Pendapatan Disney: Perusahaan Kuat di Semua Front Terpenting dan Siap Mempercepat

Metode Utama Morningstar untuk Walt Disney

• Perkiraan Nilai Wajar

  : $125,00

• Peringkat Morningstar

  : ★★★★

• Peringkat Parit Ekonomi Morningstar

  : Lebar

• Peringkat Ketidakpastian Morningstar

  : Sedang

Apa Pendapat Kami tentang Pendapatan Disney

Walt Disney DIS mengalami kuartal kedua fiskal yang luar biasa. Tidak terlihat tanda-tanda kelemahan konsumen dan berharap pertumbuhan pengalaman akan mempercepat. Total penjualan meningkat 6,5% dari tahun ke tahun. Perkiraan biaya awal untuk mendukung pengalaman baru dan biaya pemrograman yang lebih tinggi menyebabkan kontraksi margin operasi sebesar 50 basis poin.

Mengapa ini penting: Hasil pengalaman adalah yang paling berpengaruh terhadap penilaian Disney. Selain pengalaman, kami berharap bisnis streaming akan meningkatkan profitabilitas sambil terus tumbuh dengan kecepatan yang sehat, dan untuk olahraga agar tetap stabil. Disney memenuhi semua harapan.

Intinya: Kami menaikkan perkiraan nilai wajar kami menjadi $125 per saham dari $120 untuk memperhitungkan latar belakang konsumen jangka pendek yang lebih baik dari yang kami perkirakan.

• Manfaat dari parit lebar Disney mulai terlihat, karena asetnya meningkatkan semua bagian bisnisnya, sesuatu yang tidak bisa diandalkan oleh sebagian besar pesaing saat mereka beralih ke streaming atau mencoba menarik pelanggan untuk pengalaman dan liburan.

Gambaran besar: Hasil pengalaman diperkirakan akan mempercepat setelah pertumbuhan penjualan kuartal kedua sebesar 7% dan pertumbuhan pendapatan operasional sebesar 5%. Kehadiran taman hiburan domestik harus meningkat setelah penurunan 1% di kuartal kedua dan stagnasi selama setahun terakhir.

• Penurunan pariwisata internasional telah menekan kehadiran taman domestik sejak musim semi lalu. Dengan Disney yang akan melewati awal penurunan tersebut dan pembukaan taman tema Epic Universal di Orlando, Florida pada 2025, tren kehadiran akan mulai meningkatkan daripada menurunkan pertumbuhan.
• Pada bulan Maret, Dunia Es membukakan di Disneyland Paris, dan kapal pesiar Disney Adventure melakukan pelayaran perdananya. Mereka secara kolektif menyumbang kurang dari tiga minggu pendapatan, dan keduanya mengalami biaya pra-pembukaan. Atraksi baru akan terus diluncurkan selama beberapa tahun ke depan.

Statistik utama: Pendapatan streaming Disney+ dan Hulu meningkat 13% dari tahun ke tahun, dan margin operasinya mencapai tertinggi baru sebesar 11%, naik lebih dari 4 poin persentase dari tahun ke tahun dan 2 poin secara berurutan.