Jumlah suara paling sedikit, pembukaan paling sulit: Kevin Wash dikonfirmasi menjabat sebagai Ketua Federal Reserve

Penulis: Xiao Yanyan, Data Jinshi

Senat AS dengan margin tipis mengonfirmasi Kevin Warsh sebagai Ketua Federal Reserve, menandai pergantian kepemimpinan paling kontroversial dalam beberapa dekade dan juga menguji independensi kebijakan lembaga tersebut.

Hasil voting hari Rabu adalah 54 suara mendukung, 45 menolak, ini adalah selisih suara paling sempit dalam sejarah konfirmasi calon Ketua Fed, sejak Senat menyetujui posisi tersebut pada tahun 1977, tidak pernah ada Ketua Fed yang dikonfirmasi dengan selisih suara sekecil ini. Ini mencerminkan polarisasi politik di Kongres, serta kekhawatiran Demokrat bahwa Warsh akan tunduk pada permintaan Presiden Trump untuk menurunkan suku bunga secara cepat.

John Fetterman, Demokrat dari Pennsylvania, adalah satu-satunya senator dari kedua partai yang mendukung Warsh menggantikan Powell. Selisih suara untuk calon Ketua Fed yang akan menjabat ini, lebih rendah dari hasil Janet Yellen pada 2014 yang memperoleh 56 suara mendukung dan 26 menolak.

Dulu, dukungan bipartisan terhadap calon-calon di Federal Reserve adalah hal biasa, bukan pengecualian, bahkan Alan Greenspan pada tahun 2000 mendapatkan dukungan penuh dan terpilih kembali sebagai Ketua Fed. Selama masa jabatannya yang berakhir Jumat ini, Powell mendapatkan minimal 80 suara dalam dua konfirmasi kepemimpinannya di Fed.

Beberapa jam sebelum voting, sebuah laporan pemerintah tentang harga grosir memperburuk kekhawatiran akan percepatan inflasi. Indeks Harga Produsen (PPI) bulan April naik 6% secara tahunan, melampaui semua prediksi dalam survei ekonom Bloomberg. Indeks inti inflasi grosir, yang tidak termasuk makanan dan energi, naik 5,2%, menunjukkan kenaikan biaya energi yang didorong oleh perang menyebar ke barang lainnya.

Guncangan harga minyak akibat perang Iran memperburuk inflasi yang sedang berlangsung, menantang para pembuat kebijakan. Data harga konsumen yang dirilis Selasa menunjukkan bahwa harga bensin, bahan makanan, sewa, dan tiket pesawat semuanya meningkat pesat pada bulan April.

Warsh yang berusia 56 tahun pernah memberi saran kebijakan ekonomi kepada Trump, tetapi pada 2017, saat Trump memilih Powell sebagai Ketua Fed, Warsh gagal mendapatkan posisi tertinggi tersebut. Kini, dia akan menggantikan Powell yang masa jabatannya berakhir Jumat ini.

Masalah utama yang dihadapi calon ketua ini adalah: kurang dari enam bulan menjelang pemilihan paruh waktu, Partai Republik yang didominasi Trump di Kongres menghadapi ujian, apakah dia akan melanjutkan tradisi Fed yang menjaga independensi dari tekanan politik dalam pengambilan keputusan suku bunga.

Warsh berjanji dalam sidang konfirmasi bahwa di bawah kepemimpinannya, kebijakan moneter Fed akan tetap “sangat independen.” Namun, Trump yang beberapa kali mengkritik Powell karena tidak menurunkan suku bunga cukup cepat, secara tegas menyatakan bahwa dia mengharapkan Warsh segera menurunkan biaya pinjaman.

Semakin banyak pejabat Fed yang berpendapat bahwa bank sentral AS harus secara tegas menyatakan bahwa perubahan suku bunga berikutnya bisa berupa kenaikan atau penurunan. Bagi Warsh, ini berarti jika dia mencoba mengarahkan Fed ke arah penurunan suku bunga yang dianggap tidak rasional oleh para pejabat, dia akan menghadapi perlawanan keras.

Warsh juga mengisyaratkan bahwa dia akan berusaha mengurangi neraca aset Federal Reserve yang sebesar 6,7 triliun dolar dan dalam sidang konfirmasi berargumen bahwa menurunkan suku bunga lebih adil daripada memperluas neraca, karena manfaatnya lebih luas. Dia mengkritik kinerja Fed dalam melawan inflasi selama masa pemerintahan Biden, menganggap bahwa perhatian Fed terhadap tugas utamanya mulai melemah.

Senat telah mengonfirmasi Warsh ke Dewan Gubernur Fed yang terdiri dari tujuh orang, masa jabatannya hingga tahun 2040.

Warsh akan memimpin rapat kebijakan berikutnya pada 16-17 Juni. Masa jabatannya sebagai ketua selama empat tahun akan berlangsung hingga 2030.

Latar Belakang Warsh

Warsh telah lama terlibat dalam debat kebijakan moneter—sering secara terbuka mengkritik Federal Reserve. Ia pernah menjadi bankir investasi di Morgan Stanley, dan pada 2006 diangkat oleh mantan Presiden George W. Bush ke Dewan Gubernur Fed, saat berusia 35 tahun, menjadikannya anggota termuda dalam sejarah Fed.

Dua tahun kemudian, selama krisis keuangan, ia memainkan peran kunci dalam merancang paket penyelamatan dan mengembalikan bank-bank Wall Street dari ambang keruntuhan. Namun, saat meninggalkan Fed pada 2011, Warsh telah berbalik menjadi kritikus arah kebijakan tersebut, khawatir bahwa dukungan berkelanjutan Fed terhadap pasar keuangan terlalu berlebihan seiring pemulihan ekonomi.

Setelah itu, Warsh bergabung dengan Hoover Institution di Stanford University dan menjadi mitra di kantor keluarga Stanley Druckenmiller, investor hedge fund.

Ia sempat mencari nominasi sebagai Ketua Fed selama masa jabatan pertama Trump, tetapi akhirnya kalah dari Powell. Selama pandemi COVID-19, yang cenderung hawkish terhadap inflasi, Warsh pernah memperingatkan secara visioner bahwa dukungan besar Fed terhadap ekonomi bisa memicu inflasi yang serius di masa depan.

Perjalanan Menuju Ketua Fed

Seiring memanasnya kompetisi menggantikan Powell tahun lalu, Warsh mengasah sebuah “elevator pitch” khusus untuk Trump—sebuah pernyataan singkat dan padat yang mampu menarik perhatian dalam waktu singkat. Ia menyatakan akan mengurangi jejak Fed di pasar keuangan dan mengkritik kebijakan suku bunga yang diambil di bawah kepemimpinan Powell.

Ia memuji agenda ekonomi Trump, menganggap pelonggaran regulasi dan peningkatan produktivitas melalui kecerdasan buatan akan memungkinkan Fed menurunkan suku bunga tanpa memicu inflasi.

Dalam sidang konfirmasi bulan lalu, Warsh menyatakan bahwa ia tidak akan memegang posisi tetap terhadap kebijakan tertentu. Ia berharap Fed akan meninjau kembali berbagai aspek operasional, mulai dari komunikasi pejabat kepada publik hingga penekanan pada data inflasi tertentu dalam diskusi mereka.

Tantangan di Depan

Dalam konteks gangguan pasar energi akibat konflik Iran, data inflasi yang sangat tinggi menimbulkan bayang-bayang atas jalur penurunan suku bunga yang selama ini didukung Warsh selama kampanye pencalonannya.

Sementara itu, para pembuat kebijakan berhati-hati menimbang apakah dua bulan data ketenagakerjaan yang stabil menandai titik balik dari pertumbuhan tenaga kerja yang sejak awal dekade ini mengalami perlambatan.

Warsh akan menghadapi serangkaian pertanyaan makro yang belum pernah terjadi sebelumnya terkait hubungan Fed dan Gedung Putih. Di bawah kepemimpinan Powell, Fed menghadapi serangkaian serangan dari Trump, termasuk permintaan penurunan suku bunga, serangan pribadi, penyelidikan kriminal terhadap Powell, dan upaya pemecatan anggota Dewan Gubernur lainnya, Lisa Cook.