Elektronik dan komunikasi memimpin kenaikan, tren indeks inovasi dan kewirausahaan menunjukkan perkembangan yang baik! Apakah puncak sementara pasar saham A sudah dekat?

11 Mei, pasar A-share mengalami kenaikan volume dan harga, indeks inovasi dan kewirausahaan menunjukkan tren positif, volume transaksi meningkat menjadi 3,57 kuadriliun yuan.
Perbedaan pasar tetap ada, hanya 3121 saham yang ditutup naik, sementara kekuatan utama yang mendorong pasar naik adalah saham teknologi yang berfokus pada elektronik dan komunikasi, hari ini kembali memimpin seluruh pasar.

Para narasumber menunjukkan bahwa dana tambahan sedang masuk, pasar bukanlah pertarungan stok yang sudah ada, dana secara jelas “mengabaikan siklus, mengejar pertumbuhan”. Di bawah dorongan “logika narasi makro + titik balik kinerja di Papan Teknologi/Startup + pelonggaran likuiditas” tiga faktor ini, pasar A-share diperkirakan akan berfluktuasi naik. Dalam suasana hati yang bertentangan “takut kejar harga tinggi, takut ketinggalan”, yang paling dilarang adalah menunggu di luar dengan posisi kosong sampai emosi memuncak dan terpaksa masuk, serta bertaruh penuh pada satu arah. Disarankan mempertahankan 60% posisi inti yang mengaitkan pertumbuhan teknologi dan aset dividen sebagai “strategi pedang dan perisai”, sisanya 40% sebagai posisi fleksibel.

Volume transaksi menembus 3,5 kuadriliun yuan

Hari ini, volume dan harga saham A-share meningkat bersamaan, di pasar saham saham teknologi menunjukkan suasana ceria, sektor seperti chip penyimpanan, konsep SMIC, chip AI, chip mobil, semikonduktor, manufaktur perangkat elektronik, komponen elektronik, perangkat komunikasi semuanya melonjak, farmasi biologis juga menunjukkan performa yang baik. Konsep emas, logam mulia, dan pelayaran pelabuhan mengalami penurunan, tetapi penurunannya relatif moderat.

Dalam hal saham individual, 3121 saham naik, 135 saham mencapai batas atas; 2239 saham turun, 27 saham mencapai batas bawah. 31 saham dengan volume transaksi harian tidak kurang dari 10 miliar yuan, didominasi oleh saham perangkat komunikasi, semikonduktor, dan komponen elektronik, mayoritas naik. Xin Yisheng dan Zhongji Xuchuang menempati posisi terdepan dalam volume transaksi, Guangxun Technology mencapai batas atas; Han Vivci melaporkan harga 1200 yuan per saham; saham manufaktur perangkat elektronik Lankai Technology naik lebih dari 18%, Jiangbolong naik hampir 16%.

Melihat sektor, dana lebih menyukai sektor teknologi, memperkuat perbedaan pasar. Hari ini, sektor transportasi, media, perawatan kecantikan, layanan sosial, lingkungan, makanan dan minuman, bank sedikit mengalami penurunan, menunjukkan performa yang relatif lemah.

Sektor elektronik dan komunikasi menunjukkan kekuatan, mesin dan peralatan listrik juga tampil baik.

Sektor elektronik dibuka tinggi dan terus naik, 19 saham mencapai batas atas, termasuk Tiancheng Technology, China Shipbuilding Special Gas, Puran Co., Xingfu Electronics, Changchuan Technology, Baibang Technology yang mencapai batas atas “20cm”.

Minat dana terhadap “cahaya” juga sangat jelas, sektor terkait dibuka tinggi di pagi hari dan sempat turun, tetapi kemudian kembali menguat, 8 saham mencapai batas atas. Di antaranya, Sanwang Communication mencapai batas atas “20cm”, Tai Chen Guang, Tongding Hulian, Zhongci Electronics, Datang Telecom dan lainnya juga mencapai batas atas.

Didorong oleh kenaikan besar saham teknologi seperti chip dan komunikasi, indeks inovasi dan kewirausahaan menunjukkan tren yang menggembirakan. Indeks Shanghai naik 1,08% menjadi 4225,02 poin, indeks startup naik 3,5% menjadi 3928,97 poin, indeks Shenzhen naik 2,16%. Indeks CSI 300 dan SSE 50 naik lebih dari 1%, indeks Beijing 50 sedikit turun, tetapi CSI 50 naik 4,65%. Berdasarkan statistik, selama 25 hari perdagangan sejak April, kenaikan kumulatif CSI 50 hampir 37%, indeks startup naik lebih dari 23%.

Volume perdagangan adalah indikator penting. Sejak Mei, pasar A-share terus menguat, selalu disertai peningkatan volume, hari ini volume mencapai 489,8 miliar yuan, volume transaksi harian di Shanghai, Shenzhen, dan Beijing meningkat menjadi 3,57 kuadriliun yuan, tingkat kehangatan setara dengan Januari tahun ini. Di sisi lain, dana leverage juga terus meningkat, hingga 8 Mei, saldo margin di Shanghai, Shenzhen, dan Beijing meningkat menjadi 2,8 triliun yuan, mencapai titik tertinggi tahun ini.

Pasar “Teknologi Pertumbuhan Memaksa Naik”

Bagaimana memahami kenaikan besar pasar A-share hari ini? Volume mencapai 3,5 kuadriliun yuan, saldo margin meningkat menjadi 2,8 triliun yuan, apakah ini menandakan dukungan untuk kenaikan di masa depan?

Direktur Penelitian Investasi Zhirui Xing, Xing Yicai, menunjukkan bahwa pasar hari ini adalah contoh khas dari “pasar teknologi pertumbuhan memaksa naik”. Volume transaksi yang membesar hingga 3,5 kuadriliun yuan menunjukkan bahwa dana tambahan sedang masuk, bukan pertarungan stok yang sudah ada. Yang memimpin kenaikan adalah sektor semikonduktor dan kekuatan komputasi AI, yang menurun adalah emas dan pelayaran, menunjukkan bahwa dana “mengabaikan siklus, mengejar pertumbuhan”, suasana pasar telah beralih dari defensif ke agresif.

Direktur Penelitian Wealth Paiming Wang dari Paiming Wang menganalisis, volume pasar hari ini meningkat, logika utamanya adalah permintaan kekuatan komputasi AI global yang melonjak menyebabkan kenaikan harga chip penyimpanan, langsung memicu rantai industri semikonduktor; sekaligus, peluncuran penuh dari “enam jaringan” infrastruktur baru senilai 7 triliun yuan dan masuknya institusi asing yang secara kolektif optimis, bersama-sama meningkatkan preferensi risiko pasar.

Direktur Penelitian Jiazix Capital, Jia Xiaolong, menganalisis bahwa volume pasar hari ini adalah hasil dari resonansi tiga logika, bukan sekadar emosi sesaat. Pertama, dari sudut pandang kebijakan makro dan modal internasional, pasar sedang beralih dari pertarungan stok ke ekosistem yang didorong oleh pertumbuhan. Di balik kenaikan volume dan harga, ada titik balik psikologis dana dalam dan luar yang beralih dari “menunggu dan ragu” ke “masuk secara aktif” — saldo margin yang meningkat secara stabil, dan ETF yang terus bertambah, semua data aliran dana mikro ini mengonfirmasi satu fakta: dana tambahan sedang masuk secara aktif.

Dalam hal performa sektor, Jia Xiaolong percaya bahwa garis utama teknologi bukanlah sekadar spekulasi jangka pendek, melainkan peluang strategis tingkat era. Dalam bidang kecerdasan buatan, semikonduktor, dan peralatan tingkat tinggi, ada logika keamanan dari substitusi domestik dan logika industri dari perubahan teknologi global, pertumbuhan kinerja dan ekspansi valuasi membentuk peluang penggandaan yang langka. Sebaliknya, sektor konsumsi saat ini memang tertekan oleh harapan pemulihan pendapatan warga yang lambat, tetapi ini justru memberi peluang “menggunakan waktu untuk memperluas ruang”, di mana keunggulan aset konsumsi berkualitas tidak pernah runtuh, dan setelah valuasi kembali ke kisaran wajar, dana jangka panjang secara diam-diam mulai mengakumulasi.

Kekhawatiran Puncak Sementara

Sejak Mei, pasar A-share terus naik, mulai muncul kekhawatiran: apakah puncak sementara sudah dekat?

“Saat ini, baik AS maupun Iran memiliki niat untuk mengendalikan konflik dalam batas yang dapat dikendalikan, fase konflik paling intensif di Timur Tengah kemungkinan besar sudah berlalu, sulit untuk mengulangi tekanan seperti bulan Maret.” Kepala Strategi Investasi Stone Stone Investment, Lei, menunjukkan, ditambah dengan kunjungan Trump ke China pada Mei, suasana pasar selanjutnya diharapkan terus membaik, dan logika investasi dana akan kembali ke fundamental ekonomi, tren industri, dan profitabilitas perusahaan. Secara menengah, peningkatan kinerja perusahaan akan menjadi pendorong utama pasar saham berikutnya, dan industri dengan tren tinggi saat ini telah membuktikan kemampuan profitabilitasnya. Diperkirakan, seiring dengan meningkatnya pertumbuhan PDB nominal domestik, kemampuan profit perusahaan akan menyebar ke lebih banyak industri, dan dasar fundamental pasar A-share diharapkan akan semakin diperkuat.

Mengenai tren pasar di masa depan, Xing Yicai memperkirakan bahwa pasar A-share akan berfluktuasi naik, indeks Shanghai di posisi 4200 bukanlah puncak, tetapi juga tidak akan terus naik tanpa henti, kemungkinan besar akan mengikuti pola “masuk dua langkah, keluar satu langkah”. Dorongan utamanya adalah logika narasi makro + titik balik kinerja di Papan Teknologi/Startup + pelonggaran likuiditas.

Menurut Liu Youhua, pasar A-share di masa depan mungkin menunjukkan pola fluktuasi yang cenderung kuat dan perbedaan struktur. Secara menengah, dasar pasar tetap ada. Tetapi dalam jangka pendek, di tengah indeks yang berada di posisi relatif tinggi dan beberapa saham tema yang telah mengalami kenaikan besar, pasar mungkin menghadapi tekanan pengambilan keuntungan, dan laju kenaikan bisa melambat.

“Perhatikan data inflasi, perkembangan negosiasi AS-Iran, dan kunjungan Trump ke China.” Peringatan dari Ming Yu Asset, negosiasi AS-Iran terus berlangsung, harga minyak kembali turun dari level tinggi, ekonomi domestik cukup tangguh, laba kuartal pertama secara umum membaik, kunjungan Trump ke China mendekat, pasar A-share kemungkinan akan berfluktuasi naik dan menunjukkan perbedaan struktur, dan arah yang didukung oleh tren industri dan kinerja yang kuat diharapkan akan terus tampil.

Mengunggulkan Tiga Peluang Struktural Utama

Pasar A-share terus naik, saham teknologi menunjukkan kekuatan. Haruskah investor mengejar atau menarik diri? Bagaimana mengelola posisi dengan baik saat ini?

“Dalam pengelolaan posisi, memahami konflik psikologis investor ‘takut kejar harga tinggi, takut ketinggalan’.” Jia Xiaolong secara langsung menyatakan, tetapi saat ini yang paling dilarang adalah dua ekstrem: satu, menunggu di luar sampai emosi memuncak dan terpaksa masuk; kedua, bertaruh penuh pada satu arah. Kondisi yang lebih ideal adalah, mempertahankan 60% posisi inti yang mengaitkan pertumbuhan teknologi dan aset dividen sebagai “strategi pedang dan perisai”, sisanya 40% sebagai posisi fleksibel, sehingga dapat dengan tegas menambah saat koreksi dan secara moderat merealisasikan keuntungan saat kenaikan tajam. Disarankan menjaga posisi inti di sektor teknologi tetap stabil, memanfaatkan fluktuasi untuk mengoptimalkan struktur; sektor konsumsi bisa menggunakan metode investasi rutin, tidak terburu-buru membeli di dasar, tetapi menabur benih saat pasar sepi.

“Pada bulan Mei, memasuki periode kinerja kosong, arah pertumbuhan teknologi mungkin akan tetap kuat.” Ming Yu Asset menyukai jalur teknologi keras, percaya bahwa permintaan AI sedang tinggi, tren industri naik, dan strategi investasi fokus pada jalur inti seperti komunikasi, elektronik, komputer, serta terkait turbin gas, baterai lithium, dan penyimpanan energi. Juga memperhatikan bidang teknologi umum yang relatif kurang padat dan didorong kebijakan seperti ruang angkasa komersial, robot, serta potensi kenaikan kembali di sektor non-perbankan dan makanan dan minuman.

Liu Youhua secara langsung menyatakan bahwa saat ini pasar menunjukkan perbedaan sektor yang cukup jelas. Dalam alokasi, bisa menggabungkan petunjuk kebijakan dan kinerja, memperhatikan rotasi struktur di dalam jalur teknologi. Dalam bidang teknologi keras, semikonduktor dan kekuatan komputasi AI tetap menjadi garis utama jangka menengah, dana mungkin akan mengalir dari hardware yang naik besar ke arah lain dalam rantai AI. Di luar bidang teknologi, juga bisa memperhatikan logam industri dan bahan kimia tertentu yang menunjukkan tren baik dan kenaikan terbatas. Selain itu, untuk saham teknologi yang terus melonjak, sebaiknya menggunakan pola “tinggalkan yang tinggi, ambil yang rendah”, memanfaatkan peluang koreksi di pasar untuk membeli dengan harga rendah, bukan sekadar mengikuti tren kenaikan tanpa pertimbangan.

“Pada titik ini, cukup pertahankan posisi saat ini, jangan melakukan perubahan besar. Terus menambah posisi di sektor elektronik dan komunikasi, dan beli kembali saham yang sebelumnya dikurangi saat harga turun, serta sektor logam dan kimia yang harganya rendah.” Xing Yicai melihat peluang struktural berikut: pertama, semikonduktor/AI kekuatan komputasi, yang merupakan garis utama saat ini, dengan substitusi domestik dan permintaan AI yang menggandakan, siklus prospeknya baru mulai. Kedua, energi baru, dengan logika utama adalah resonansi pasokan dan permintaan serta peningkatan tingkat kejayaan, sektor ini memiliki nilai ekonomi yang tinggi. Di sisi pasokan, industri telah melalui dua tahun pembersihan kapasitas, keluar dari kapasitas kecil dan mengoptimalkan pola perusahaan unggulan, harga lithium stabil di sekitar 200.000 yuan, harga karbonat lithium sudah naik ke 200.000 yuan, dan keuntungan bahan tengah juga mulai pulih, memasuki siklus pemulihan laba. Ketiga, logam industri dan bahan kimia, di tengah ketidakstabilan global, kelangkaan sumber daya semakin nyata, perusahaan terkait setelah valuasi turun cocok untuk diakumulasi saat harga rendah.

Reporter Zhu Denghua

Editor teks Chen Cai