Perak tinggi lompat dan melompat, harga perak berjangka sempat turun lebih dari 6%, profit taking, penguatan dolar AS, dan dampak tarif India beresonansi

Hingga Senin minggu ini setelah lima hari berturut-turut naik, pasar perak mulai berfluktuasi di level tinggi, dan pada hari Kamis mengalami penjualan besar-besaran.

Pada hari Kamis tanggal 14 waktu Timur AS, kontrak berjangka perak utama COMEX untuk Juli tetap menurun sepanjang hari, dan setelah pasar saham AS tutup, harga sempat turun di bawah 83,80 dolar AS, dan saat mencapai titik terendah harian, penurunan intraday membesar hingga 6,3%. Pada hari Senin minggu ini, harga perak baru saja mencatat hari kenaikan beruntun terpanjang sejak 25 Februari, dan saat penutupan hari itu mendekati 86 dolar per ons, serta menyentuh level tertinggi sejak 10 Maret.

Dibandingkan dengan emas, volatilitas perak akhir-akhir ini jauh lebih tajam. Sebelumnya, didorong oleh situasi Timur Tengah, ekspektasi inflasi yang meningkat, dan optimisme terhadap permintaan industri, harga perak mengalami kenaikan kumulatif selama beberapa hari lebih dari 15%, tetapi pada hari Kamis suasana pasar berbalik tajam.

Pengambilan keuntungan di level tinggi: Kenaikan perak sebelumnya terlalu cepat

Para analis umumnya berpendapat bahwa penurunan tajam kali ini terutama disebabkan oleh koreksi teknikal setelah kenaikan yang terlalu cepat sebelumnya.

Pada hari Senin minggu ini, kontrak berjangka perak di New York ditutup naik lebih dari 6%, mencatat kenaikan harian terbesar sejak 27 Februari, dan dalam lima hari perdagangan terakhir, kenaikan kumulatif mendekati 17%. Media melaporkan bahwa sebelumnya, investor banyak yang mengandalkan perak yang memiliki atribut “perlindungan risiko + logam industri”, sehingga performanya jauh lebih kuat dibandingkan emas.

Namun, setelah kenaikan cepat, posisi bullish sudah sangat padat.

Kitco sebelumnya mengutip pandangan dari pelaku pasar yang mengatakan bahwa setelah harga perak menembus 80 dolar, banyak dana tren, CTA, dan dana leverage jangka pendek mulai masuk dengan cepat, membuat pasar sangat rentan. Begitu momentum kenaikan melemah, sangat mudah terjadi aksi ambil keuntungan otomatis dan penutupan posisi.

Penurunan tajam hari Kamis dianggap banyak trader sebagai contoh “penarikan kembali setelah overheating yang berlebihan”.

Dolar dan imbal hasil obligasi AS rebound, menekan logam mulia

Tekanan dari makroekonomi juga tidak bisa diabaikan.

Pada hari Kamis, indeks dolar AS rebound secara signifikan, dan imbal hasil obligasi AS tetap tinggi, mengurangi daya tarik aset tanpa bunga seperti perak dan emas. Sebelumnya, situasi serupa pernah terjadi pada bulan Maret, ketika harga perak sempat anjlok 15% dalam satu hari. Investing.com mengutip analisis yang menyatakan bahwa penguatan dolar dan kenaikan imbal hasil obligasi AS secara signifikan meningkatkan biaya peluang memegang logam mulia.

Sementara itu, ekspektasi pasar terhadap kemungkinan Federal Reserve menurunkan suku bunga dalam waktu dekat juga mulai meredup.

Meskipun beberapa lembaga berpendapat bahwa kebuntuan kebijakan Federal Reserve menguntungkan performa jangka panjang perak, secara jangka pendek, selama ekonomi AS dan data inflasi tetap resilient, tingkat suku bunga riil yang tinggi akan terus menekan valuasi logam mulia.

Kenaikan mendadak impor bea masuk India, kekhawatiran permintaan meningkat

Ketidakpastian di sisi permintaan juga menjadi pemicu utama penjualan di pasar hari Kamis.

Pemerintah India secara mendadak menaikkan bea masuk emas dan perak dari 6% menjadi 15% minggu ini, bertujuan mengurangi impor logam mulia dan meredakan tekanan cadangan devisa. Menurut laporan, setelah pengumuman kenaikan bea masuk tersebut, harga kontrak berjangka emas dan perak di India sempat melonjak tajam, tetapi pasar segera mulai khawatir: bea masuk yang tinggi berpotensi menekan salah satu pasar konsumsi logam mulia terbesar di dunia tersebut.

Analisis Kitco menyebutkan bahwa perubahan kebijakan di India akan langsung mempengaruhi permintaan fisik perak, terutama di pasar perhiasan dan batangan investasi. Bagi perak yang sudah mengalami kenaikan besar, sinyal perlambatan permintaan apa pun akan memperbesar volatilitas pasar.

Pandangan ke depan: logika jangka panjang tetap ada, tetapi volatilitas bisa menjadi norma

Meskipun mengalami penurunan besar pada hari Kamis, banyak lembaga tetap bersikap optimistis terhadap harga perak jangka menengah dan panjang.

HSBC baru-baru ini menaikkan target harga perak untuk tahun 2026 dan 2027, dengan alasan transisi energi, permintaan dari industri fotovoltaik, dan kekurangan pasokan global yang terus berlanjut akan terus mendukung harga perak jangka panjang. Namun, bank ini juga memperingatkan bahwa setelah lonjakan besar dalam waktu singkat, “ruang untuk kenaikan lebih lanjut mungkin terbatas”, dan risiko koreksi jangka pendek cukup tinggi.

Kitco baru-baru ini menunjukkan bahwa pasar perak global selama bertahun-tahun mengalami defisit pasokan, dan arus dana ETF serta pertumbuhan permintaan industri tetap menjadi fondasi penting yang mendukung harga perak.

Beberapa analis bahkan berpendapat bahwa perak sedang mengalami “penilaian ulang secara struktural”.

Di satu sisi, perak memiliki atribut sebagai logam mulia dan logam industri; di sisi lain, ekspansi pesat pusat data AI, kendaraan listrik, dan industri tenaga surya terus mendorong permintaan industri perak. Kitco menyebut bahwa menembusnya harga 80 dolar per ons mencerminkan, dalam tingkat tertentu, perubahan struktur ekonomi global.

Namun, banyak trader juga mengingatkan bahwa dibandingkan emas, likuiditas pasar perak lebih kecil dan proporsi leverage lebih tinggi, sehingga volatilitasnya cenderung diperbesar.

Dengan kata lain, masa depan perak mungkin tetap berada dalam kondisi “bullish jangka panjang, tetapi penuh gejolak jangka pendek”.

Peringatan risiko dan ketentuan penafian

        Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi, dan tidak mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi keuangan, atau kebutuhan khusus pengguna. Pengguna harus menilai apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan kondisi mereka. Dengan melakukan investasi berdasarkan hal tersebut, tanggung jawab sepenuhnya di tangan pengguna.