Baru saja melihat ada orang berbicara di grup tentang stablecoin tertentu yang "akan kehilangan peg"-nya, saya secara kebetulan melihat beberapa transaksi penebusan besar di chain dan aliran dana di bursa. Sebenarnya lebih terlihat seperti emosi yang mendorong: saat satu orang mulai melompat, yang lain mengikuti dan membuat likuiditas menjadi tipis, grafik K terlihat menakutkan. Ngomong-ngomong, saya ingin mengeluh bahwa saat ini banyak alat data chain/ sistem label memang agak tertinggal, bahkan satu alamat yang sama hari ini masih ditandai sebagai "market maker", besok sudah menjadi "institusi", terlalu banyak melihatnya bisa menyesatkan.

Jadi, sebenarnya stablecoin ini, transparansi cadangan bukanlah "nilai tambah PR", melainkan satu-satunya jangkar yang bisa menahan kepanikan saat terjadi bank run. Tanpa transparansi, orang hanya bisa menebak, dan semakin ditebak-tebak, bisa berubah menjadi bank run yang sendiri membuktikan. Saya sendiri sekarang lebih memperhatikan: apakah jalur penebusan lancar, frekuensi pengungkapan cadangan, dan ritme penebusan/pembuatan di chain yang nyata, data dari alat saya anggap sebagai referensi, tapi tidak menjadikan label sebagai kesimpulan… cukup begitu dulu.