#Gate广场五月交易分享

Institusi menarik dana? — ETF Bitcoin keluar 63,04 miliar dolar AS dalam satu hari, mencatat rekor tertinggi sejarah

Beberapa hari yang lalu Bitcoin yang melonjak tinggi, belakangan tampak seperti sakit, kemarin turun secara bertahap, penutupan terendah di 78.900 dolar AS, namun yang lebih menakutkan dari penurunan adalah seolah-olah institusi yang mendukung rebound besar ini “lari”! Pada 13 Mei, dana ETF Bitcoin spot keluar mencapai 63,04 miliar dolar AS, mencatat keluar harian terbesar sejak 29 Januari, di hari itu IBIT memimpin dengan keluar 28,47 miliar dolar AS, diikuti ARKB dengan 17,71 miliar dolar AS dan FBTC dengan 13,32 miliar dolar AS. Mengapa institusi yang sebelumnya terus “beli-beli-beli” tiba-tiba berubah wajah begitu cepat? Apakah bull akan lari? Mari kita lihat bersama

一、Alasan utama di balik terus keluarnya dana institusi

‌Ketidakpastian kebijakan regulasi‌

Meskipun Komite Perbankan Senat AS telah menyetujui Undang-Undang “CLARITY”, namun undang-undang ini masih memerlukan beberapa tahapan seperti pemungutan suara penuh di Senat, koordinasi dengan versi DPR, dan penandatanganan oleh presiden, dan saat ini terdapat perbedaan yang jelas antara kedua partai, sehingga proses selanjutnya masih penuh ketidakpastian. Beberapa institusi khawatir bahwa arah akhir kebijakan regulasi mungkin tidak sesuai harapan, sehingga mereka memilih untuk merealisasikan keuntungan lebih awal dan menghindari risiko kebijakan.

‌Tekanan dari level resistensi utama secara teknikal‌

Bitcoin sebelumnya mengalami hambatan di sekitar 83.000 dolar AS dan kemudian turun kembali, posisi ini adalah garis rata-rata 200 hari, yang mengumpulkan banyak posisi terjebak dan posisi short sebelumnya. Dana institusi lebih sensitif terhadap resistensi teknikal ini, ketika harga tidak mampu menembus level resistensi utama, keinginan untuk mengambil keuntungan meningkat, dan mereka memilih keluar dari ETF untuk mengunci keuntungan.

‌Kekhawatiran terhadap lingkungan makro‌

Data CPI AS bulan April lebih tinggi dari perkiraan, tekanan inflasi cukup besar, dan ekspektasi penurunan suku bunga sedikit menurun. Beberapa institusi bersikap hati-hati terhadap perbaikan lingkungan makro yang berkelanjutan, dan memilih untuk sementara keluar pasar.

‌Perilaku arbitrase jangka pendek dana‌

Beberapa institusi mungkin melakukan pengaturan posisi di ETF saat Bitcoin berada di level rendah, dan setelah harga rebound ke level tertentu, mereka memanfaatkan likuiditas ETF untuk melakukan arbitrase jangka pendek, memindahkan dana ke aset lain yang lebih menguntungkan, sehingga menyebabkan keluar dana dari ETF.

二、Dampak terhadap pasar

‌Tekanan jangka pendek terhadap kenaikan pasar‌

Keluar dana institusi yang terus berlangsung akan mengurangi dana baru di pasar, membuat Bitcoin kekurangan kekuatan dorong untuk naik, dan mudah mengalami hambatan di level resistensi utama, bahkan berpotensi mengalami koreksi sementara. Keluar dana sebesar 63,04 miliar dolar AS dalam satu hari ini secara langsung memberikan tekanan signifikan terhadap pasar, sehingga Bitcoin gagal menembus 83.000 dolar AS sesuai harapan.

‌Memperburuk perbedaan sentimen pasar‌

Keluar dana institusi mungkin memicu sebagian investor ritel mengikuti jualan, memperbesar perbedaan sentimen pasar. Investor ritel yang sebelumnya terjebak ingin keluar dari posisi, sementara yang tidak ikut terjebak takut membeli di harga tinggi, sehingga pasar kekurangan konsensus bullish yang solid, dan tren pasar akan menjadi lebih berombak.

三、Saran operasional

‌Investor spot‌：Dapat secara bertahap menempatkan posisi di kisaran 76.800-80.000 dolar AS, setelah harga stabil di atas 83.000 dolar AS, tambah posisi, dan berhenti rugi jika turun di bawah 76.800 dolar AS.

‌Investor kontrak‌：Perhatikan apakah harga menembus 80.000 dolar AS, jika volume meningkat dan menembus, lakukan posisi long secara ringan; jika volume menyusut dan harga kembali turun, tunggu dan lakukan short, kendalikan posisi dan stop loss secara ketat.

‌Investor yang melewatkan‌：Sabar menunggu sinyal stabilisasi pasar yang jelas, hindari membeli secara gegabah, dan pertimbangkan masuk saat harga kembali ke kisaran yang wajar.