Belakangan ini saya melihat beberapa pertanyaan dari pemula, baru sadar bahwa banyak orang masih cukup bingung tentang konsep koin tiruan. Sebenarnya, secara sederhana, koin tiruan adalah sebutan untuk semua mata uang kripto selain Bitcoin, kebanyakan pada awalnya adalah salinan kode Bitcoin yang dikembangkan turunannya, jadi disebut seperti itu.

Namun sekarang istilah ini sudah usang. Seiring perkembangan teknologi blockchain, setiap proyek telah mengembangkan ekosistem dan aplikasi unik mereka sendiri, dan blockchain serta token baru yang muncul sudah benar-benar berada di tingkat inovasi yang berbeda. Jadi sekarang lebih banyak orang menyebutnya "koin utama" daripada "koin tiruan" yang memiliki konotasi merendahkan.

Kalau dibahas, beberapa kategori koin tiruan yang paling layak diperhatikan. Stablecoin wajib ada, USDT sebagai stablecoin terbesar di pasar, hampir menjadi standar di setiap pasangan perdagangan, ada juga pilihan seperti USDC, BUSD. Meme coin meskipun tidak memiliki aplikasi nyata, komunitasnya solid, harga sangat fluktuatif, dan mudah menimbulkan FOMO. Token governance memungkinkan pemegang token ikut serta dalam pengambilan keputusan protokol, misalnya UNI dari Uniswap adalah contoh utamanya. Token fungsional adalah kebutuhan untuk menjaga operasional blockchain, seperti ETH dari Ethereum, SOL dari Solana.

Saya pribadi lebih tertarik pada beberapa proyek ini. USDC dalam dua tahun terakhir semakin luas penggunaannya di DeFi dan DEX, menjadi standar untuk perdagangan spot dan pinjaman jaminan. Dogecoin meskipun awalnya sebagai lelucon, karena harganya murah dan pasokan tak terbatas, malah bertahan cukup lama, ini menunjukkan kekuatan komunitas. UNI sebagai token governance paling murni, mekanisme AMM-nya berpengaruh besar terhadap perkembangan DeFi. Aave memiliki volume staking terbesar, tapi risiko juga lebih terkonsentrasi, jadi perlu diperhatikan.

Gaya pasar bullish biasanya seperti ini: BTC dan ETH dulu naik, baru kemudian dana mengalir ke koin tiruan dengan kapitalisasi pasar lebih kecil. Ini yang disebut Alt Season, siklus seperti ICO tahun 2017, DeFi Summer 2020, Meme coin dan GameFi tahun 2021. Tapi masalahnya, setiap kali Alt Season berakhir, biasanya diikuti oleh penurunan besar, karena kapitalisasi pasar kecil dan volatilitas tinggi, koin tiruan sangat rentan terjebak.

Sejujurnya, risiko berinvestasi di koin tiruan tidak kecil. Selain volatilitas tinggi, juga harus waspada Scam dan Rug Pull. Proyek yang terlihat terpercaya, setelah masuk ternyata timnya perlahan menghilang, atau langsung kabur dengan dana. Kasus seperti Squid Game coin yang jatuh dari 3000 dolar ke 0,0033 dolar pasti masih ingat. Jadi jangan sampai terbuai oleh mitos kekayaan di internet.

Tapi dari data, proporsi koin tiruan di pasar kripto secara keseluruhan meningkat dari 6% tahun 2014 menjadi 58% tahun 2022, ini menunjukkan permintaan terhadap koin tiruan memang sedang bertambah. Stablecoin menyelesaikan masalah pembayaran, token governance memungkinkan pengguna ikut serta dalam pengambilan keputusan, inovasi-inovasi ini adalah hal yang tidak bisa dilakukan Bitcoin yang hanya fokus pada transaksi peer-to-peer.

Jadi kesimpulannya, meskipun peluang di koin tiruan terlihat banyak, risikonya juga besar. Bahkan jika yakin terhadap suatu proyek, harus disesuaikan dengan tingkat risiko yang bisa ditanggung sendiri. Jangan sampai terbuai oleh kenaikan jangka pendek, dan akhirnya merugi parah saat pasar sedang bearish.