 2026 dan 2030 saja, perusahaan bisa meluncurkan pengobatan skizofrenia, pengobatan asma, dan pengobatan kolitis ulserativa ke pasar.

Secara keseluruhan, terapi-terapi ini bisa menambah hingga $7 miliar dalam penjualan tahunan. Teva juga menambahkan kandidat obat yang menjanjikan ke portofolionya melalui akuisisi, seperti kesepakatan yang baru diumumkan untuk mengakuisisi Emalex Biosciences yang dimiliki secara pribadi, dengan nilai $700 juta dalam bentuk tunai plus $200 juta dalam pembayaran earn-out potensial.

Aset utama Emalex adalah pengobatan Tourette yang dikenal sebagai ecopipam. Meskipun ecopipam masih dalam uji klinis tahap akhir, kandidat ini adalah obat potensial blockbuster lainnya yang sedang dalam proses. Seperti yang baru-baru ini dikatakan oleh analis di Jefferies, obat ini akhirnya bisa mencapai penjualan puncak sebesar $1 miliar per tahun. Dengan pemikiran ini, Teva tampaknya berada dalam posisi yang baik untuk memenuhi perkiraan yang memproyeksikan pertumbuhan laba sebesar 30% pada 2027.

Hasil yang sama kuatnya bisa menjadi mungkin di 2028 dan seterusnya. Dengan valuasi 13 kali laba masa depan, valuasi Teva berada di kisaran tengah di antara saham farmasi. Dengan valuasi yang masuk akal ini, saham bisa naik sejalan dengan pertumbuhan laba. Mengingat prospek yang menjanjikan ini, anggaplah Teva sebagai pembelian jangka panjang yang solid di antara saham kesehatan.