Belakangan ini sedang mempelajari indikator ekonomi terkait saham AS, dan menemukan bahwa banyak investor pemula masih agak bingung tentang data non-farm. Hari ini saya akan menjelaskan dengan baik dua konsep ini, yaitu non-farm kecil dan non-farm besar.

Pertama, mari bahas non-farm kecil. Nama lengkapnya adalah Laporan Ketenagakerjaan ADP Amerika Serikat, dirilis oleh sebuah perusahaan pengolahan gaji bernama ADP. Perusahaan ini menguasai banyak data gaji perusahaan, jadi mereka setiap hari Rabu pertama setiap bulan akan mengumumkan laporan ketenagakerjaan. Bisa dipahami sebagai snapshot data ketenagakerjaan dari sektor swasta, yang utama mencerminkan berapa banyak peluang kerja baru yang ditambahkan, sedangkan pekerjaan di sektor pemerintah tidak termasuk di dalamnya.

Lalu ada non-farm besar, juga disebut Laporan Ketenagakerjaan Non-Farm AS, singkatannya NFP. Ini adalah data resmi yang dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS, biasanya diumumkan pada hari Jumat pertama setiap bulan. Data non-farm besar mencakup cakupan yang lebih luas, tidak hanya sektor swasta, tetapi juga perubahan pekerjaan di sektor pemerintah. Jumlah pekerjaan baru, tingkat pengangguran, dan upah rata-rata adalah indikator penting yang termasuk di dalamnya.

Mengapa investor sangat memperhatikan data ini? Karena data non-farm besar adalah salah satu indikator ekonomi paling penting di AS, yang dapat secara menyeluruh mencerminkan kesehatan pasar tenaga kerja. Saat Federal Reserve menetapkan kebijakan moneter dan menyesuaikan suku bunga, data non-farm besar menjadi acuan penting. Respon pasar terhadap data non-farm besar juga sangat sensitif.

Non-farm kecil mendapatkan perhatian utama karena dirilis dua hari lebih awal. Investor akan menyesuaikan ekspektasi terhadap data non-farm besar berdasarkan performa non-farm kecil. Jika non-farm kecil melebihi ekspektasi atau di bawah ekspektasi, dalam jangka pendek memang akan memicu volatilitas pasar. Tapi sejujurnya, otoritas data non-farm kecil tidak sekuat data resmi, jadi pengaruhnya sebenarnya terbatas.

Dari segi sumber data, non-farm kecil didasarkan pada data gaji pelanggan perusahaan ADP, sedangkan non-farm besar adalah statistik resmi yang cakupannya lebih lengkap. Non-farm kecil hanya melihat sektor swasta, sedangkan non-farm besar juga memasukkan sektor pemerintah. Itulah mengapa pasar menganggap data non-farm besar lebih otoritatif.

Pengaruhnya terhadap tren jangka pendek saham AS jauh lebih langsung. Jika data non-farm besar melebihi ekspektasi, menunjukkan ekonomi AS sedang kuat, biasanya akan mendorong kenaikan pasar saham. Sebaliknya, jika data di bawah ekspektasi, investor mulai khawatir risiko resesi ekonomi, dan pasar saham bisa langsung turun. Pengaruh non-farm kecil relatif lebih lembut, karena investor tahu itu hanya indikator acuan, tidak sepercaya data resmi.

Singkatnya, non-farm kecil lebih seperti trailer yang membantu investor merasakan suasana pasar lebih awal. Tapi yang benar-benar bisa mengguncang pasar adalah data non-farm besar yang dirilis hari Jumat. Jika ingin melakukan bottom fishing atau short selling saham AS, pastikan menandai waktu rilis data non-farm besar ini di kalender.