Turun 39%, Apakah Akhirnya Saatnya Membeli Saham Upstart?

Meskipun kemajuan dalam pembalikan kinerja, saham kecerdasan buatan (AI) Upstart (UPST 2,94%) mengecewakan pasar dengan laba kuartal pertama, dan saham ini turun 39% tahun ini. Apakah ini peluang untuk membeli saat harga turun? Atau perangkap nilai? Mari kita cek.

Upstart mengganggu kredit dengan AI

Platform evaluasi kredit berbasis AI dan pembelajaran mesin Upstart mewakili perubahan mendasar dalam cara pemberi pinjaman menilai kredit. Skor kredit tradisional menggunakan beberapa kriteria untuk melihat apakah calon peminjam dapat dipercaya, meninggalkan kandidat yang sangat baik di pinggir jalan. Menurut manajemen, model Upstart menyetujui lebih banyak peminjam tanpa menambah risiko bagi pemberi pinjaman. Itu adalah kemenangan bagi kedua belah pihak.

Sumber gambar: Getty Images.

Ketika menjadi perusahaan publik enam tahun lalu, Upstart hanya memiliki 10 mitra pemberi pinjaman, dan satu di antaranya yang menyumbang sebagian besar bisnisnya. Hari ini, mereka memiliki lebih dari 100, termasuk kesepakatan yang diumumkan minggu ini dengan USF Credit Union, sebuah koperasi keuangan berbasis di Florida.

Perusahaan ini telah memperluas dari kategori pinjaman pribadi awalnya ke pinjaman mobil dan produk rumah, dan ini adalah segmen yang berkembang pesat, dengan penerbitan pinjaman meningkat 300% dan 250%, secara berturut-turut, tahun ke tahun di kuartal pertama 2026. Sebagian dari model ini melibatkan bekerja sama dengan mitra institusional yang mendanai pinjamannya sehingga perusahaan memiliki paparan yang rendah terhadap perubahan suku bunga dan default.

Perluas

NASDAQ: UPST

Upstart

Perubahan Hari Ini

(-2,94%) $-0,82

Harga Saat Ini

$27,02

Data Kunci

Kapitalisasi Pasar

$2,6 Miliar

Rentang Hari Ini

$26,22 - $27,48

Rentang 52 minggu

$23,96 - $87,30

Volume

127K

Rata-rata Volume

5Juta

Margin Kotor

97,87%

Meskipun Upstart melaporkan pertumbuhan yang luar biasa saat suku bunga rendah, perusahaan ini tidak seberhasil saat suku bunga tinggi. Bahkan algoritma yang kuat pun lebih sulit mengidentifikasi peminjam yang baik ketika suku bunga membuatnya menantang untuk membayar kembali pinjaman, dan jumlah orang yang mencari pinjaman dengan suku bunga tinggi pun berkurang.

Namun, tampaknya perusahaan ini telah mencapai titik terendah, dan selama beberapa kuartal terakhir, mereka melaporkan pertumbuhan yang lebih tinggi.

Data Pendapatan UPST (Kuartalan) oleh YCharts

Pada kuartal pertama, volume transaksi meningkat 77%, dan pendapatan naik 44%. Itu kemajuan yang sangat baik mengingat lingkungan suku bunga tinggi yang terus berlanjut. Namun, ini datang dengan biaya, dan perusahaan melaporkan kerugian bersih sebesar 7 juta dolar untuk kuartal tersebut.

Satu pembaruan menarik adalah bahwa Upstart sedang mengajukan permohonan izin bank, yang dapat memperluas operasinya.

Perangkap nilai? Peluang? Atau keduanya?

Pendapat pribadi saya adalah bahwa Upstart bukanlah peluang besar maupun perangkap nilai. Model bisnisnya terlihat kuat, tetapi menghadapi kompetisi dari disruptor kredit lain serta raja di bidang ini, Fair Isaac, yang juga menggunakan AI untuk meningkatkan metode penilaiannya. Saat ini, saham ini masih mahal, diperdagangkan pada 69 kali laba 12 bulan terakhir, itulah sebabnya ini bukan peluang murah untuk membeli maupun cukup murah untuk disebut perangkap nilai.

Untuk saat ini, saya akan tetap menunggu dan melihat pertumbuhan serta stabilitas yang lebih berkelanjutan.