“Era Powell” akan segera berakhir, ringkasan inti masa jabatan Powell selama delapan tahun di Federal Reserve

Powell memimpin Federal Reserve dari 2018 hingga 2026, selama delapan tahun menghadapi berbagai krisis secara berurutan, kebijakan yang bergejolak, dengan keberhasilan dan kegagalan yang jelas.

Pada awal masa jabatan, menghadapi ketegangan perdagangan, pertama-tama mempertahankan kenaikan suku bunga secara bertahap untuk memperkuat ekonomi, kemudian karena meningkatnya risiko ekonomi, memulai penurunan suku bunga secara preventif, sambil tetap berpegang pada posisi Federal Reserve yang tidak terlibat dalam kebijakan perdagangan. Pada tahun 2020, pandemi COVID-19 meletus, pasar saham sering mengalami penghentian perdagangan, tingkat pengangguran melonjak, dia dengan tegas meluncurkan suku bunga nol, pelonggaran kuantitatif tanpa batas, dan berbagai rencana pinjaman darurat, berusaha menyelamatkan pasar dan menstabilkan pasar keuangan, tetapi juga menimbulkan risiko inflasi.

Pada 2021-2022, inflasi di AS mencapai level tertinggi dalam 40 tahun, Powell sebelumnya salah menilai bahwa “inflasi bersifat sementara” sehingga kebijakan tertinggal, kemudian dengan cepat memperbaiki kesalahan tersebut, memulai siklus kenaikan suku bunga paling agresif dalam empat puluh tahun, mendorong suku bunga ke level tertinggi dalam dua puluh tahun. Pada 2023, kenaikan suku bunga yang agresif memicu keruntuhan bank, dia menaikkan suku bunga secara kecil-kecilan untuk melawan inflasi, sekaligus meluncurkan rencana pembiayaan untuk mencegah penyebaran krisis.

Di akhir masa jabatan, menghadapi ketahanan inflasi, perlambatan ekonomi, peningkatan konflik geopolitik, serta tekanan ganda dari Trump yang keras menekan penurunan suku bunga dan menantang independensi Federal Reserve, kebijakan moneter menjadi “berhenti dan mulai lagi” dalam keadaan menunggu, sambil keras menanggapi campur tangan politik, mempertahankan independensi bank sentral, dan setelah masa jabatan berakhir tetap menjabat sebagai anggota Dewan Federal Reserve.

Secara keseluruhan, respons Powell terhadap krisis tegas dan kuat, tetapi kesalahan penilaian inflasi menyebabkan kesalahan kebijakan besar, selalu berjuang keras untuk menyeimbangkan stabilitas ekonomi, pengendalian inflasi, dan mempertahankan independensi Federal Reserve.