Saya menemukan percakapan menarik antara Austin Arnold dan Mark Moss, dan jujur saja, cara Moss memecah nilai masa depan Bitcoin sangat berbeda dari pandangan "moon or bust" yang biasa Anda lihat di mana-mana.

Moss bukanlah kepribadian kripto standar. Dia sebenarnya telah membangun dan keluar dari perusahaan teknologi, menavigasi beberapa siklus pasar dengan modal nyata yang dipertaruhkan, dan sekarang menjalankan dana ventura Bitcoin. Jadi ketika dia berbicara tentang prediksi harga Bitcoin, dia tidak melemparkan panah ke papan.

Inti dari argumennya? Harga Bitcoin tidak didorong oleh hype atau sentimen komunitas. Itu adalah likuiditas dan kebijakan moneter. Itulah jawaban yang tidak menarik tapi jujur yang kebanyakan orang tidak ingin dengar.

Di sinilah bagian yang menjadi menarik. Kantor Anggaran Kongres AS menerbitkan proyeksi pasokan uang hingga tahun 2054. Menggunakan angka resmi tersebut, Moss menghitung bahwa aset penyimpan nilai global—emas, saham, obligasi, properti, semuanya—dapat mencapai $1,6 kuadriliun pada tahun 2030. Jika Bitcoin menangkap hanya 1,25% dari total itu, dia menghitung angka dan mendapatkan $1.000.000 per BTC pada tahun 2030. Biarkan itu meresap. Bukan karena meme atau FOMO ritel, tetapi karena pemerintah kemungkinan besar akan terus mencetak uang.

Lalu dia memperluas perhitungannya lebih jauh. Pada tahun 2040, jika keranjang penyimpan nilai itu mencapai $3,5 kuadriliun dengan metodologi yang sama, Bitcoin secara teoritis bisa mencapai $14.000.000. Prediksi harga Bitcoin untuk 2040 di level itu akan menempatkannya bersaing langsung dengan kapitalisasi pasar emas saat ini, yang sekitar $21 triliun. Moss pada dasarnya melihat Bitcoin bergabung dengan emas sebagai aset cadangan yang sah dalam dekade ini.

Yang paling menyentuh saya adalah poinnya tentang risiko. Pada tahun 2015 saat dia membeli di harga $300, risiko downside sebenarnya sangat besar. Pemerintah bisa melarangnya. Kompetitor mungkin muncul. Apakah itu bahkan akan bertahan? Melompat ke sekarang—pemerintah sedang mengakumulasinya, lebih dari 170 perusahaan publik memegangnya di neraca mereka, dan Presiden AS sendiri memiliki eksposur melalui kepentingan bisnis. Harga lebih tinggi, tentu saja, tetapi risiko yang disesuaikan masuk mungkin sebenarnya lebih baik karena Bitcoin sudah membuktikan daya tahannya.

Sudut pandang adopsi perusahaan juga nyata. MicroStrategy memulai apa yang Moss sebut "perlombaan emas perusahaan." Setelah satu perusahaan besar mulai memperlakukan Bitcoin seperti emas digital, yang lain mengikuti. Itu bukan spekulasi—itu adalah perubahan perilaku institusional.

Mekaniknya sederhana: lebih banyak uang mengejar aset yang sama berarti aset tersebut naik dalam nilai nominal. Pasokan terbatas Bitcoin membuatnya secara struktural berbeda dari dolar yang dicetak. Itu seperti mengencerkan jus dengan air—jus menjadi lebih lemah. Hal yang sama terjadi pada mata uang.

Jadi angka-angka yang Moss susun—$1.000.000 pada 2030, $14.000.000 pada 2040, dan mungkin lebih tinggi lagi pada 2050—bukan tebakan liar. Mereka adalah model yang dibangun berdasarkan proyeksi utang pemerintah dan matematika dasar tentang ekspansi pasokan uang. Apakah mereka dijamin? Tidak. Tapi mereka mengubah Bitcoin dari "spekulasi berisiko" menjadi "respons logis terhadap ekspansi moneter."

Pertanyaan sebenarnya bukan apakah Bitcoin akan naik. Tapi apakah orang akan memahami mengapa itu naik. Itu bagian yang paling sering diabaikan investor.