Model Ekonomi Token MANTA: Penghentian staking dan arah ganda independen dari pengurut

Pada Mei 2026, Manta Network merilis dua keputusan penting yang mampu mengubah logika operasional dasar protokol: Pertama, menghentikan secara permanen rencana staking MANTA, dan menghentikan insentif staking berbasis inflasi; Kedua, menjalankan infrastruktur Layer 2 Manta Pacific secara independen, tanpa bergantung pada operator pihak ketiga. Kedua keputusan ini saling terkait dan mengarah pada satu arah inti—berpindah dari model insentif berbasis inflasi, menuju arsitektur nilai jangka panjang yang berfokus pada otonomi jaringan dan produktivitas dalam ekosistem.

Bagi pemegang MANTA, hilangnya pendapatan staking adalah sinyal yang langsung terasa, tetapi tantangan yang lebih dalam adalah: Setelah narasi “penghasilan pasif” menghilang, bagaimana logika penangkapan nilai token MANTA akan didefinisikan ulang?

Penghentian Rencana Staking dan Independensi Sorter

Manta Network secara resmi mengumumkan penghentian rencana staking Manta pada 6 Mei 2026. Alasan utama yang diberikan adalah bahwa insentif staking berbasis inflasi—yaitu pendapatan yang dihasilkan melalui penerbitan token baru—akan terus mengurangi nilai semua pemegang MANTA seiring waktu.

Secara operasional: insentif staking akan dihentikan secara resmi dua minggu kemudian (20 Mei 2026). Operator node dapat keluar kapan saja mulai hari ini, dan delegator dapat membatalkan staking melalui dashboard resmi kapan saja, dengan keamanan dana sepenuhnya dikendalikan oleh pengguna sendiri.

Pengumuman penting lainnya yang bersamaan adalah: Manta Network akan menjalankan infrastruktur Layer 2 Manta Pacific secara independen, beralih ke sorter dan tumpukan teknologi dasar yang dikelola sendiri, untuk meningkatkan otonomi jaringan dan menyederhanakan struktur operasional. Ini berarti bahwa fase ketergantungan pada operator sorter pihak ketiga akan berakhir, dan memasuki siklus baru pengendalian penuh.

Selain itu, rencana penghentian penggunaan Manta Atlantic (jaringan L1 berbasis Polkadot) yang telah diumumkan sebelumnya sedang berlangsung. Slot parachain-nya diperkirakan akan kedaluwarsa antara akhir Juli dan awal Agustus 2026, dan Atlantic akan berhenti menghasilkan blok. Tim telah menyatakan bahwa semua sumber daya akan dialihkan ke Manta Pacific (L2), dan slot tersebut tidak akan diperpanjang lagi. Ini menandai bahwa Manta Network secara resmi menyelesaikan pergeseran strategi dari “dual network paralel” ke “fokus pada satu jaringan”.

Dari Ekspansi Dual Network ke Fokus Single Network

Arsitektur teknologi Manta Network sebelumnya terdiri dari dua jaringan: Manta Atlantic (parachain L1 di Polkadot) dan Manta Pacific (L2 modular di Ethereum). Kedua jaringan menjalankan fungsi strategis berbeda—Atlantic untuk transaksi privasi di ekosistem Polkadot, dan Pacific untuk pengembangan aplikasi ZK di ekosistem Ethereum.

Dalam satu tahun terakhir, fokus jaringan telah mengalami pergeseran signifikan. Berikut adalah titik waktu utama:

Garis waktu ini secara jelas menggambarkan evolusi strategi Manta Network: dari awalnya menjalankan dua jaringan paralel dan memperluas insentif staking, secara bertahap beralih ke fokus satu jaringan, pengendalian inflasi, dan otonomi infrastruktur yang lebih ramping.

Analisis Data dan Struktur: Status Token Saat Ini dan Tren TVL

Data Inti Token MANTA

Per 14 Mei 2026, berdasarkan data pasar Gate, indikator utama token MANTA adalah:

• Harga Saat Ini: sekitar 0,08010 USD
• Pasokan Beredar: sekitar 467,55 juta MANTA (total pasokan 1 miliar)
• Kapitalisasi Pasar: sekitar 37,44 juta USD
• Volume Perdagangan 24 Jam: sekitar 2,9055 juta USD
• Perubahan Harga 24 Jam: -4,76%
• Perubahan Harga 7 Hari: +17,09%
• Perubahan Harga 30 Hari: +23,83%
• Perubahan Harga 1 Tahun Terakhir: -74,22%
• Kapitalisasi Pasar Total: sekitar 80,1 juta USD (berdasarkan 1 miliar total pasokan)

Struktur Distribusi Token

Berdasarkan ekonomi token yang telah diumumkan Manta Network, total 1 miliar token dibagi sebagai berikut:

• Ekosistem dan komunitas: 21,19%
• Cadangan yayasan: 13,5%
• Tim: 10%
• Airdrop tahap satu: 5,6%
• Airdrop tahap dua (New Paradigm): 6,5%
• Distribusi inflasi tahunan jaringan (sumber insentif staking sebelumnya): 2% dari total pasokan

Sebelumnya, 2% inflasi tahunan digunakan untuk insentif staking guna menjaga keamanan jaringan. Setelah penghentian staking, belum ada penjelasan resmi apakah inflasi 2% ini akan dihentikan secara bersamaan. Ketidakpastian ini menjadi celah informasi terbesar dalam model ekonomi token MANTA saat ini.

Tren TVL dan Tinjauan Data

Aktivitas on-chain Manta Pacific dalam setahun terakhir menunjukkan pertumbuhan yang signifikan. Pada 11 Januari 2025, TVL mencapai 851 juta USD, dengan kenaikan 27,4% dalam 7 hari, menandai rekor tertinggi saat itu. Pada bulan yang sama, TVL meningkat lagi menjadi lebih dari 1,7 miliar USD, dengan lebih dari 11,44 juta transaksi, 537.000 alamat dompet, 519.000 alamat aktif, dan lebih dari 1.000 smart contract terverifikasi yang terpasang di ekosistem. Pada 4 Maret 2025, TVL mencapai 1,94 miliar USD, naik 4,15% dari bulan sebelumnya.

Pertumbuhan TVL menunjukkan bahwa aktivitas ekonomi di layer infrastruktur Manta Pacific cukup resilient. Namun, TVL sebagai indikator lagging lebih mencerminkan distribusi aset yang ada, bukan keberlanjutan pertumbuhan. Penghentian staking masih perlu data lanjutan untuk menilai dampaknya terhadap dana yang tersimpan di jaringan.

Dari tren harga historis, harga MANTA saat ini di 0,08010 USD telah turun lebih dari 98% dari harga tertinggi 4,04 USD (pada 12 Maret 2024). Kapitalisasi pasar saat ini sekitar 37,44 juta USD, jauh dari level valuasi tertinggi sebelumnya. Dalam jangka pendek, harga MANTA dalam 7 dan 30 hari terakhir naik masing-masing 17,09% dan 23,83%, menunjukkan adanya kekuatan beli jangka pendek. Tetapi, dalam satu tahun, penurunan 74,22% menunjukkan token masih dalam proses penilaian ulang nilai yang panjang.

Analisis Opini Publik: Dukungan, Keraguan, dan Tunggu

Seputar penghentian staking ini, pasar terbagi dalam tiga suara utama.

Dukungan jangka panjang, pengendalian inflasi adalah pilihan yang benar

Pendukung berpendapat bahwa insentif staking berbasis inflasi pada dasarnya adalah “pajak tersembunyi”—yaitu, keuntungan tambahan yang diperoleh dari staking sebenarnya berasal dari dilusi nilai semua pemegang token yang tidak staking (dan staking sendiri). Menghentikan mekanisme ini akan secara fundamental membatasi pertumbuhan pasokan pasif MANTA, dan mengembalikan kelangkaan token.

Selain itu, pengembangan sorter yang mandiri berarti Manta Pacific akan menguasai pendapatan biaya dari jaringan L2. Di ekosistem L2 Ethereum, pendapatan sorter adalah salah satu sumber ekonomi utama. Setelah menjalankan sorter sendiri, Manta Network berpotensi menginternalisasi bagian dari nilai ini, menciptakan jalur penangkapan nilai baru untuk token.

Dampak negatif jangka pendek, hilangnya penghasilan pasif bagi pemegang

Pengkritik menunjukkan bahwa penghentian staking secara langsung memutus salah satu sumber pendapatan pasif bagi pemegang MANTA. Bagi pengguna yang bergantung pada pendapatan staking, ini akan menurunkan daya tarik MANTA sebagai aset penghasil pendapatan, dan dalam jangka pendek bisa memicu keluar dana.

Selain itu, setelah staking dibatalkan, token MANTA yang sebelumnya terkunci akan kembali ke pasar. Jika token yang dibatalkan staking-nya terkonsentrasi dan masuk ke pasar sekunder dalam waktu singkat, ini bisa menekan harga lebih jauh.

Kurangnya informasi kunci, belum waktunya membuat kesimpulan

Pengamat menilai bahwa variabel utama saat ini—apakah penghapusan insentif inflasi 2% akan dilakukan secara bersamaan, dan skala serta mekanisme distribusi pendapatan sorter mandiri—belum diungkap secara resmi. Oleh karena itu, terlalu dini untuk menyimpulkan bahwa ini adalah “berita baik” atau “berita buruk”.

Dampak Industri: Eksplorasi Paradigma Model Ekonomi L2

Langkah strategis Manta Network ini memiliki nilai analisis yang melampaui kasus individual dalam kompetisi L2.

Model ekonomi jaringan L2 selalu menghadapi kontradiksi struktural: token perlu insentif untuk menarik pengguna dan likuiditas, tetapi keberlanjutan insentif inflasi selalu diragukan. Setelah Ethereum melakukan merge, mekanisme pembakaran EIP-1559 dan tingkat penerbitan yang relatif rendah membantu menyeimbangkan pasokan dan permintaan, tetapi sebagian besar L2 belum menemukan jalur keseimbangan serupa.

Langkah Manta—menghentikan insentif inflasi secara langsung dan beralih ke pendapatan dari sorter mandiri—memberikan pendekatan baru dalam model ekonomi token L2. Jika Manta mampu mempertahankan aktivitas dan retensi aset di jaringan setelah menghapus insentif inflasi, ini akan membuktikan bahwa “berbasis pendapatan nyata jaringan, bukan inflasi token, adalah jalur yang layak”. Sebaliknya, jika indikator on-chain menurun secara signifikan, ini bisa menjadi contoh peringatan bahwa “ketergantungan insentif” tidak berkelanjutan.

Bagi industri kripto secara umum, kasus Manta mencerminkan tren yang sedang berkembang: semakin banyak protokol beralih dari “subsidi untuk pertumbuhan” ke “model pendapatan berkelanjutan”. Perkembangan tren ini akan mempengaruhi logika valuasi proyek kripto di masa depan—dari fokus pada TVL dan pertumbuhan pengguna, beralih ke fokus pada pendapatan nyata dan kemampuan penangkapan nilai jaringan.

Penutup

Penghentian staking dan independensi sorter ini secara esensial merupakan pergeseran struktural dari model ekonomi token Manta dari “pertumbuhan berbasis inflasi” ke “nilai yang didorong oleh pendapatan jaringan”. Bagi pemegang MANTA, hilangnya pendapatan staking adalah pengalaman langsung, tetapi tolok ukur utama adalah: apakah inflasi benar-benar berhenti, apakah pendapatan sorter dapat direalisasikan, dan apakah pendapatan tersebut akan dibagikan kepada pemegang token.

Di tahun 2026, di tengah kompetisi yang semakin intens di jalur L2, pilihan Manta mewakili sebuah eksperimen yang patut terus dipantau—menjawab satu pertanyaan yang sedang dieksplorasi seluruh industri: Setelah subsidi tambahan berhenti, apa sebenarnya yang menjadi jangkar nilai nyata token?