Tembakan layar tengah malam! Puncak terbesar Google I/O bukanlah Gemini 4.0, mesin penghasil uang AI adalah tiket masuk bagi investor ritel

花旗研报说得直白：Google I/O 上最该盯的，不是模型编号跳到了几。

Mereka memperkirakan dengan siklus sekitar 3 hingga 4 bulan, kali ini lebih mungkin melihat Gemini 3.2 atau 3.5, kemungkinan 4.0 lebih rendah. Tapi Citi mempertahankan rekomendasi beli, target harga 447 dolar AS, alasannya adalah alat AI sedang mengubah kueri menjadi niat bisnis yang dapat diinvestasikan.

Dalam pencarian tradisional sekitar 20% kueri memiliki atribut bisnis. Pencarian AI memungkinkan pengguna memasukkan anggaran, skenario, batasan, Google mendapatkan sinyal kebutuhan yang lebih rinci. Volume kueri kuartal pertama mencapai rekor tertinggi, pangsa global 90,0%, pangsa Chrome 68,0%. Jika pintu masuk ini terus diperluas, plafon iklan akan meningkat.

AI Max adalah titik pengamatan paling penting. Beta berakhir pada bulan April, pada bulan September akan sepenuhnya menggantikan Dynamic Search Ads. Data awal: kombinasi fitur lengkap membawa 14% lebih banyak konversi, dengan CPA serupa 7% lebih banyak. Motivasi pengiklan beralih ke penayangan AI semakin meningkat.

Shopping berbasis agen juga sedang didorong. Google baru-baru ini memperluas kerjasama dengan pembayaran seperti Klarna, Affirm, menghubungkan pencarian, perbandingan, dan checkout. Pangsa Chrome di AS 50,0%, jika shopping berbasis agen terintegrasi ke browser, Google akan mendapatkan pintu masuk bisnis baru di luar pencarian.

Bisnis cloud sedang menjadi variabel dengan bobot valuasi yang lebih besar. Pendapatan cloud kuartal pertama sebesar 20,028 miliar dolar AS, meningkat 63,4% YoY, backlog 462,3 miliar dolar AS hampir dua kali lipat secara QoQ. Pendapatan terkait TPU diperkirakan mulai memberikan kontribusi pada paruh kedua 2026.

Target harga Citi sebesar 447 dolar AS setara dengan sekitar 30 kali lipat EPS GAAP 2027. Saat ini sekitar 26 kali lipat. Premi ini memerlukan dua kondisi: kueri pencarian terus bertambah dan AI tidak melemahkan dasar iklan, bisnis cloud mempercepat di bawah permintaan Gemini dan TPU.

Risiko juga jelas: anggaran iklan tertekan oleh ekonomi, kompetisi AI melebihi ekspektasi, pengawasan antimonopoli. Jadi, apakah Gemini 4.0 akan muncul hanyalah pertunjukan di permukaan, yang sebenarnya harus diuji adalah apakah kemampuan AI dapat menjadi mesin penghasil uang untuk pencarian, belanja, dan cloud.

Selain itu, baru-baru ini memperhatikan produk @plasma dalam desain pembayaran stablecoin dan transfer tanpa biaya Gas, meminimalkan gesekan pembayaran, sangat cocok untuk skenario yang membutuhkan transaksi frekuensi tinggi. #Plasma $XPL @plasma

Ikuti saya: Dapatkan analisis dan wawasan pasar kripto terbaru secara real-time!

#Gate广场五月交易分享 #PPI April AS melonjak 6% YoY $BTC $ETH $SOL #Polymarket berita utama harian