Terlihat pasar kripto sedang mengalami tekanan cukup keras saat ini. Bitcoin turun sekitar 1,8% dengan berada di dekat $79,6K, dan itu menarik turun semua yang lain juga. Ethereum turun 1,15%, Solana turun lebih dari 4%, XRP turun 1,44%. Ketika BTC bergerak seperti ini, seluruh pasar mengikuti.

Yang menarik adalah ini bukan hanya satu berita buruk. Ini adalah cerita pengurangan leverage yang berlanjut. Open interest dalam futures perpetual turun lagi 4,4% dalam satu hari saja - itu sekitar $26 miliar eksposur yang dihapus. Dalam sebulan terakhir? Turun sekitar 34%. Ini memberi tahu saya bahwa leverage telah berkurang selama berminggu-minggu, dan hari ini hanyalah bagian dari pelepasan yang lebih besar itu.

Mekanismenya brutal. Ketika posisi dilikuidasi, mereka berubah menjadi order jual pasar yang menabrak buku order. Itu mendorong BTC lebih rendah, yang memicu lebih banyak likuidasi. Ini adalah efek berantai. Anda juga melihat ini di saham-saham di Eropa dan sentimen risiko yang lebih luas, jadi ini tidak terbatas pada crypto.

Hal utama yang harus diperhatikan adalah apakah Bitcoin bisa mempertahankan dukungan di sekitar $75K. Jika menembus itu secara decisif, target berikutnya adalah $70K. Sampai likuidasi melambat dan BTC stabil, harapkan volatilitas tetap tinggi dan setiap kenaikan akan sulit dipertahankan. Ini adalah aksi pengurangan leverage murni - bukan kepanikan dari satu peristiwa, melainkan berminggu-minggu leverage yang perlahan-lahan melepaskan diri.